Пайщики возвращаются

Руководители паевых фондов верят, что доходность ПИФов восстанавливается

Пайщики возвращаются

Подъем рынка акций породил робкие надежды на выздоровление индустрии коллективных инвестиций. Если в разгар кризиса, в июле 2008 года доля акций казахстанских компаний в совокупном портфеле управляющих компаний (УК) составляла лишь 5,6%, сейчас она выросла до 15%.

«ЭК Инвестиции» опросил ведущие управляющие компании Казахстана о ближайших перспективах развития паевых фондов, задав им следующие вопросы:

1. Рынок акций показывает стабильный рост. Ожидаете ли вы восстановления доходности ПИФов и возвращения пайщиков в фонды?

2. Какие новые идеи вложения средств можно ожидать до конца текущего года?

3. Какую годовую доходность можно ожидать от УК к концу года?

Управляющий директор  АО «Real Asset Management»  Тимур Салимов

[inc pk='1666' service='media']

1. В данный момент мы наблюдаем уверенный рост мировых индексов как развитых, так и развивающихся стран, соответственно акции эмитентов, входящих в данные индексы, также растут. Говорить о том, что все паевые инвестиционные фонды покажут хорошую доходность, все же рано. В первую очередь необходимо понимать, что управляющие компании могли приобрести те или иные инструменты эмитентов по более высоким ценам, чем мы наблюдаем на данный момент. И если пайщик приобрел паи в эти периоды, то ему понадобится больше времени для получения дохода. Также необходимо учитывать, что структура у всех фондов различная и зависит от правил фонда, инвестиционной декларации и стратегии фонда. Таким образом, фонды, которые ориентируются на рынки акций и облигаций, уже сейчас показывают хорошую доходность, несравнимую с доходностью по депозитам. Возвращение пайщиков в фонды мы уже наблюдаем на протяжении последних месяцев. Пайщики инвестиционных фондов – пассивные инвесторы, напрямую не участвующие в процессе инвестирования собственных средств и доверяющие свои активы профессиональным участникам рынка. Но у всех них высок аппетит к риску и высоко желание получить высокий доход.

Основные этапы падения цен акций и облигаций, по нашему мнению, мы уже прошли, и сейчас находимся на этапе восстановления экономики и, соответственно, фондового рынка как опережающего индикатора к макростатистике. Большинство пайщиков разделяют нашу позицию и возвращаются в фонды либо делают дополнительные зачисления, тем самым увеличивая количество паев во владении.

2. Одной из самых интереснейших инвестиционных идей в этом году можно считать приобретение еврооблигаций казахстанских эмитентов. Согласно проведенному нами макроанализу в пики падения фондовых рынков самыми интересными среди всех других мировых эмитентов были казахстанские «бонды», так как давали наибольшую доходность с сопоставимым уровнем риска. Но, к сожалению, не каждый частный инвестор имел возможность их приобрести. Это связано с минимальной суммой сделки, оговоренной в проспекте эмиссии облигации, и, как правило, такой пакет стоил не менее 50 тысяч долларов. Также рекомендовал бы приобретение акций и расписок недооцененных компаний металлургического сектора и сетей розничных продаж.

Лишь к середине или к концу третьего квартала акции могут возобновить рост. К тому времени цены вернутся на привлекательные уровни, а инвесторы нагуляют аппетит к риску.

3. С начала года казахстанские фонды показывают доходности в коридоре от  2,5 % до 46,54% годовых. Наш паевой инвестиционный фонд «Фаворит» показывает доходность в размере 39% годовых с начала года. Я считаю, что средняя доходность по розничным фондам составит около 35% годовых по итогам года.

Председатель правления АО «Управляющая компания «ОРДА Капитал» Марина Заболотная

[inc pk='1667' service='media']

1. Доходность ПИФов восстановится. Вернутся пайщики в ПИФы или нет? Думаю, массового прихода не будет еще долго. Фондовый рынок сильно просел, и многие компании сильно пострадали от кризиса. Нужно время, чтобы восстановилась экономика, заработали нормально предприятия, банки. В ПИФы приходят те, у кого есть свободные деньги, а сейчас это редкость. Но когда все наладится, а это обязательно будет, фондовый рынок восстановится и появятся новые пайщики.

2. Новые идеи будут зависеть от того, насколько эффективно заработает товарная биржа, мы надеемся на фьючерсы и опционы. Второе направление – выход ПИФов на международный рынок без больших затрат, но пока мы работаем на местном рынке.

3. Доходность открытого ПИФа под управлением нашей УК будет, думаю, в этих же пределах – 40–45% годовых, возможно, выше, в зависимости от того, как поведет себя наш рынок. Мы, как всегда, настроены оптимистично.

Директор департамента брокерской и дилерской деятельности  АО «Верный Капитал»  Наталья Донскова

[inc pk='1668' service='media']

1. Те ПИФы, которые пережили кризисное время и существуют по сей день, должны показать восстановление доходности. ПИФы, которые были созданы на «дне» кризиса, возможно, покажут и сверхдоходы, все это зависит от управляющей компании и от инструментов инвестирования.

О возвращении пайщиков в фонды, наверное, говорить несколько рано, так как потребуется время для восстановления доверия населения в фондовый рынок. В основном пайщики заходили в момент устойчивого роста. Сегодня рынок волатилен – о восстановлении экономического роста, как и полного выхода из кризиса, говорить еще рано. Полномасштабного притока пайщиков можно ожидать при стабилизации фондового рынка, а также восстановлении доверия к финансовым институтам.

2. Идея, которая интересна на протяжении этого года – идея выхода из банковского сектора и вложение средств в инструменты нефтегазового и металлургического секторов, что включает в себя как акции, так и долговые ценные бумаги, номинированные в таких валютах, как доллары, евро, а также британский фунт.

3. Доходность ПИФов в первую очередь зависит от самой управляющей компании и от ее инвестиционной стратегии. В случае инвестирования средств, например, в российские «голубые фишки» на долгосрочную перспективу к концу года доходность в 20–30% годовых более чем реальна.

Статьи по теме:
Казахстан

Не победить, а минимизировать

В Казахстане бизнес-сообщество призывают активнее включиться в борьбу с коррупцией, но начать эту борьбу предлагают с самих себя

Международный бизнес

Интернет больших вещей

Освоение IoT в промышленности позволит компаниям совершить рывок в производительности

Спецвыпуск

Бремя управлять деньгами

Замедление экономики разводит все дальше банки и реальный сектор

Бизнес и финансы

Номер с дворецким

Карта столичных гостиниц пополнилась новым объектом