Рейтинг кредитоспособности АО «SAT & Company»

Рейтинг кредитоспособности АО «SAT & Company»

Рейтинговое агентство «Эксперт РА Казахстан» подтвердило рейтинг кредитоспособности АО «SAT & Company» на уровне B+ (достаточный уровень кредитоспособности) и рейтинг надежности первого выпуска облигаций (НИН — KZ2C0Y07C826) на уровне В+ (достаточный уровень надежности).

Положительное влияние на уровень рейтинга компании и ее облигаций оказывают укрепляющиеся позиции компании на внутреннем рынке добычи металлов (компания занимает 2-е место по переработке марганца), реализация программы по обновлению и модернизации основного оборудования, а также рост акционерного капитала на 173,38% за период с 2009 г. по II кв. 2012 г.

Факторами, ограничивающими уровень рейтинга, являются убытки от основной деятельности и невысокие показатели рентабельности (по итогам 2011 г. рентабельность капитала — 1,11%, рентабельность активов — 0,41%), низкие показатели ликвидности, значительный объем выплат в период действия рейтинга, высокая подверженность валютным рискам, невысокие показатели деловой активности и отсутствие страховой защиты основных средств.

Также Агентство отмечает исключительно высокий уровень долговой нагрузки (отношение объема долга на 30.06.2012 к выручке за 2011 г. — 4,37, отношение объема долга к EBIT — 15,32). «Столь высокий уровень долговой нагрузки существенно ограничивает возможности компании по дальнейшему привлечению инвестиций, необходимых для основных направлений развития компании, — отмечает эксперт рейтингового агентства “Эксперт РА Казахстан” Жанадиар Раисова, — в связи с чем агентство может пересмотреть уровень рейтинга, в случае если компания не продемонстрирует явные признаки улучшения ситуации с долгом».

Основным видом деятельности компании является производство ферросплавов на основе марганца, добыча и производство никеля и хрома, цинкового и свинцового концентратов; кроме того, компания эксплуатирует угольный разрез и участвует в крупнейшем в Казахстане проекте строительства завода по выпуску нефтехимической продукции. На конец 2011 г. размер активов составил 79,23 млрд тенге, собственных средств — 29,05 млрд тенге, выручки — 8,15 млрд тенге и чистой прибыли — 286 млн тенге.

«Эксперт РА Казахстан»