Банкир с большим промышленным портфелем

БРК наращивает активы на фоне продолжающихся вливаний государства по программе индустриализации, но при этом продолжает испытывать сложности с привлечением долгосрочной тенговой ликвидности

Банкир с большим промышленным портфелем

Банк развития Казахстана (БРК), государственный институт развития, специализирующийся на поддержке крупных несырьевых проектов, завершил год ростом активов и процентных доходов. Презентуя результаты команды БРК, председатель правления банка Болат Жамишев озвучил решение уйти со своего поста по собственному желанию спустя почти пять лет работы в крайне непростой период. Таким образом, г-н Жамишев подводил итоги не только последнего года, а всего пятилетнего цикла работы, который оказался для фининститута неоднозначным.

Активы БРК выросли на 150%, но произошло это из-за того, что банк стал основным каналом государственной поддержки крупных индустриальных проектов по ГПИИР, которые финансировало правительство, а также нескольких более мелких госпрограмм, вроде программы поддержки спроса на продукцию казахстанского автопрома. БРК существенно увеличил тенговую составляющую в кредитном портфеле, однако это стало следствием реализовавшегося в масштабах всей экономики РК валютного риска. Фининститут стал инструментом закрывания так называемых провалов рынка — системной неэффективности частного финансового и реального секторов.

От конвертации до реструктуризации

Болат Жамишев принял банк с тяжелым наследством, учитывая прошедшую в феврале 2014 года девальвацию тенге. В 2015‑м грянула вторая девальвация, но к ней в институте развития, львиная доля портфеля которого состояла из валютных займов, уже успели подготовиться. Кредиты в иностранной валюте заемщикам, наиболее чувствительным к изменению обменного курса, конвертировали в тенге. «В 2015 году банк для себя принял как фидуциарную ответственность перед заемщиками — не кредитовать в иностранной валюте, если проекты не могут утилизировать свои валютные риски», — отметил г-н Жамишев.

Председатель правления банка Болат Жамишев
Фото: Предоставлено БРК

За пять лет доля тенговых займов в ссудном портфеле БРК выросла с 21 до 42% по итогам 2018 года. Банк скорректировал кредитную политику — количество ссуд в национальной валюте на сегодня превосходит число инвалютных, но значительно сократить объем инвалютного кредитования не смог: в портфеле БРК оставались крупные инвалютные займы, кроме того, появились крупные экспортные и предэкспортные кредиты.

При этом с 2015‑го — и ситуация продолжает оставаться сложной до сих пор — кредитование в тенге для БРК — проблема. С одной стороны, институт развития осваивает государственные деньги, с другой, правительство требует привлекать софинансирование из негосударственных источников. Поскольку банк выдает «длинные» деньги, и фондирование ему требуется «длинное», но на местном финансовом рынке предложение длинных тенге ограничено, участники рынка сидят в коротких инструментах (ноты Нацбанка), кривой доходности фактически не существует.

В результате возникла ситуация, когда БРК был вынужден привлекать тенге на внешнем рынке через механизм евробондов. В декабре 2017 года впервые банк привлек 100 млрд тенге на внешних рынках заимствования, разместив трехлетние еврооблигации под 9,5%. Следующее размещение евробондов банк провел в апреле 2018‑го — это были уже пятилетние бумаги под 8,95%. Показатель доверия БРК — около 90% размещения было выкуплено нерезидентами. Размещения задали ориентир для внутреннего рынка ликвидности, где единственный игрок — ЕНПФ — запрашивал более высокую доходность.

Хотя после создания НУХ «Байтерек» в 2014‑м все токсичные активы были переданы в Инвестфонд Казахстана, в последовавший кризисный период у БРК стали появляться новые проблемные проекты: сыграла свою роль девальвация тенге в 2015–2016 годах.

Банк индустриализации

По итогам 2018 года кредитный портфель Банка развития Казахстана составил 1,7 трлн тенге и только за 2018 год вырос на 8,7%, а за период с 2013 по 2018 год — более чем в 4,5 раза. 77% кредитов приходится на проекты в обрабатывающей промышленности. При этом, по словам зампреда БРК Дмитрия Бабичева, в 2019 году банк планирует довести долю проектов негосударственных предприятий до 55% от объема кредитного портфеля и долю негосударственного фондирования — до 60%. За тот же период в активах банка доля кредитного портфеля выросла почти в 2 раза — с 37% до 67%.

При ближайшем рассмотрении оказывается, что успехи Банка развития — оборотная сторона кризиса частного банковского сектора. Болат Жамишев подчеркнул, что кредитная активность БРК выглядит столь внушительно по сравнению с другими финансовыми институтами не из-за агрессивной кредитной политики, а на фоне снижения кредитования корпоративного сектора банками второго уровня. «Деятельность Банка развития Казахстана по кредитованию экономики, и в особенности обрабатывающего сектора, имеет системное значение для экономики страны, — отметил он. — Именно поэтому банку выделяются значительные бюджетные средства по государственной программе индустриально-инновационного развития».

