[Не]привлекательный Китай

Приток иностранных инвестиций в Китай упал в прошлом году на 4%, что произошло впервые с начала мирового финансового кризиса. Впрочем, и власти Поднебесной, и эксперты рынка уверены, что страна по-прежнему остается привлекательной для вложений

[Не]привлекательный Китай

Как свидетельствуют правительственные статистические данные, приток иностранных инвестиций в Китай упал в прошлом году впервые с начала мирового финансового кризиса. Показатель снизился на 4% в годовом сопоставлении из-за проблем в мировой экономике, которые значительно уменьшили энтузиазм инвесторов в отношении заключения сделок и развития бизнеса на развивающихся рынках.

Впрочем, катастрофическими цифры назвать нельзя: вторая по величине экономика в ​​мире, после Соединенных Штатов, все еще очень перспективна с точки зрения вложений: объем прямых иностранных инвестиций в 2012 году достиг 111,7 млрд долларов, хотя и не достиг рекордных 116 млрд долларов 2011 года. Таким образом, КНР сохраняет за собой «звание» одного из самых популярных направлений для корпоративной экспансии. В декабре ПИИ в Китай упали на 4,5% в  годовом сопоставлении - до 11,7 млрд долларов.

Шен Данянг, представитель Министерства торговли КНР, признал, что Китай должен стараться, чтобы привлечь иностранных инвесторов, - правда, не вдаваясь в подробности. Впрочем, чиновник подчеркнул, что иностранные фонды не уходили из страны. «Это правда, что некоторые компании-производители ушли из Китая, – сказал Шен. – Но я хочу напомнить, что до сих пор не отмечалось масштабного вывода иностранных инвестиций». Объем иностранных инвестиций является важным показателем «здоровья» как национальной, так (в случае Китая) и мировой экономики. Высокий спрос на продукцию поддерживает огромный производственный сектор Китая, при этом прямые инвестиции вносят довольно небольшой вклад в общий поток капитала в страну по сравнению с экспортом, который достиг около 2 трлн долларов в 2012 году.

Как показывают опубликованные данные, сократили свои инвестиции европейские и азиатские компании, хотя азиатские компании по-прежнему остаются самым крупным иностранным инвесторам в Китай. Приток средств из Европейского союза снизился в 2012 году на 3,8% в годовом сопоставлении - до 6,1 млрд долларов, в то время как ПИИ из 10-ти ведущих азиатских стран (в том числе Гонконга, Сингапура и Японии) упали на 4,8%, до 95,7 млрд долларов. Это контрастирует с ростом инвестиций в КНР из США, объем которых за прошедший год вырос на 4,5%, до 3,1 млрд долларов.

Дело в капитальном счете

По мнению аналитиков, охлаждение роста прямых иностранных инвестиций в Китай, или ПИИ, не является свидетельством того, что уверенность инвесторов в экономических перспективах страны пошла на убыль. Скорее, это показывает, что Китай нуждается в другом катализаторе для управления притоком капитала - после увеличения в результате роста интереса к КНР со стороны инвесторов, вызванного вступлением страны в ВТО. Китай присоединился к ВТО в 2001 году, и приток прямых иностранных инвестиций с тех пор вырос более чем вдвое.

«Мы ожидаем роста ПИИ в Китай до 110-120 млрд долларов в течение нескольких лет, – отметил в Washington Post Тим Кондон, экономист ING в Сингапуре. – Будем надеяться, что нынешняя администрация намерена активизировать реформы - такие, как открытие капитального счета. Это может быть важным с точки зрения привлечения большего объема инвестиций в страну». Новое правительство во главе с Си Цзиньпином готово взять на себя такую ответственность, и инвесторы надеются, что Пекин ждет изменение экономической политики, в том числе снижение контроля капитального счета, что выведет экономику Китая на следующий этап роста. Аналитики прогнозируют, что экономический рост Китая (данные будут выпущены в пятницу) составит 7,8% в четвертом квартале 2012 года - после 7,4% в третьем квартале, что является самым слабым показателем после глубокого финансового кризиса в начале 2009 года.

Но вообще цифры по прямым инвестициям выглядят вполне закономерно на фоне общего ухудшения ситуации в экономике Китая, считает начальник управления инвестиционных операций АКБ "Ланта-Банка” Олег Поддымников. Все первые три квартала прошлого года рост ВВП планомерно замедлялся: 8,1%; 7,6% и 7,4% соответственно. Это самые низкие показатели с 1999 года. При этом удержать ВВП от более сильного падения удалось только благодаря существенным госвливаниям в инфраструктурные проекты. Инвестиционная составляющая китайского ВВП достигает 50%. Это создает опасность невостребованности большого количества построенных объектов и риски для банковской системы. Объем выдачи новых кредитов в декабре уже упал до 454,3 млрд. юаней (-17,4%). Индекс потребительских цен в декабре в годовом исчислении вырос до 2,5% против 2% годом ранее. Растущие цены в Китае вынуждают многих американских производителей возвращать производство обратно. О переносе производства в США уже заявили Ford и Apple. Возобновится ли рост экономики Китая, теперь будет зависеть во многом от США, уверен эксперт. В случае стабильного роста американского ВВП можно ожидать возобновления роста ВВП Китая в пределах 8-8,5%.

Упростить доступ

Между тем - стоит понимать, что инвестиции в Китай в течение многих лет основывались на дешевой рабочей силе, напоминает начальник отдела управления инвестициями и аналитической поддержки ИФК «Солид» Михаил Королюк. Шла миграция рабочих мест из стран Запада в Китай. Сейчас, когда уровень жизни в Китае, особенно в приморских районах, существенно подрос, появились разумные альтернативы Китаю –  к примеру, Бангладеш и некоторые страны Африки. Таким образом, в основе наблюдаемого процесса – снижение конкурентоспособности Китая при производстве продукции с большими затратами ручного труда. Но не следует смотреть на это как на катастрофу, полагает эксперт, такая ситуация вполне нормальна. Страна обретает собственные, внутренние источники роста, перенося тяжесть с внешних инвестиций на внутреннее потребление. Это естественный и правильный путь.

Тем временем внимание иностранных инвесторов к экономике Китая, даже несмотря на снижения объема инвестиций, остается довольно высоким, констатирует аналитик Инвесткафе Екатерина Кондрашова. Снижение показателя обусловлено в первую очередь глобальными причинами, связанными с замедлением роста мировой экономики, что служит основным сдерживающим фактором для инвесторов, предпочитающих повременить с вложением собственных средств. И более чем очевидно, что для дальнейшего привлечения финансовых средств в страну Китаю необходим катализатор, который, кстати, уже существует. Так, страна намерена упростить условия доступа иностранных инвесторов на свои рынки капитала, нарастив одновременно в 8 - 10 раз «потолок» объема средств, которые инвестор может ввести в экономику. Эти меры позволят активизировать движение денег в системе, одновременно обновив ее. На все это потребуется примерно 6-12 месяцев, в результате объем ликвидности в финансовой системе Поднебесной может увеличиться в 3-4 раза. Активная работа в этом направлении сделает реальной цель роста ВВП на этот год в размере 8,5%

Статьи по теме:
Международный бизнес

Интернет больших вещей

Освоение IoT в промышленности позволит компаниям совершить рывок в производительности

Спецвыпуск

Бремя управлять деньгами

Замедление экономики разводит все дальше банки и реальный сектор

Бизнес и финансы

Номер с дворецким

Карта столичных гостиниц пополнилась новым объектом

Тема недели

От чуда на Хангане — к чуду на Ишиме

Как корейский опыт повышения производительности может пригодиться Казахстану?