Пора всходов на вспаханном поле

После расчистки банковского сектора можно ожидать роста кредитования экономики

Несмотря на снижение базовой ставки Национального банка (НБК), а ее значение на сегодня установлено на уровне 9,25±1%, ликвидность из банковского сектора очень медленно перетекает в виде кредитов в экономику. По сравнению с I кварталом 2017 года в тот же период 2018‑го совокупный кредитный портфель банков второго уровня прибавил всего 0,4% (график 1).

Эффект домино

По мнению председателя правления Халык банка Умут Шаяхметовой, не способствует росту кредитования приток в банковский сектор государственных денег. За 2017 год совокупный ссудный портфель брутто сократился на 0,5%, хотя уровень ликвидности по сектору очень высокий — 35%. НБК стерилизует ликвидность, размещая ноты, в настоящий момент их объем превышает 4 трлн тенге. «Мы не раз говорили, что, с одной стороны, Нацбанк стерилизует ликвидность, с другой — через госпрограммы, через нацкомпании вливаются большие объемы средств. Банки не успевают размещать их в кредиты и на эти же деньги покупают ноты. Вот такой круговорот происходит, достаточно дорогой для государства», — сказала глава Халык банка, отвечая на вопрос Expert Kazakhstan во время пресс-конференции по итогам деятельности банка в 2017 году.

Доходность по нотам падает. На прошлой неделе семидневные бумаги размещались под 8,2%, по месячным нотам купон составил 8,4%. И все же банки предпочитают вкладываться в ноты, а не в кредиты.

Нисходящая динамика кредитования, начиная с 2014 года, — результат сразу нескольких взаимосвязанных проблем. Главная, конечно, — замедление экономики из-за падения цен на нефть и металлы. Следующая по значимости, но также связанная с ценами на наш экспорт, — девальвация тенге в 2014 году, а затем — в 2015‑м — постепенное ослабление национальной валюты почти вдвое против доллара после введения плавающего обменного курса. Сюда же можно включить агрессивное кредитование некоторыми средними игроками, в том числе, как утверждает НБК, связанных лиц, что в конце концов привело к невозврату займов и ухудшению качества ссудных портфелей. По словам председателя НБК Данияра Акишева, у таких БВУ средняя доля плохих кредитов составляет около 70%. Большая доля необслуживаемых кредитов (NPL) — одна из ключевых причин, почему банки не кредитуют: снижается капитал, падает рентабельность, банк не генерирует прибыль, поэтому не может доформировать капитал.

 Главное все-таки — выдавать кредиты и правильно оценивать качество актива и возможность заемщика обслуживать кредит

Директор по финансовым организациям FitchRatings Дмитрий Васильев отмечает, что маржа БВУ стабильна: более прибыльные потребительские кредиты компенсируют снижение ставок по корпоративным займам. В 2018 году Fitch прогнозирует уровень маржи 5%. Но у аналитиков вызывает вопросы качество процентных доходов. «Мы отмечаем такой показатель, как соотношение неполученного процентного дохода к процентному доходу. Неполученные — это значит, банки признали их доходом, но кэшем их еще не получили. Это проценты по кредитам с грейс-периодом и проценты по неработающим кредитам. Мы считаем, что это наиболее опасная ситуация, когда банк начисляет себе проценты по неработающим кредитам, возможно, он их вообще не получит, — полагает г-н Васильев. — У многих банков очень большой объем начисленных, но не полученных доходов. И если брать по кассовому методу до резервов, мы видим, что у двух банков она отрицательная, а по методу начисления они все-таки показывают прибыль».

На опасность начисленных, но не полученных в действительности процентов по кредитам указал и НБК в отчете по финстабильности за 2015–2017 годы. Происходит искажение показателей рентабельности, капитализации и уровня неработающих кредитов. «Признание процентного дохода по займам, которые не генерируют денежные потоки, относится к так называемой агрессивной политике признания процентного дохода», — подчеркнул директор департамента финансовой стабильности НБК Сабит Хакимжанов.

Ждем роста

Оздоровление крупных фининститутов в 2017 году на фоне роста экономики, стабилизации курса тенге, дедолларизации депозитов, ипотечная программа «7–20–25», а также облигационная программа (подробнее см. «Селекция банков») позволяют финрегулятору надеяться на рост кредитования в 2018 году. По прогнозу НБК, ссудный портфель БВУ вырастет на 1,8 трлн тенге. Как рассказал г-н Акишев в ходе парламентских слушаний в сенате 4 мая, за I квартал рост объема новых займов крупных банков составил более 13%, или 1,1 трлн тенге. По его словам, динамика кредитования системообразующих банков в среднем за предыдущие 10 лет составляла 7%. То есть хорошие фининституты наращивают кредитный портфель в два раза быстрее, чем в предыдущие годы.

