Сырье плюс акции

Инвесторы определили для себя наиболее привлекательные инвестиции

Сырье плюс акции

Вот и закончился первый квартал 2011 года. Инвесторы подводят первые итоги. Вместе с ними результаты квартала оценила редакция «Эксперт Казахстан — Инвестиции». Мы попросили ведущие инвестиционные компании назвать лучшие инвестиции первого квартала. И вот что получилось.

Нефть и в Африке нефть

Самым интересным активом, который упомянули в своих ответах все без исключения респонденты, оказалась нефть, вернее, ее финансовые производные — фьючерсные контракты на нефть марки Brent. Что совсем не удивительно. На фоне последних мировых событий сырьевой и финансовый рынки демонстрируют смешанную динамику, но нефть продолжала двигаться вверх. Правда, привлекательность «черного золота» инвесторы оценивают по-разному.

Компании «Тройка Диалог Казахстан» и «Асыл Инвест» отдали нефти первое место.

«Brent crude oil за три месяца показал +15,84% роста, на пике было +25%, — объясняют свой выбор в “Тройке Диалог Казахстан”. — Основной драйвер роста цен — увеличивающиеся объемы потребления нефти и нефтепродуктов странами БРИК».

Однако высокие планки стоимости нефти в последнее время, скорее, результат событий в Северной Африке и на Ближнем Востоке. Всевозможные слухи о том, что смута и беспорядки могут перекинуться на Иран, второе добывающее государство в мире, провоцировали спекулянтов. Ожидания инвесторов, что противостояние между оппозицией и властями Ливии вот-вот закончится, сменялись прогнозами экспертов о том, что эта война будет долгой. Как следствие, нефтяные цены находились под давлением новостей с «фронта», интригуя инвесторов и экспертов.

«Инвестиции в товарные фьючерсы в первом квартале принесли колоссальные доходы. CRB Commodity Index, глобальный бенчмарк, измеряющий изменения цен на товары, с начала года вырос на 4,8%, а разница между максимальным и минимальным значением составила 12%», — комментирует ситуацию директор аналитического департамента компании “Асыл Инвест” Дамир Сейсебаев. — Понятно, что цены на рынке нефти двигали не фундаментальные факторы, а социальная и политическая напряженность на Ближнем Востоке и в Северной Африке. Такого резкого подорожания нефти еще в 2010 году представить было сложно, однако результат есть результат».

Компания «Орда Капитал» поставила привлекательность нефти на второе место. «Нефтяные котировки с начала текущего года уверенно идут вверх, достигнув максимального значения с августа 2008 года. Цена за баррель нефти марки Brent с начала года выросла на 20%, достигнув отметки 119 долларов», — отмечает председатель правления компании Марина Заболотная.

А компания Visor Capital присудила нефти почетное третье место. «Что касается рынка наличных товаров и деривативов, то мое внимание привлек нефтяной сектор, фьючерсы которого продемонстрировали рост в районе 20—25% с начала года. Для тех, кто торгует стратегиями, данные вложения могли бы продемонстрировать прибыльность более чем в 20%», — объясняет свой выбор вице-президент департамента торговых операций Айнур Кайшибаева.

Банки и энергетика — «это сила»

Следом за нефтью по частоте упоминания расположились акции крупнейших банков, энергетических компаний и РД КМГ. «Если рассматривать отечественный индекс KASE, то в краткосрочной перспективе с начала 2011 года отдельные вложения были прибыльными, так как индекс вырос», — считает Айнур Кайшибаева из Visor Capital. Хотя особой интриги в акциях не наблюдалось, ведь выбор, в общем-то, невелик, по-своему занятно было видеть, как женская половина респондентов делила места между банками и РД КМГ, а мужская — между энергетиками и металлами.

