Все ближе и ближе

Курс единой европейской валюты продолжает медленно дрейфовать вниз

Все ближе и ближе

На прошедшей неделе пара EUR/USD достигла минимальных значений года на уровне 1.13. Основным драйвером снижения евро сейчас является  уровень риска в мировой финансовой системе, который зависит от обстановки на развивающихся рынках. Центром глобальной нестабильности на прошедшей неделе стала Турция. Турецкая лира стремительно снижалась, иногда дневные потери превышали 10%, курс доллара перевалил за 7 лир. Это могло привести к серьезным проблемам у турецких банков, что затрагивает испанские и немецкие финансовые институты, которые имеют значительную финансовую экспозицию в Турции.  Рост турецких рисков напрямую влиял на евро, именно в момент падения до семи лир за доллар курс евро упал на 1.13. Однако турецким властям удалось стабилизировать ситуацию. Регуляторы повысили ставки по своп операциям в лирах и фактически ввели запрет на короткие позиции по лире. В результате, лира скорректировалась к доллару на 15%, что привело к росту евро до уровня 1.1370. Конечно, фундаментально за укреплением доллара стоят высокие ставки в США. SOFR в долларах стремится к 2 %, трехмесячный долларовый LIBOR находится на уровне 2.3151, что намного выше ставки в евро, она вообще отрицательная - минус  0.3 %. Это создает благоприятные условия для кэрри-трейд в долларах против евро. 

Надо сказать, что уровень рисков диктуют не только турецкие проблемы.  Растет обеспокоенность инвесторов и по поводу ситуации в ЮАР, Аргентине, Китае и Индии. Причем спад темпов роста в Индии и Китае представляет серьезную угрозу для всей мировой экономики и всех рынков.  Из-за этого входят в зону турбулентности развитые рынки, что также увеличивает риски и работает в пользу доллара. Отмечу, что макроэкономическая картина сейчас складывается в пользу США. Статистика выходит неплохая, лучше прогнозов ( розничные продажи, промпроизводство и т.д.). , а это значит, что ФРС продолжит повышать ставку рефинансирования, скорее всего уже в сентябре он ее двинет вверх на 25 базисных пунктов.  Можно предположить, что наметившиеся тренды продолжат развитие в ближайшее время. Протоколы последнего заседания ФРС, которые выйдут в среду 22 августа должны подтвердить курс на повышение ставки в США. Следовательно, потенциальный рост рисков и разница в монетарной политике между ФРС и ЕЦБ продолжат толкать доллар вверх к единой европейской валюте, ближайшие цели – это уровень 1.1250 и 1.12.

*главный аналитик “Телетрейд Групп”

Статьи по теме:
Казахстанский бизнес

Сложный шкурный вопрос

Кожевенная промышленность испытывает острый дефицит сырья. Причина — в большой доле нелегального вывоза шкур КРС. Предлагаемый запрет легального экспорта не решит проблемы, нужен более системный и рыночный подход

Повестка дня

Коротко

Повестка дня

Казахстанский бизнес

Урановый листинг

«Казатомпром» планирует IPO на двух биржах: Астанинской и Лондонской.

Культура

Франция: перезагрузка

Фестиваль «Цифровая осень 2018»: французские арт-технологии и симфония для публики со смартфоном