Всё с вами ясно

В условиях напряженности на финансовом рынке казахстанские банки смогли оптимизировать свои бизнес-модели

Всё с вами ясно

Казахстанская банковская система на протяжении последних лет развивалась очень бурно, показывая ежегодный рост активов порядка 100%. Это было вызвано доступностью внешних заимствований и высокими темпами роста ВВП, достигающими 10% ежегодно. В результате объем внешних заимствований банковского сектора достиг 50% ВВП и превысил 32 млрд долларов.

В связи с такой высокой долей внешних долгов местные банки оказались более уязвимы перед международным кризисом ликвидности по сравнению с их российскими коллегами. Очень быстро выросла стоимость свободной ликвидности, а вслед за этим ставки МБК (межбанковского кредитования). Об этом ярко свидетельствует индекс межбанковского кредитования KazPrime, который вырос за август этого года на 250 пунктов (на 38%) и в последнее время продолжает расти.

Как ни парадоксально, на этом фоне у некоторых банков растет прибыль. У крупнейших и средних банков растут показатели доходности капитала. Некоторые банки показали увеличение прибыли относительно III квартала прошлого года более чем на 200%. И это в условиях снижения зарубежного фондирования и замедления роста активов. Напрашивается вывод, что банки просто научились более эффективно использовать свои ресурсы.

Негативный взгляд

В начале октября и ноября казахстанские банки постигли серьезные неприятности – международные рейтинговые агентства стали менять свои рейтинги и прогнозы в их отношении. Последний раз 1 ноября Moody’s Investors Service прошелся сразу по шести казахстанским банкам. В международном рейтинговом агентстве отметили неблагоприятные последствия мирового кризиса ликвидности для кредитоспособности казахстанских банков. Изменения в сторону уменьшения рейтингов и прогнозов рейтингов коснулись Казкоммерцбанка, Банка ТуранАлем, Народного сберегательного банка Казахстана, Альянс Банка, Банка ЦентрКредит и Темирбанка. В частности, первые пять крупнейших казахстанских банков обзавелись негативными прогнозами изменения рейтинга финансовой устойчивости. Средний рейтинг финансовой устойчивости казахстанских банков (BFSR) остался на довольно низком уровне – «D-» («Стабильность не обеспечена»).

Пересмотр рейтингов негативно сказался на капитализации банков. Но еще больше на этот показатель повлиял уход мировых инвесторов с развивающихся рынков и приостановка инвестиций со стороны местных инвесторов. В течение недели, с 15 по 21 ноября, простые акции Казкоммерцбанка упали на 9,7% (с 4 июля на 52,9%), акции Народного банка на 5,4% (17,8%). Вместе с тем некоторые банки на этой неделе показали рост, так, Альянс Банк стал дороже на 15,4% ( -59,7% с 4 июля), а Темирбанк на 8,9% (-0,33%). Но в целом инвесторы на KASE пока не спешат вкладывать деньги в финансовый сектор, остающийся в напряжении.

Тем не менее, по оценке специалистов информационного агентства финрынков «ИРБИС», «после двухмесячного “пике” ситуация на рынке акций в октябре постепенно стала выравниваться – совокупный объем торгов увеличился за месяц вдвое. В течение октября динамика развития была достаточно ровной, несмотря на некоторые события начала месяца, давшие пищу для пессимистичных размышлений. После некоторого падения в начале месяца рынок в октябре закрылся вполне положительными показателями».

Причина этого в том, что казахстанские банки смогли доказать инвесторам способность к оптимизации своих бизнес-моделей.

Дрогнули или притаились

Если разделить крупнейшие банки по активам на две тройки, то заметна интересная тенденция. Первая тройка по итогам III квартала показала снижение активов. Динамика разнится от 0,86% у Банка ТуранАлем (БТА) до 8,06% у Альянс Банка. В основном это можно объяснить выплатами по внешним заимствованиям, совокупная доля которых у этих банков превышает 70% от всех внешних долгов банковского сектора. В то же время показатели доходности капитала (ROE) и показатель эффективности управления активами (ROA) относительно трех кварталов прошлого года снизились, за исключением Альянс Банка, имеющего небольшие объемы кредитования строительного сектора.

Но есть и признаки улучшения качества управления активами. Например, рост прибыли Казкоммерцбанка (ККБ) в 2006 году (на 43%) подкреплялся ростом активов (на 104%). За три квартала нынешнего года при снижении активов на 1% банк увеличил прошлогоднюю прибыль на 82%. Подобная тенденция в разной степени наблюдается у всей крупнейшей шестерки казахстанских банков.