Так, по мнению Марины Заболотной простые акции и депозитарные расписки Казкоммерцбанка, показавшие с начала года рост 17,74% и 28,8% соответственно, стали лучшими инвестициями квартала. Весь период бумаги банка пользовались стабильным спросом инвесторов, простые акции даже стали одним из локомотивов роста индекса KASE. В свою очередь Айнур Кайшибаева полагает, что наиболее привлекательными акциями среди долевых инструментов оставались бумаги РД КМГ, прибавившие за квартал 17%. А банковский сектор г-жа Кайшибаева в своих предпочтениях поставила на вторую ступень пьедестала почета. «Позитивное настроение посленовогоднего ралли распространилось на акции банковского сектора, так, акции Народного банка Казахстана, Казкоммерцбанка подросли на 18—20% за один месяц с начала 2011 года, акции Банка ЦентрКредит прибавили 12—13%. Для агрессивного инвестора такая доходность была вполне приемлема, так как рынки показывают нестабильную динамику в посткризисный период», — уверена представитель Visor Capital.

Со своей стороны, г-жа Заболотная отдала бумагам РД КМГ третью строчку ренкинга, справедливо полагая, что неплохая динамика роста демонстрировалась на фоне роста нефтяных котировок. И в дальнейшем в случае ликвидации негативных последствий землетрясения в Японии ожидается значительный рост спроса на сырье и металлы со стороны Японии, что может оказать положительное влияние на товарные и фондовые рынки. Следовательно, ресурсные компании вновь окажутся среди фаворитов рынка акций.

Банковский сектор поддержали бумаги энергетических компаний. Поскольку финансовые системы глобализируются, а национальные компании давно перешагнули рамки локальных рынков, ничего удивительного нет в том, что наиболее интересной энергетической компанией для казахстанских инвесторов стал российский «Газпром». «Бумаги компании показали +19,20% роста за три месяца, — оперируют статистикой в “Тройке”. — Это самая ликвидная фишка российского рынка, при росте которой прежде всего растет капитализация “Газпрома”. Индекс RTS за период прибавил 8,94%, на пике +14,61%, причем в этом году индекс пробивал психологический уровень в 2000 пунктов».

Дамир Сейсебаев из «Асыл Инвест» кроме уже названного «Газпрома» отдает свое предпочтение также альтернативной энергетике: «ADR “Газпрома” и “Лукойла” стали бенефициарами роста цен на нефть, подорожав с начала года (на 17.03.2011 года) соответственно на 24,7% и 22,5%. Также интересны были акции компаний сектора солнечной энергии, среди которых выделялись акции компании First Solar. За указанный период они подорожали на 18,3% на фоне роста спроса на альтернативные источники энергии в мире, расширения коэффициентов оценки и иных факторов».

Не все, что блестит — золото

Замыкает группу самых востребованных инвестиций первого квартала серебро.

В «Асыл инвест» и «Тройке Диалог Казахстан» ему отдали соответственно второе и третье место инвесторских предпочтений.

«Если рассматривать спотовые цены на серебро, то с начала года они выросли почти на 11%. В первом квартале цены превысили максимальный уровень середины февраля 1980 года, достигнув отметки 36,12 доллара за тройскую унцию. Серебро росло хорошими темпами начиная с 23 августа 2010 года. За этот период (до максимальной отметки в текущем году) серебро подорожало на 101%. На рост цен повлиял как инвестиционный спрос, так и спрос со стороны промышленности», — поясняет выбор Дамир Сейсебаев.

В данный момент серебро уверенно продолжает восходящий тренд к психологическому уровню в 40 долларов за унцию. Аналитики ожидают повышение спроса до 665,9 млн тройских унций в 2015 году с 273 млн унций в год в 1990 году и с 487 млн унций в 2010 году, учитывая, что серебро применяется в производстве различных товаров, от упаковок для продуктов питания и навигационных систем до катализаторов в автомобильной промышленности и солнечной энергетике. Так что следует ждать новых исторических максимумов.

Статьи по теме:
Казахстан

Не победить, а минимизировать

В Казахстане бизнес-сообщество призывают активнее включиться в борьбу с коррупцией, но начать эту борьбу предлагают с самих себя

Международный бизнес

Интернет больших вещей

Освоение IoT в промышленности позволит компаниям совершить рывок в производительности

Спецвыпуск

Бремя управлять деньгами

Замедление экономики разводит все дальше банки и реальный сектор

Бизнес и финансы

Номер с дворецким

Карта столичных гостиниц пополнилась новым объектом