Пора убивать ставки

Дефицит тенговой ликвидности в банковском секторе в целом преодолен. Настало время для решения проблем с высокими ставками по вкладам и нестабильностью депозитов населения

Пора убивать ставки

Национальный банк Казахстана в очередной раз снизил базовую ставку (БС) — до 9% ±1%. НБК объяснил свои действия продолжающимся снижением инфляции, инфляционных ожиданий населения и благоприятной конъюнктурой на рынке нефти.

Роль БС в том, что она определяет стоимость денег. В развитых экономиках вслед за базовой (учетной) ставкой центробанка меняются и ставки не только по краткосрочным инструментам денежного рынка, но и по кредитам и депозитам. В Казахстане можно отметить разностороннее влияние БС: ставки по репо и нотам НБК привязаны к базовой ставке и меняются вслед за ней, в то время как на депозиты и кредиты она оказывает более слабое влияние.

В абсолютных цифрах доходы БВУ от получения вознаграждения почти вдвое превышают расходы на его выплату

По словам эксперта аналитического центра Ассоциации финансистов Казахстана (АФК) Рамазана Досова, снижение базовой ставки через трансмиссионный механизм воздействует на все процентные ставки, включая конечные ставки по кредитам и депозитам, но разные инструменты реагируют по-разному. С начала года базовая ставка была снижена на 1,25%, до 9%. При этом ставки вознаграждения по корпоративным депозитам снизились за январь-апрель 2018 года на 0,7%, до 7,3%, по вкладам населения — на 0,2%, до 10,3%. «Вместе с тем ставки кредитования показывают разностороннюю динамику: по кредитам юридических лиц они снизились на 1 процент, до 12,2 процента, по физическим — выросли до 19,6 процента, прибавив 0,4 процента, — говорит г-н Досов. — Ставки по ссудам населению складываются из суммы стоимости фондирования и кредитного риска, принимаемого банками. По мере улучшения ситуации в экономике, в том числе дальнейшего замедления инфляции, мы будем наблюдать и снижение ставок по розничным кредитам. Однако сильного снижения ставок по кредитам физлиц мы не ожидаем в среднесрочной перспективе».

22 мая 2018 года Казахстанский фонд гарантирования вкладов (КФГД) объявил о снижении с 1 июля максимальной ставки по депозитам физических лиц до 12% годовых в тенге и до 1% — в иностранной валюте. Разница с БС — 3 процентных пункта, если в июле размер базовой ставки останется на нынешнем уровне.

Время дорогих денег

В ряду названных экспертом составляющих кредитных ставок наибольшее значение имеет стоимость фондирования, то есть ставки вознаграждения по вкладам компаний и населения. Последние десять лет именно депозитная база является основой фондирования банков. Есть денежный рынок, но это короткие деньги, есть более длинные облигационные займы, но доступ на фондовый рынок имеют далеко не все банки. К тому же из числа инвесторов выбыли самые крупные — накопительные пенсионные фонды, а у их преемника ЕНПФ ограниченные лимиты на вложения в бумаги локальных частных эмитентов.

В 2015 году, даже раньше, начиная с девальвации тенге 2014 года, нарастал дефицит тенговой ликвидности, связанный с долларизацией депозитов, и БВУ готовы были платить дорого за тенге. В 2016 году КФГД повысил рекомендуемую ставку вознаграждения по депозитам в национальной валюте с 10% до 14% годовых, в иностранной — снизил с 3 до 2%, постфактум закрепив уже существующую практику более высоких ставок, чем рекомендуемые 10% годовых. Последние пять лет у банков растут расходы на выплату вознаграждения по депозитам. За это время увеличились и доходы, связанные с получением вознаграждения по требованиям к клиентам, тем не менее темпы роста расходов превысили динамику доходов почти в три раза (график 1). Но в абсолютных цифрах доходы от вознаграждения все же почти вдвое превышают расходы на его выплату.

И все же средневзвешенные ставки по вкладам населения так и не приблизились к максимальным 14% (график 2), но отдельные БВУ по некоторым видам депозитов физических лиц предлагают до 14% годовых. В таблице мы отразили информацию о сумме депозитов и ставках вознаграждения БВУ с наибольшим объемом розничных вкладов.

Средние ставки составляют 10–11% по тенговым депозитам и 0,7% — по валютным. Больше других готовы платить за вклады банки, специализирующиеся на потребительском кредитовании. Они могут себе это позволить, благодаря более высоким ставкам вознаграждения по потребам и быстрой оборачиваемости денег.

Еще одно интересное наблюдение. Несмотря на снижение доли депозитов в инвалюте, до реальной дедолларизации еще далеко. Только у трех банков, два из которых розничные — Kaspi и Банк Хоум Кредит — сумма тенговых депозитов превышает сумму валютных. И это несмотря на низкие ставки по депозитам в СКВ. Например, у Сбербанка, как следует из информации, размещенной на сайте банка, ГЭСВ по инвалютному вкладу равна 0. Хранение денег в долларах противоречит здравому смыслу, но, очевидно, население все еще не верит в стабильность национальной валюты.

Знаем, плавали

Наиболее низкой остается стоимость долгосрочных депозитов физических лиц — свыше пяти лет. На это обращали внимание и сами банкиры. Дело не в том, что банки не заинтересованы в длинных деньгах, скорее всего, опасаются заключать договор на столь долгий срок на открытие депозита с фиксированными ставками. При изменении внешних условий, в частности снижении стоимости денег в целом, им придется выплачивать то же самое вознаграждение, поэтому они страхуются и сразу предлагают более низкие ставки.