Вторая тройка, представленная Народным банком, АТФБанком и Банком ЦентрКредит (БЦК), показала существенный рост активов – от 9,4% у Народного до почти 15% у БЦК. Народный банк благодаря своей консервативной стратегии развития сумел еще больше нарастить депозитную базу. БЦК и Народный очень хорошо смотрелись в III квартале за счет своей диверсифицированной базы обязательств, которая не была заострена только на одних внешних рынках. Например, в Народном банке доля торговли в кредитном портфеле упала с 32 до 26%, а потребительское кредитование выросло с 18,6 до 22,3%. И другие банки пошли по этому же пути, наращивая объемы кредитования малого и среднего бизнеса.

Средние банки, такие как Темирбанк, Нурбанк, Цеснабанк, а также Евразийский и «Каспийский», смотрелись в III квартале лучше крупных. Самым значительным заемщиком можно назвать Темирбанк, объем заимствований которого составляет около 40,1 млрд тенге.

По объему активов все средние банки показали хороший рост – от 5,28% у Евразийского банка до 13,12% у Цеснабанка относительно II квартала. В свою очередь рост коэффициентов рентабельности относительно соответствующего квартала предыдущего года наблюдается только у трех банков из пяти – Темирбанка, банка «Каспийский» и Нурбанка.

Среди малых банков аутсайдерами выглядят Дана и Дельта банки. Из первого банка происходит отток депозитов, депозиты и счета его клиентов снизились с 38 до 31% в III квартале. В свою очередь Дельта банк хотя и показывает рост активов относительно начала года на 35%, однако наблюдается и значительное (74%) снижение прибыли по отношению к III кварталу прошлого года.

Таким образом, III квартал тяжелее всего пережили крупнейшие банки за счет снижения внешнего финансирования и малые банки вследствие общего падения ликвидности на рынке и снижения депозитной базы. Средние банки, используя оба инструмента фондирования, держали удар лучше всех. «Лидеры, сильно зависящие от рисков рефинансирования, столкнулись с необходимостью погашать займы, искать кредиторов, готовых на рефинансирование, и соглашаться на более дорогие деньги, – резюмирует Азамат Ескожа, финансовый аналитик АО «ИФД Ресми». – Малые же банки, по определению не имеющие возможности привлечения синдикатов, могут считать данную ситуацию в каком-то роде предоставлением равных возможностей для всех банков».

Сомнительные портфельчики

В условиях кризисной ситуации банки в первую очередь пересмотрели свой подход к управлению рисками и кредитной политике. И прежде всего это коснулось строительного рынка, в который уходило примерно 40% всех выданных банками кредитов. Ведь высокий уровень цен на недвижимость и низкий объем платежеспособного спроса вызвали в августе этого года стагнацию цен на недвижимость как на вторичном, так и первичном рынках. По данным Центра коммерческой недвижимости, средняя стоимость квадратного метра упала в Алматы с 25 сентября по 20 ноября более чем на 14%. В результате неопределенности дальнейшего развития рынка строительства и недвижимости часть инвесторов, оперирующих на вторичном рынке, решила зафиксировать прибыль, что вызвало снижение цен. Соответственно, начала падать стоимость обеспечения по кредитам и стал повышаться риск невозврата, что вкупе с высокой долей финансирования банками строительных и девелоперских компаний отрицательно сказалось на качестве кредитного портфеля.

В целом по кредитному портфелю банков среднерыночная доля стандартных кредитов снизилась за 10 месяцев 2007 года примерно на 12%, достигнув 40,3% (в прошлом году этот показатель снизился примерно на 6%).

Согласно отчетам за III квартал, представленным на Казахстанскую фондовую биржу, четыре из шести крупнейших банков показали снижение качества кредитного портфеля. Оставшиеся два крупных банка не разместили своих отчетов на KASE к моменту подготовки номера.

Наибольшее снижение качества портфеля произошло у Народного банка (3-4-е место в рейтинге казахстанских банков), количество сомнительных кредитов которого выросло относительно II квартала на четверть, достигнув крайне высокой цифры – 98,38%. Абсолютное большинство этих кредитов являются сомнительными первой категории (около 90% общего портфеля). В связи с чем можно предполагать, что Народный банк изменил методику оценки платежеспособности своих заемщиков или ужесточил требования к обеспечению по вновь выдаваемым кредитам. Из-за смены методики оценки качества кредитов часть уже выданных займов перешла в разряд менее качественных. «В условиях роста чувствительности к рискам многие банки пересматривают свои рисковые политики и таким образом ставят под вопрос надежность ранее стандартных кредитов», – предполагает Азамат Ескожа.