Оптимистично настроены и сами банки. По мнению Умут Шаяхметовой, драйверами кредитного рынка станут МСБ и розница. Корпоративные клиенты, скорее всего, будут ориентироваться на крупные банки, так как их запросы в ресурсах могут удовлетворить только институты с большим собственным капиталом: у них выше лимиты на одного заемщика. «По секторам — это телекоммуникации, транспортные услуги; инвестиционное финансирование, модернизация. Тенге укрепляется, и клиенты уже задумываются об импорте оборудования. Розничное направление покажет точку роста. Экономика растет на четыре процента, значит, кредитование должно вырасти минимум в два раза», — считает глава Халык банка.

И все же основным источником финансирования для предприятий остаются собственные средства. Это не проблема сегодняшнего дня, и она даже не связана с замедлением кредитования в последние годы. Как говорит г-н Акишев, это «системная особенность развития экономики», ведь Нацбанк ведет наблюдение предприятий с начала 2000-х годов. Кредиты банков не играют существенной роли в инвестиционной деятельности компаний и традиционно не превышают 20% от суммы капитальных вложений. Можно предположить, что инвестиции за счет банковского займа невыгодны — это слишком дорогие и, как правило, короткие деньги. По данным НБК, более 80% предприятий используют собственные средства для пополнения оборотных средств, порядка 60% предприятий финансируют основные средства из собственных источников.

Низкий спрос на банковские займы со стороны корпоративного сектора член правления, директор исследовательского департамента Halyk Finance Мурат Тимерханов в своей презентации «Почему в Казахстане дорогие кредиты?» объясняет структурными проблемами экономики Казахстана. Если говорить о юридических лицах, то в банках кредитуется в основном малый и средний бизнес, но его доля в экономике очень мала — 27% ВВП.

Крупные госкомпании получают финансирование от государства или квазигосструктур — ЕНПФ, «Байтерека». Частные недропользователи и прочие экспортеры сырья традиционно финансируются за рубежом или им также помогает государство.

По словам заместителя председателя правления Народного банка Мурата Кошенова, конкуренция за крупных клиентов идет между частными банками с одной стороны, государственными и международными финансовыми институтами — БРК, ЕАБР, ЕБРР — с другой. В портфеле Европейского банка реконструкции и развития, подчеркивает г-н Кошенов, Казахстан занимает второе место после Турции. Кроме того, у крупных клиентов есть доступ к иностранному капиталу, например, НК «Казахстан темир жолы» разместила свои облигации на российском рынке.

По его словам, сдерживающими факторами корпоративного кредитования начиная с 2014 года были низкий рост выручки самих компаний, большая закредитованность, высокие ставки. «Непонятно было, как строить планы, когда была такая волатильность по курсу, куда курс будет двигаться, что будет происходить с экономикой. С середины прошлого года возродился интерес компаний к кредитованию, начали снижаться ставки, компании стали адаптироваться к режиму плавающего курса, появилась определенность по экономике», — говорит г-н Кошенов.

Ритейл для ритейла

Розничное кредитование несколько лет остается драйвером роста сектора. На графике 2 можно видеть, что портфель корпоративных займов снижается, а потребительских растет. Банки, специализирующиеся на выдаче потребительских займов, — Kaspi bank и Банк Хоум Кредит — в ренкинге Expert Kazakhstan попали в первую десятку банков по динамике и активов, и ссудного портфеля (см. «Селекция банков»), а Kaspi — еще и по прибыли. Многие универсальные фининституты также планируют двигаться в этом направлении. Fitch прогнозирует рост розницы на уровне 15–20% в 2018 году. Но аналитики агентства акцентируют внимание на рисках, с которыми связано необеспеченное кредитование населения.

«Я вижу здесь много рисков. Население не всегда адекватно оценивает свою возможность расплатиться и сильно зависит от состояния экономики. Сейчас она растет, растут и номинальные доходы, есть возможность обслуживать займы», — говорит председатель правления Банка ЦентрКредит Галим Хусаинов.

Номинальные доходы действительно увеличиваются, но реальные падали два года подряд — в 2016–2017 годах (график 3).

