Рейтинг надежности облигаций ТОО «Корпорация “АПК-Инвест”»

Рейтинг надежности облигаций ТОО «Корпорация “АПК-Инвест”»

Рейтинговое агентство «Эксперт РА Казахстан» присвоило рейтинг надежности планируемых выпусков облигаций ТОО «Корпорация “АПК-Инвест”» (НИН — KZP05Y05D981, KZP04Y05D984) на уровне А (высокий уровень надежности).

Позитивное влияние на рейтинговую оценку облигаций ТОО «Корпорация “АПК-Инвест”» оказывают достаточно высокие показатели ликвидности (на 31.03.2012 коэффициент абсолютной ликвидности — 0,92, коэффициент срочной ликвидности — 1,91, коэффициент текущей ликвидности — 2,27). У компании наблюдается рост собственного капитала (в период с 2008 по 2012 г. собственный капитал вырос на 37%); увеличение активов (в период с 2009 года по I квартал 2012 года чистые активы выросли на 43,6%), а также хорошее качество дебиторской задолженности (с 2009 года по I квартал 2012 года снизилась на 17,8%, просроченной задолженности нет).

Огранивающим фактором для рейтинга облигаций ТОО «Корпорация “АПК-Инвест”» в первую очередь является высокий уровень долговой нагрузки (отношение долга к выручке по итогам 2011 года составляет 0,80, долга к валовой прибыли — 3,1). Также среди сдерживающих факторов высокий валютный риск (компания получает 21% выручки в валюте, при этом в валюте получены 81% займов) и рост кредиторской задолженности (с 2009 года по I квартал 2012 года кредиторская задолженность выросла на 95,3%).

«Компания занимает крепкие позиции на рынке реализации зерна и осуществляет проекты по расширению мощностей в поисках новых рынков сбыта, что положительно сказывается на ее рейтинге. Вместе с тем низкая диверсификация бизнеса увеличивает влияние отраслевых рисков», — отмечает эксперт отдела рейтингов «Эксперт РА Казахстан» Василий Калабин.

Основным видом деятельности ТОО «Корпорация “АПК-Инвест”» является покупка зерна с целью его дальнейшей реализации на внутреннем и внешнем рынках. Компания занимает 17-е место по объему реализации продукции в рейтинге крупнейших компаний «Эксперт—100—Казахстан», составленном агентством «Эксперт РА Казахстан» в 2011 году. Выручка компании за 2011 год составила 88,6 млрд тенге, чистая прибыль — 1,99 млрд тенге, активы — 163,8 млрд тенге.