Неприбыльная биржа

Чистая прибыль биржевого оператора NYSE Euronext в четвертом квартале прошлого года упала в четыре раза по сравнению с аналогичным показателем 2011 года. На динамику финансовых показателей повлияли расходы в связи с предстоящим слиянием биржи с Intercontinental Exchange. Эксперты ожидают, что уже в 2014 году чистая прибыль NYSE выйдет в плюс

Неприбыльная биржа

Биржа NYSE Euronext сообщила о том, что ее чистая прибыль в четвертом квартале 2012 года составила 28 млн долларов, или 0,12 доллара на акцию, тогда как в четвертом квартале 2011 года чистая прибыль была в размере 110 млн долларов, или 0,43 доллара на акцию.

Как отметили представители биржевого оператора, финансовые результаты за четвертый квартал 2012 года оказались под давлением расходов на слияние с ICE; они также включает 24 млн долларов трат, состоящих в основном из страховых взносов, выплачиваемых бывшим держателям облигаций, для рефинансирования части задолженности компании. Без учета влияния этих факторов чистая прибыль в четвертом квартале 2012 года составила 105 млн долларов, или 0,43 доллара на акцию, по сравнению со 130 млн долларов, или 0,50 доллара на акцию, в четвертом квартале 2011 года.

По итогам всего 2012 года чистая прибыль составила 462 млн долларов, или 1,84 доллара на акцию, по сравнению с чистой прибылью в размере 653 млн долларов, или 2,48 доллара на акцию за 2011 год. Позитивные итоги 2011 года были связаны с высокой волатильностью в третьем квартале года, сопровождавшейся значительными объемами торгов на всех площадках. Начиная с третьего квартала 2011 года и в течение 2012 года волатильность рынка снизилась до многолетних минимумов, став причиной и значительного снижения объемов торгов.

"Наши результаты четвертого квартала отражают, как полезные, действия, которые мы предприняли для рефинансирование долга и рационализации наших планов в связи с объявленным переходом на ICE Clear, – отметил Дункан Л. Нидерауэр, главный исполнительный директор NYSE Euronext. – Наряду с продолжающимся прогрессом, мы нацелены на снижение расходов, придание импульса нашему бизнесу до завершения сделки с ICE, которая, как мы ожидаем, должна быть закрыта во второй половине этого года».

Операционные расходы биржевого оператора сократились на 24 млн долларов, или 6%, в четвертом квартале, а за весь 2012 год, без учета влияния колебаний валютных курсов и новых бизнес-инициатив, – на 115 млн долларов по сравнению с 2011 годом, напомнил Майкл С. Гельтцилер, исполнительный вице-президент и финансовый директор NYSE Euronext. "Кроме того, мы продолжаем выполнять взятые на себя обязательства по оптимизации бизнес-портфеля на BlueNext, что приведет к увеличению сбережений и сокращению инвестиционных расходов в 2013 году", – добавил он.

«В первую очередь спад чистой прибыли NYSE Euronext в четыре раза на самом деле связан с издержками в результате слияния с биржевым оператором IntercontinentalExchange (ICE)», - говорит старший аналитик ИФК "Солид" Артур Ахметов. Они отображаются в отчетности по US GAAP, поэтому и данные за 4 квартал выглядят столь катастрофическими. Между тем без учета этих затрат чистая прибыль все равно меньше по сравнению с тем же периодом в 2011 году, она снизилась на 19%. Надо понимать, что слияние с ICE еще не завершено, хотя и началось в начале того года, и эти пертурбации могли оказать воздействие на финансовые показатели компании.

«Возможно также, что такое значительное падение уровней прибыли связано с уходом инвесторов в консервативные торговые стратегии, когда на рынке сохранялась нестабильная ситуация», - указывает аналитик МФХ FIBO Group Анатолий Воронин. Сюда же наложились, скорее всего, и проблемы с затянувшимся процессом покупки компании - не исключено, что с баланса NYSE Euronext просто выведены какие-то активы.

Действительно, на положение компании оказывает влияние предстоящее слияние с биржей ICE. Игроки ждут решения антимонопольных органов, но практически не сомневаются в положительном решении, а подготовка к консолидации активов также требует затрат. И надо понимать, что любое слияние – это серьезный экономический удар для поглощающей компании, то есть для более крупного игрока в связке, говорит замдиректора аналитического департамента Московского фондового центра Елена Чернолецкая. Таким, очевидно, и является NYSE Euronext, который был вынужден понести серьезные затраты и непосредственно на слиянии, и на объединении платформ, норм деятельности с биржевым оператором. Традиционно негативный эффект от слияния сказывается в течение 1-2 лет; в дальнейшем при грамотном управлении наблюдается снижение затрат, сокращение капитальных расходов, а следовательно - повышение уровня рентабельности и прибыльности.

Проблема NYSE Euronext, по мнению эксперта, скорее в том, что и без слияния компания показывает отрицательную динамику по прибыли, что связано уже с общими макроэкономическими факторами в США и в мире. Финансовые рынки теряют свою активность, а следовательно, и биржи сейчас испытывают проблемы с клиентами.

Эта тенденция, вероятно, продлится еще значительно, так что слияние с новым оператором стоит расценивать, как спасение от кризиса, а не как развитие бизнеса.

Вполне вероятно, что в первом квартале 2013 года NYSE Euronext покажет прибыль в размере 0,17-0,2 доллара за акцию против предыдущего показателя в размере 0,12 доллара за акцию, прогнозирует аналитик Инвесткафе Екатерина Кондрашова. В целом первый квартал окажется умеренно-положительным для показателей биржи, ведь январское ралли позитивно отразится и на капитализации оператора. В дальнейшем же возможно наступление некоторого стабильного периода для NYSE - до тех пор, пока сделки по приобретению компании не завершатся.

В целом же вряд ли в дальнейшем у альянса двух бирж могут быть серьезные проблемы с финансовыми показателями, и хотя в 2013 году «объединительные» процессы еще могут повлиять на их отчетность, в 2014 году NYSE Euronext, скорее всего, действительно выйдет в плюс, заключает Артур Ахметов.

Статьи по теме:
Международный бизнес

Интернет больших вещей

Освоение IoT в промышленности позволит компаниям совершить рывок в производительности

Спецвыпуск

Бремя управлять деньгами

Замедление экономики разводит все дальше банки и реальный сектор

Бизнес и финансы

Номер с дворецким

Карта столичных гостиниц пополнилась новым объектом

Тема недели

От чуда на Хангане — к чуду на Ишиме

Как корейский опыт повышения производительности может пригодиться Казахстану?