Из рук в руки

Слияния и поглощения

Из рук в руки

Продажа налаженного бизнеса – хороший способ заработать. Вырученные деньги можно, конечно, потратить на удовольствия, чтобы компенсировать моральные и трудозатраты на создание собственного предприятия. Но гораздо лучше вложить их в другой бизнес, развить его и… Продать? Можно и продать, но лучше расширить производство, прикупив для этого интересные активы, выйти на другие рынки, закрепиться на них и расти дальше. И так до бесконечности. К пенсии станете обеспеченным человеком. Может быть, даже миллионером. Или миллиардером. В этом суть бизнеса.

По этому пути шли многие богатые люди, так создавались почти все крупнейшие транснациональные корпорации, само их определение говорит о наличии активов в разных странах и на континентах. Не будем далеко ходить. Именно таким образом наживались большие состояния в Казахстане. Многие из наших ныне признанных олигархов и персон из списков Forbes начинали с водочного бизнеса, а сейчас владеют банками, заводами, нефтяными месторождениями. И стремятся расти дальше. Делать это можно по-разному: начинать с нуля или купить действующее предприятие. Предложения на рынке есть, спрос тоже наблюдается. Некоторые известные компании за время своего существования переходили из рук в руки десятки раз. Рынок слияний и поглощений (M&A) будет, очевидно, процветать до скончания века.

Эксперты говорят, что в Казахстане этот рынок начал развиваться не так давно, и подтверждают свои слова цифрами. А как же 90-е, когда наши предприятия меняли владельцев чуть ли не ежегодно, когда банкротились предприятия с целью покупки за гроши? Все это было. Другое дело, что тот рынок M&A (тогда и термин-то этот мало кто знал) был «диким» и не нашел своего отражения в статистике. В то время с большой точностью можно было оценить только сумму прямых иностранных инвестиций (ПИИ). Зарубежных инвесторов интересовали только сырьевые активы, а основным способом входа на рынок были создание проектов «с нуля» и финансирование их за счет прямых инвестиций. Другие сделки – покупка электрогенерирующих источников, крупных предприятий – совершались «наверху», и детали этих контрактов стали известны общественности много лет спустя.

Рынок слияний и поглощений эволюционировал вместе с казахстанской экономикой. К середине 2000-х годов, кроме сырьевых, появились интересные объекты для покупок в финансовом секторе. Уже прошел естественный отбор банков, в основном на рынке остались наиболее устойчивые из них. Внедрение международных стандартов отчетности, а также рост суверенных рейтингов и повышение рейтинговых оценок самих банков привлекли к ним внимание международных инвесторов. Бурный экономический рост и потребность предприятий в финансировании делали выгодными вложения в банковский сектор Казахстана. Но когда бизнес процветает, немного найдется охотников от него избавиться. Поэтому спрос на банковские активы рос, а предложения почти не было. Желание продать долю в банке появилось только с углублением кризиса ликвидности. И сейчас можно ожидать оживления сделок M&A в банковском секторе.

Новой тенденцией казахстанского рынка слияний и поглощений стало участие в нем государства. Вместо обещанной продажи госпакетов «голубых фишек» правительство само становится крупным покупателем активов, в том числе и зарубежных, через национальные компании. Сегодня государство укрепляет свои позиции в стратегических отраслях – в нефтегазовой, горно-металлургической, атомной. Логическим продолжением этих амбиций стал и финансовый сектор. Получив законодательное право на вхождение в капитал системообразующих банков при ухудшении их внутренних показателей, государство сможет контролировать и финансовый рынок страны.

Можно, конечно, видеть в действиях правительства покушение на частный бизнес. А можно и порадоваться: чем богаче государство, тем богаче граждане. Вот только мучают сомнения: сможет ли государство стать эффективным управляющим? Как бы не пришлось в конце концов продавать госбизнес за полцены.

Статьи по теме:
Спецвыпуск

Риски разделим на всех

ЕАЭС сталкивается с трудностями при попытках гармонизации даже отдельных секторов финансового рынка

Экономика и финансы

Хороший старт, а что на финише?

Рынок онлайн-займов «до зарплаты» становится драйвером развития финансовых технологий. Однако неопределенность намерений регулятора ставит его развитие под вопрос

Казахстанский бизнес

Летная частота

На стагнирующий рынок авиаперевозок выходят новые компании

Тема недели

Под антикоррупционным флагом

С приближением транзита власти отличить антикоррупционную кампанию от столкновения политических группировок становится труднее