Зампред БРК Дмитрий Бабичев
Фото: Предоставлено БРК

БРК пытается не конкурировать с коммерческими банками: нижняя граница инвестиционных проектов по объему займа — 7 млрд тенге, проектов в сфере производства продуктов питания и напитков — 3 млрд тенге, т.е. кредитуются в основном большие проекты с достаточно большим сроком окупаемости. И если активность комбанков будет расти, этот порог повысят.

Еще один провал рынка, который закрывал БРК, — поддержка экспорта и льготное автокредитование (инструменты, предусмотренные в госпрограмме «Нурлы жол», 2015–2019). В 2015 году БРК выделили на это 26 млрд тенге из Нацфонда, затем еще 8 млрд из бюджета, которые доходили до потребителя через комбанки. Мера поддержала рынок, а затем стимулировала его рост (казахстанский сегмент автомобильной первички вырос на 38% в 2018‑м и занял 55% продаж). Говоря об эффективности этой программы, Болат Жамишев отметил, что подтверждением этого служит совместное решение правительства и Национального банка выделять дополнительно к 10 млрд тенге уже запланированных бюджетных средств еще 20 млрд каждый год в течение пяти лет.

Зампред БРК Сандугаш Кенжебаева напоминает: на 2019 год из бюджетных средств предусмотрено 8 млрд тенге на льготное автокредитование через БВУ и 2 млрд тенге — на кредитование приобретения коммерческой техники через «БРК-Лизинг». Таким образом будут поддержаны не только автопроизводители, но и малый и средний бизнес.

В отдельных случаях поддержка автопроизводителей не ограничивалась субсидированием кредитов. «СарыАркаАвтопром» (костанайская площадка) — старый заемщик банка и его «дочки» «БРК-Лизинг», и когда компания не смогла рассчитаться по долгу, банк конвертировал долг и пеню в капитал (11%) материнской компании — Группы «Аллюр». В этом году по договору наступает срок, когда БРК может реализовать пут-опцион по этой доле. Также БРК участвовал в схеме финансирования строительства объектов Expo-2017. Иными словами, входил едва ли не во все капиталоемкие проекты в стране, на которые не нашлось финансового партнера.

Зампред БРК Сандугаш Кенжебаева
Фото: Предоставлено БРК

Тест «девяткой»

По опыту последних лет ключевым качеством любого финансового института в Казахстане следует считать не размер активов, темпы роста или рентабельность, а устойчивость. В силу своей роли в экономике требования по устойчивости к БРК заведомо выше, чем к банкам второго уровня.

С 1 января 2018 года БРК перешел на новый стандарт отчетности МСФО-9 «Финансовые инструменты». Стандарт включает в себя требования по признанию и оценке, учету обесценения и прекращению признания финансовых инструментов, а также требования к учету хеджирования. По словам г-на Бабичева, после введения МСФО-9 по проблемным займам было доначислено провизий на сумму 25 млрд тенге, но качество кредитного портфеля было сохранено.

«Сохранение качества кредитного портфеля после введения стандарта МСФО-9 с его строгими требованиями для такого бизнеса, как БРК, очень сложно, учитывая уровень дюрации, средневзвешенного срока погашения кредита каждого проекта — около 12 лет, — подчеркнул г-н Жамишев. — Когда ленточка перерезана, все дымит и крутится, но проект не генерирует планировавшиеся денежные потоки, то такой проект может отражаться в отчетности при МСФО-9 как проблемный». После внедрения этого стандарта в отчетности будут учитываться будущие риски денежного потока, что позволит фининституту действовать превентивно, а не внезапно вставать перед фактом, когда с денежным потоком уже возникли проблемы.

Даже с учетом требований МСФО-9 консолидированная чистая прибыль БРК по итогам 2018 года составила 3,2 млрд тенге, а доля неработающих займов — лишь 0,5%. Действующий мандат БРК не требует высокой прибыльности, необходимо лишь добиваться безубыточности, однако эффективность реализации ГПИИР, «Нұрлы жол» и других государственных программ во многом зависит от качества корпоративного управления банком.

Статьи по теме:
Спецвыпуск

Нельзя обойтись без экспертов

Бизнес-среда в 2018 году была благополучной. Об этом можно судить по росту спроса на услуги аудита, консалтинга и оценки

Повестка дня

Коротко

Повестка дня

Люди и события

Юбилей отпразднуют рекордом

В следующем месяце под Алматы пройдет Х международный фестиваль FourЭ

Культура

От платформы до музея

Задача новой онлайн-платформы современного искусства — представить в интернет-пространстве казахстанских художников и способствовать развитию отечественного арт-рынка