Сами себе финансисты

Национальный банк РК (НБК) опубликовал конъюнктурный обзор деятельности предприятий реального сектора в I квартале 2019 года. Экономика растет, но медленно

Сами себе финансисты

Мониторинг проводится на основании опросов предприятий, представляющих все отрасли экономики Казахстана и все категории бизнеса – малый, средний и крупный.

За первые три месяца года реальный сектор показал умеренный рост деловой активности. Среди факторов, способствовавших оживлению, респонденты назвали удешевление финансирования за счет снижения ставок вознаграждения по кредитам (продолжение тренда прошлого года), увеличение средней рентабельности, а также рост спроса на готовую продукцию, особенно в строительстве, сельском хозяйстве и сфере услуг. Негативное влияние на деятельность предприятий оказало снижение инвестиций. Композитный опережающий индикатор (КОИ) незначительно повысился по сравнению с IV кварталом – со 100,28 до 100,3. Во II квартале ожидается замедление КОИ – до 100,2, что связано с падением спроса на продукцию горнодобывающего сектора.

В экономике в целом спрос увеличился, диффузный индекс (ДИ) составил 56,4*. Причем прирост спроса на продукцию в обрабатывающей отрасли оказался больше, чем в горнодобывающей – ДИ 57,2 против 55,7. Падение спроса зафиксировано в торговле (ДИ – 48,8), хотя в IV квартале предполагалось, что спрос будет расти во всех отраслях более высокими темпами.

В I квартале снизился уровень загрузки производственных мощностей. Доля предприятия, чьи мощности загружены больше чем на 70%, снизилась на 4 процентных пункта – с 35% до 31%. Как следствие, упал и объем производства (ДИ-41,4). Такое сезонное снижение является традиционным для экономики Казахстана и связано, по мнению экспертов, с особенностью государственных закупок: обычно квазигоскомпании и государственные организации объявляют тендеры во II-III кварталах года.

Снижение кредитования, которое отмечают и власти, и сами банки, влияет на объем инвестиций в основной капитал, хотя доля предприятий, которые используют на эти цели банковский займы, не высока. В первые три месяца года за счет банковских кредитов профинансировали капиталовложения всего 5,8% опрошенных предприятий. Чаще кредиты получают на оборотку (почти 15% респондентов). Большинство предприятий используют собственные средства для финансирования основных и оборотных средств (63,1 и 81,6%, соответственно). В целом инвестиционная деятельность снизилась: доля предприятий, не финансировавших основные и оборотные средства, увеличилась до 34% и 14%, соответственно (в предыдущем квартале – 31 и 12%). Основные причины вялой инвестиционной активности не меняются в течение многих лет - дефицит финансов и конкуренция со стороны других предприятий.

Несколько ухудшилась ситуация с просроченной задолженностью банкам: 3,1 предприятий протии 3% в IV квартале имеют просрочки по займам. Выросла доля предприятий, имеющих хорошую ликвидность – с 34 до 35%, при этом снизился коэффициент текущей ликвидности, а коэффициент общей платежеспособности не изменился. По мнению авторов обзора, это говорит о том, что предприятиям легче погашать долгосрочные обязательства, чем краткосрочные.

В I квартале около 20% опрошенных обратились в БВУ за кредитом, более 13% из этого числа было отказано в кредитовании. Среди крупных компаний «отказников» меньше, но насколько меньше, в обзоре не говорится. В банковском кредитовании в большей степени нуждаются предприятия обрабатывающей промышленности: во II квартале почти 21% респондентов из этой отрасли планируют получить кредит, в горнодобывающей – только 12,8%. Но в добыче и рентабельность выше – 43% против 18% в обработке. Напомним, что обрабатывающую отрасль поддерживает программа Дорожная карта бизнеса, предусматривающая субсидирование ставки. По последней информации, опубликованной 22 мая, за 4 года на реализацию программы выделено 210 млрд тенге, причем основная ее часть пошла как раз на доплаты по ставке вознаграждения: 5% от ее размера субсидирует государство.

В I квартале ценовые условия по заемному финансирование в целом улучшились: средневзвешенная ставка в тенге снизилась до 12,6%, в валюте – выросла до 6,9%. Респонденты тем не менее негативно оценили и ценовые (комиссии и ставки), и неценовые (срок кредита, требования к финансовому состоянию, требования к обеспечению по кредиту) условия кредитования. Для предприятий приемлемые ставки 7,1% в тенге, 3,1 – в иностранной валюте. По ДКБ ставка как раз 7% годовых, но, очевидно, не все заемщики могут претендовать на получение займа по госпрограмме.

Несмотря на то, что доля предприятий с хорошей ликвидностью выросла (до 35,1%), среднее значение коэффициента текущей ликвидности несколько снизилось. Разница в средних значениях коэффициентов текущей ликвидности (1,2) и общей платежеспособности (1,9) говорит о том, что предприятиям легче погашать долгосрочные обязательства, чем краткосрочные. 

* - ДИ выше 50 означает рост, ниже 50 – снижение, 50 – нет изменений.

Статьи по теме:
Общество

Виртуал стал реальностью

Сегодня одной из прибыльных профессий в мире считается не врач, не инженер, и уж, конечно, не учитель, а блогер

Общество

Судьба артиллериста

Две книги о Пушкине, повесть на материале античной истории и один текст любовной восточной сказки — вот и все, что мы знаем об алма-атинском писателе Николае Раевском

Экономика и финансы

Укрепление слабой позиции

Чем больше в компании частных инвесторов, задающих неудобные вопросы, тем выше должна быть ее эффективность

Тема недели

Курс Токаева

Касым-Жомарт Токаев — продолжатель или реформатор? Новый президент старается оставить за собой возможность выбрать любую из двух ролей