Средние банки хотя и показали снижение качества, однако ни один банк не упал ниже среднерыночного показателя. Самые лучшие показатели оказались у Темирбанка (91,2% стандартных) благодаря розничному направлению его бизнеса. Этот финансовый институт является единственным в полной мере розничным банком в стране, объем кредитования физических лиц которого в три раза превышает количество выданных кредитов предприятиям. Максимальное снижение доли стандартных кредитов составило 11,3% у Цеснабанка. На конец III квартала они составляли 85,9% от выданных им займов. Подобное поведение портфеля средних банков показывает хорошую диверсификацию рисков и взвешенный подход к оценке заемщиков.

Три из шести небольших банков показывают качество своего портфеля выше среднерыночного.

Сами справятся

Нет оснований полагать, что ситуация на мировых финансовых рынках в ближайшее время улучшится. Значит, банки могут столкнуться с новыми трудностями при получении внешнего фондирования. В этом случае им обязалось помочь государство, пообещавшее при необходимости выделить из бюджета 4 млрд долларов на возвратной основе.

В глазах западных аналитиков государственная поддержка смягчает потенциальные риски, которые принесло банковской системе высокое внешнее фондирование.

Аналитики ING считают, что рефинансирование в настоящее время не представляет большой проблемы для казахстанских банков. Риски строительного сектора могут быть урегулированы, в том числе за счет государственной поддержки. Кроме того, казахстанские банки имеют значительные ликвидные активы. Исходя из этого, ING не ожидает увидеть какие-либо проблемы с ликвидностью. Но, разумеется, банкам теперь придется пересмотреть свои бизнес-модели, уйти от долгосрочного иностранного финансирования и вместо этого конкурировать за качественные активы и депозиты внутри страны. «Как только банки из группы риска доживут без эксцессов до весны, мы ожидаем возрождения доверия к нашим банкам со стороны кредиторов и инвесторов», – прогнозирует г-н Ескожа.

Банки рассчитывают, что улучшить показатели ликвидности им поможет рост депозитной базы. Пока что она снижается. Но эксперты прогнозируют рост объемов депозитов в 2008 году на уровне 20%. Дополнительным толчком для роста рынка может стать рост конкуренции среди банков за этот сектор. «Очевидно, что сейчас основным источником роста банков будут являться депозиты резидентов. И здесь у крупных банков больше возможностей как физических, так и материальных», – говорит Рустам Боташев из «Атона».

Поэтому даже без поддержки государства, по мнению аналитиков, крупные казахстанские банки смогут справиться со своими обязательствами. Уже сейчас некоторые банки рефинансировали часть своих долгов, подлежащих выплате в ближайшее время. Также банки могут покрыть свои потребности в краткосрочном рефинансировании через синдицированные и двусторонние займы. В частности, Банк ТуранАлем 5 октября совершил секьюритизированную сделку на 750 млн долларов. При этом многие банки обладают возможностью покрытия необходимых платежных выплат из своих собственных средств. Частично это заслуга требований регуляторов, благодаря которым банки обзавелись неплохим соотношением активов и обязательств.

Кроме того, крупнейшие казахстанские банки обладают активами как в Казахстане, так и за его пределами, что дает им большие возможности для получения фондирования. У БТА, например, 38% банковской прибыли базируется за рубежом. Наконец, кризис заставил банки озаботиться проблемой эффективного риск-менеджмента. В некоторых финансовых учреждениях соответствующие департаменты были созданы только в последние месяцы, в других пытаются улучшить качество управления рисками.

Таким образом, можно констатировать, что в среднесрочной перспективе казахстанская банковская система выглядит достаточно устойчиво. Банкам пока удается не только справляться со свалившимися на них проблемами, но и улучшать свой бизнес, что позволяет делать позитивные прогнозы относительно развития нашей банковской системы.

[inc pk='342' service='table']
Статьи по теме:
Спецвыпуск

Бремя управлять деньгами

Замедление экономики разводит все дальше банки и реальный сектор

Бизнес и финансы

Номер с дворецким

Карта столичных гостиниц пополнилась новым объектом

Тема недели

От чуда на Хангане — к чуду на Ишиме

Как корейский опыт повышения производительности может пригодиться Казахстану?

Тема недели

Доктор Производительность

Рост производительности труда — главная цель, вокруг которой можно было бы построить программу роста национальной экономики