Банковский сектор Казахстана: достигнуто ли дно?

Ситуация в секторе стабилизировалась, и банки ожидают роста бизнеса

Банковский сектор Казахстана: достигнуто ли дно?

Казахстанский банковский сектор довольно широко представлен на отечественном рынке ценных бумаг. Акци четырех представителей сектора, Казкоммерцбанка (ККБ), Халык банка, БТА Банка и Банка ЦентрКредит (БЦК), входят в расчет индекса KASE и по суммарной капитализации занимают 13% от общей рыночной капитализации всех компаний индекса. С марта 2009 года рыночная стоимость акций ведущих банков страны, за исключением БТА, значительно выросла. Повышение котировок их акций в этот период варьировалось от 120% до 268%, что было обусловлено множеством факторов, определяющим из которых стал внешний новостной фон.

Банки расправляют крылья

Оптимизм инвесторов относительно скорого восстановления экономики и прибылей компаний, преобладающий в последнее время на внешних рынках, охватил и оте-чественный рынок, формируя спрос на долевые инструменты банков.

В то же время будет неправильным утверждать, что взлет котировок был вызван лишь шквальным ветром с внешних рынков. Фундаментальные причины для появления спроса на акции банков также появились. Благодаря госвливаниям в сектор в марте этого года финансовое состояние ведущих банков страны стабилизировалось. Более того, в последние месяцы показатели ликвидности и капитализации большинства банков растут. Доверие к банкам возвращается, о чем свидетельствует восстановление вкладов населения и юридических лиц. За последние пять месяцев вклады населения в банках выросли на 16%, бизнеса – на 15%.

В условиях отсутствия доступа на внешние рынки капитала депозитная база начинает приобретать важнейшую роль в фондировании банковской деятельности. Доля счетов клиентов в пассивах банков с начала года выросла с 39% до 50%. При этом соотношение кредитов и депозитов сократилось с 2,0 до 1,7.

Перераспределение вкладов в пользу благополучных банков и рост рынка депозитов заметно улучшили рыночные позиции рассматриваемых нами банков. Так, Казкоммерцбанк повысил свою депозитную базу с начала года на 21%, Халык банк – на 54%, Банк ЦентрКредит – на 45%. Доля Халыка на этом рынке повысилась с 19% до 22%, БЦК – с 9% до 10%.

На рынке частных вкладов больше преуспел Банк ЦентрКредит, его доля там выросла с 13% до 14%, тогда как Халыка и Казкоммерцбанка сократилась в пользу более мелких игроков сектора.

Базовые показатели ликвидности ККБ, БЦК и Халыка на фоне успехов на рынке вкладов демонстрируют обнадеживающую динамику. Соотношение ссудного портфеля и депозитов Банка ЦентрКредит и Халыка с начала года уменьшилось с 1,58 и 1,48 до 1,15 и 0,95 соответственно. У Казкоммерцбанка данный показатель стабильный ввиду более высокой кредитной активности. Первые два банка пока придерживаются консервативной кредитной политики, однако, по-видимому, это временное явление и, скорее всего, в следующем году БЦК и Халык начнут наращивать кредитный портфель.

Курс на повышение

В последние месяцы, возможно, вследствие стабилизации экономики Казахстана, а также реализации антикризисных мер, включавших рефинансирование ипотечных займов и портфеля МСБ, замедляются темпы роста проблемных займов банков страны. По данным Агентства финансового надзора, доля неработающих кредитов (займы, классифицированные как сомнительные пятой категории и безнадежные, а также провизии, созданные по однородным кредитам) в совокупном ссудном портфеле банков первой шестерки, за исключением БТА и Альянса, стабилизируется, что говорит о возможном достижении ими пиковых значений.

Таким образом, текущие тенденции в секторе можно оценить положительно. В течение только одного года сектор сделал серьезные шаги для решения главной задачи – снижения зависимости от внешних источников фондирования. К тому же на данный момент банки обладают достаточными средствами для погашения внешних долгов и не испытывают недостатка в капитале.

В этой связи есть все основания более оптимистично смотреть на перспективы акций отечественных банков. Замедление роста проблемных займов дает надежду на восстановление прибылей банков уже в следующем году и, соответственно, дальнейший рост котировок их долевых инструментов. В настоящее время наша компания пересматривает собственные прогнозы по ценам на акции и GDR (депозитарные расписки) отечественных банков на повышение в связи с текущими тенденциями в отрасли.

Статьи по теме:
Спецвыпуск

Риски разделим на всех

ЕАЭС сталкивается с трудностями при попытках гармонизации даже отдельных секторов финансового рынка

Экономика и финансы

Хороший старт, а что на финише?

Рынок онлайн-займов «до зарплаты» становится драйвером развития финансовых технологий. Однако неопределенность намерений регулятора ставит его развитие под вопрос

Казахстанский бизнес

Летная частота

На стагнирующий рынок авиаперевозок выходят новые компании

Тема недели

Под антикоррупционным флагом

С приближением транзита власти отличить антикоррупционную кампанию от столкновения политических группировок становится труднее