С 1 июля максимальная ставка по депозитам физических лиц снижена до 12% годовых в тенге и до 1% —в иностранной валюте

По словам одного из представителей БВУ, во многих странах приняты плавающие ставки. «Существуют фиксированные депозиты с фиксированной ставкой на весь срок действия вклада, но она напрямую связана с базовой ставкой, как только меняется ставка, сразу меняется и ставка на депозит. С другой стороны, есть кредиты с плавающей ставкой. Если базовая ставка вырастет, то и заемщику придется погашать больше», — говорит он.

В Казахстане также были приняты плавающие ставки по кредиту в начале 2000‑х с одной особенностью: банки имели право их менять в одностороннем порядке в соответствии с изменившимися условиями на рынке. Это информация из разряда той, что в договоре печаталась мелким шрифтом и на которую клиенты обычно не обращали внимания до той поры, пока их не извещали об увеличении платежа по кредиту. Понятно, что Нацбанк был завален жалобами заемщиков. Сегодня эта тема не поднимается. Плавающих, привязанных к БС, ставок, во всяком случае по вкладам, нет.

Большой проблемой остается не столько стоимость депозитов, сколько их нестабильность: банк, принимая деньги вкладчика, не может быть уверен в том, что тот не снимет их через месяц, потому что другой фининститут предлагает более высокие ставки.

Сберегай с выгодой

Для поддержания стабильности депозитной базы Национальный банк принял стимулирующие и дестимулирующие меры. В начале мая глава НБК Данияр Акишев во время парламентских слушаний в сенате объявил о введении нового вида депозита — сберегательного. По нему будут предусмотрены более высокие ставки вознаграждения и гарантия КФГД в размере 15 млн тенге. Помогут удержать вкладчиков и штрафы при досрочном изъятии депозита, в частности, вкладчик потеряет начисленное вознаграждение, а также возврат денег не ранее 30 дней. Размер ставок по сберегательным вкладам КФГД, скорее всего, примет после того, как законопроект вступит в силу.

«Рынок позитивно рассматривает проект изменений в Гражданский кодекс РК в рамках законопроекта “О валютном регулировании и валютном контроле” в части риск-ориентированного контроля ввиду того, что сберегательные депозиты будут являться источником устойчивого фондирования в структуре пассивов банков, тем самым увеличивая потенциал кредитования экономики. Предполагается достаточно оперативное вступление законопроекта в действие — июнь-июль 2018 года», — говорит Рамазан Досов.

«Банк к предлагаемым изменениям относится положительно. Если все условия будут понятными, простыми и выгодными, то это хорошая возможность для вкладчиков заработать повышенные проценты на долгосрочных сбережениях», — так прокомментировали предлагаемую норму в Kaspi bank.

Банкам интересны такие депозиты прежде всего с точки зрения стабильности депозитной базы. А вот выгоды вкладчиков, помимо более высокого вознаграждения, не столь очевидны. Скорее всего, сберегательный депозит будет тенговым, иначе теряется смысл усилий регулятора по созданию устойчивой базы финансирования экономики. Это, с одной стороны, предотвратит переворачивания из тенге в валюту при малейшем намеке на девальвацию, но, с другой, вкладчик не сможет без потерь сделать это и при укреплении девальвационных ожиданий. И еще одно «но». Сегодня можно вывести деньги из банков при первых признаках их неблагополучия. Конечно, такие меры, как штрафы при досрочном изъятии депозита и его выдача не раньше, чем через 30 дней, позволят противостоять фейковым новостям и рассылкам о близком банкротстве БВУ. Но и при реальном ухудшении финансового состояния банка придется ждать своих денег месяц.

Эксперты призывают не торопиться с выводами и не драматизировать ситуацию. По словам г-на Досова, сберегательные вклады лишь расширяют предлагаемую банками депозитную линейку по тенговым инструментам. «Привычные срочные депозиты будут по-прежнему доступны для вкладчиков, разница лишь в условиях истребования депозитов и, соответственно, в их доходности — по новым депозитам ставки будут выше», — говорит он. Кстати, по его словам, согласно законопроекту, ставка вознаграждения по срочным и сберегательным вкладам может быть фиксированной или плавающей. Детальные условия и порядок исчисления плавающей ставки будут определяться не самим банком, а нормативно-правовыми актами НБК.

В Kaspi советуют вкладчикам разделить сбережения на несколько «корзин». Деньги на постоянные траты поместить на «гибкий» депозит, долгосрочные деньги — на депозит с повышенной ставкой, но с дополнительным сроком снятия. А деньги, которые в будущем необходимы в валюте, — на валютный депозит.

Статьи по теме:
Общество

Включающее искусство

Алматинские театры реализуют социально значимые — инклюзивные и интерактивные проекты

Общество

Таланты ищут там, где лучше

В Казахстане растут темпы урбанизации, а правительство предпринимает некоторые шаги для того, чтобы города смогли конкурировать за инвестиции и умы

Казахстанский бизнес

Проводники красоты

Казахстанский производитель вывел на рынок отечественную косметику премиум-класса

Тема недели

Туда без обратно

Некомпенсируемый характер образовательной миграции представляет угрозу развитию республики