Расставить правильные акценты

София Серикбаевна Айсагалиева, исполнительный директор Форума предпринимателей Казахстана, отвечает на вопросы, связанные с инфраструктурными проектами.

Расставить правильные акценты

– При каком условии большие проекты могут оказаться в зоне опасности?

– Не надо забывать, что мы говорим о проектах, куда необходимо вкладывать крупные инвестиции. Если один инвестор не справляется, можно привлечь несколько, создавая своего рода синдикаты. Но все это пустые разговоры, если нет гарантии, что, вложив деньги в инфраструктурный проект, концессионер вернет их с прибылью.

– Некоторые бизнесмены предлагают повысить статус инфраструктурных ЦБ до уровня ГЦБ. С одной стороны, в этом есть логика…

– Но с другой стороны, вопрос о том, чтобы приравнять инфраструктурные займы к ГЦБ, довольно спорный. Обычно государство идет на заимствования внутри страны, чтобы покрыть дефицит бюджета. У нас он профицитный, поэтому особого смысла в этом не вижу. Концессия для того и используется, чтобы не задействовать механизмы государственного бюджета. Институты развития могут выпускать инфраструктурные облигации, при этом их кредитное качество, естественно, отличается от качества ГЦБ, а риски берут на себя институты развития.

– С целью удешевления финансовых ресурсов потенциальный концессионер может привлечь деньги за рубежом. Что для этого нужно?

– Концессионеры такие же юридические лица, и если верно выберут финансового посредника под проект (те же банки) с условием гарантии возвратности средств инвестора, проблем не будет.

– Вопрос снова упирается в механизм государственной гарантии?

– Когда я говорю о гарантиях государства, то не имею в виду гарантию как «бумагу». Это гарантии инвесторам, в частности от политических рисков. Ситуация может поменяться, и, если вдруг концессионер кому-то не понравится по каким-либо причинам, обоснованным или нет, его могут вывести из концессии. Тогда и возникают риски невозвратности вложенных денег, перспективы судебных разбирательств, падает доверие к государству.

Статьи по теме:
Экономика и финансы

Каждый выживает по себе

Банки пережили богатый событиями 2017 год. Но и 2018‑й не обещает быть легким

Экономика и финансы

Больше, чем банк

Kaspi создает экосистему инновационных сервисов, аналогичной которой нет ни у одного банка в мире

Тема недели

Мелкая сеялка для должников

Дискуссия об онлайн-кредитовании вскрыла проблемы рынка труда и снижения реальных доходов населения Казахстана

Бизнес и финансы

Евразийский Антимонопольный форум (ЕАФ’18)

27 – 28 февраля 2018 года в Алматы состоится ежегодный международный Евразийский Антимонопольный Форум