Любое ухудшение экономической ситуации может привести к сложностям с выплатой займов, и портфели неработающих кредитов вновь вырастут. Долгое время казахстанские банки практиковали так называемое ломбардное кредитование, когда на первый план выходит не платежеспособность клиента, а обеспечение по займу, возможно, это отголосок ипотечного бума. Залоги можно было продать, тем самым свести к минимуму потери. Но взыскание заложенного имущества и его реализация могут тянуться годами, поэтому дорогие для заемщика необеспеченные кредиты набирают все большую популярность. Номинальные ставки, по официальной статистике НБК, по розничным займам выше 20% годовых (график 4), эффективные годовые ставки, очевидно, еще выше. Максимальный размер ГЭСВ Нацбанк утвердил еще в декабре 2012 года на уровне 56%. Но и это очень дорогие деньги.

В структуре денежных расходов среднестатистического гражданина Казахстана на выплату кредитов приходится около 4%. Доля небольшая, но если учесть, что согласно опросам НБК, которые он проводит с целью измерения инфляционных ожиданий населения, почти у 60% опрошенных нет ни одного кредита, а более 80% не планируют занимать деньги у банка, то нагрузка по выплате долгов банку, конечно, выше средней доли в 4%.

Розничное кредитование связано еще и с мошенничеством. В 2017 году, по данным Первого кредитного бюро, около 110 тыс. заемщиков допустили дефолт первых трех платежей, что составило 2,1% от общего объема выдач против 1,8% в 2016‑м. Эксперты отмечают, что эта цифра формируется за счет мошенничества, связанного с оформлением займов на третьих лиц, подделкой документов, кредитного шопинга, организованного фрода. Увеличение мошеннических кейсов связано с возросшей кредитной активностью в рознице, которая достигла рекордных 30 пунктов в IV квартале прошлого года.

Несмотря на высокие риски, все больше банков вовлекается в розничное кредитование. Например, дочерний Альфа Банк планирует развивать ритейл. «Люди покупали и будут покупать товары в кредит, нуждаться в дополнительных средствах, — считает председатель правления банка Алина Аникина. — Необходима глубокая оценка клиента, его платежеспособности. Мы выстраиваем четкие критерии, систему, но мы отдаем себе отчет, что каждый кредит — это риск. Насколько мы сможем его оценить, от этого зависит эффективность нашей деятельности».

Перспективы розничного кредитования и в целом обслуживания населения связаны с цифровизацией. Конкуренция между банками постепенно будет перемещаться в онлайн. Удаленные каналы позволяют экономить за счет оптимизации сети отделений и филиалов, а также штата сотрудников. По словам г-жи Шаяхметовой, в прошлом году Халык банк сократил 100 кассиров из-за снижения рабочей нагрузки. «Большие объемы уходят в платежные терминалы, в интернет-банкинг, банкоматную сеть, — перечисляет она. — Вместе с тем растет эффективность персонала благодаря автоматизации внутренних процессов и технологиям банка. Сотрудники выполняют больше операций, чем годом раньше».

Когда поменять банк можно в один клик, максимальное удобство для потребителя в онлайн-банке выходит на первый план. Но есть на рынке и другие мнения. «Я не считаю, что цифровизация — какое-то конкурентное преимущество. Практически любой банк может себе позволить все технологии, которые есть в мире. Банк — это не только технологии, но и оценка рисков. Главное все-таки — выдавать кредиты и правильно оценивать качество актива и возможность заемщика обслуживать кредит. Это залог успеха в будущем», — уверен Галим Хусаинов.

А это мнение главы дочернего банка ВТБ Дмитрия Забелло: «Онлайн — серьезная тема, это будущее, основной канал продаж, продвижения всего и вся. Но это должно произойти эволюционно».

Статьи по теме:
Общество

Включающее искусство

Алматинские театры реализуют социально значимые — инклюзивные и интерактивные проекты

Общество

Таланты ищут там, где лучше

В Казахстане растут темпы урбанизации, а правительство предпринимает некоторые шаги для того, чтобы города смогли конкурировать за инвестиции и умы

Экономика и финансы

Пора убивать ставки

Дефицит тенговой ликвидности в банковском секторе в целом преодолен. Настало время для решения проблем с высокими ставками по вкладам и нестабильностью депозитов населения

Казахстанский бизнес

Проводники красоты

Казахстанский производитель вывел на рынок отечественную косметику премиум-класса