Удар за ударом

Новости из России и США провоцируют растущую волатильность рынков

Удар за ударом

Первые мартовские дни на мировых фондовых, валютных и товарных рынках выдались волатильными и нестабильными. Снова начались продажи на рынках акций, снова под давление попала нефть, выросли риски, инвесторы начали уходить в доллар и японскую валюту. Настроения формировались под влиянием множества факторов – это и выросшие геополитические риски, и потенциальное ужесточение монетарной политики Центробанками, и фактически начатая Соединенными Штатами торговая война. Геополитические риски определялись обострением взаимоотношений США и России. Презентация президентом России образцов нового оружия очевидно повысила градус напряженности. Инвесторы, не дожидаясь ответной реакции США, начали выходить из российских активов, продавать облигации, рубль и акции. В частности, американская компания ExxonMobil заявила, что выходит из совместных предприятий с Роснефтью. Очевидно, что данный шаг не улучшит настроения инвесторов.

Следующим негативом для рынков стал доклад нового руководителя ФРС Джерома Пауэлла - тот отчитался перед Конгрессом США о деятельности американского центробанка за полгода. Неожиданно для многих экспертов выступление Пауэлла оказалось достаточно жестким. Он говорил о необходимости дальнейшего повышения процентных ставок, о том, что монетарная политика ФРС нуждается в скорейшей нормализации, о том, что экономика США находится в хорошем состоянии, а это позволяет двигать ставки вверх. Реакция на рынках была негативной. Возобновились продажи казначейских облигаций, далее продажи перекинулись на рынки акций, упали американские индексы, начал расти доллар к европейским валютам. Надо сказать, что в текущей ситуации именно эта связка – продажи казначейских облигаций и давление на рынке акций, является самой опасной смесью не только для инвесторов в эти активы, но и для всей мировой экономики.

Новый удар по рынкам нанес американский президент Дональд Трамп. Он решился на увеличение тарифов на импорт стали и алюминия, до 25% и 10% соответсвенно. Естественно, данный шаг американской администрации был расценен как очередной виток торговой войны. Многие эксперты в США назвали его ошибочным, поскольку плюсы этого решения для американской экономики совсем неочевидны. Да, производители металлов получают преимущество, но в минусе остаются другие компании, которые используют металлы в своей продукции, пострадают и американские потребители, так как неизбежно столкнутся с ростом цен. Понятна реакция рынков акций – они упали. И что любопытно, после заявления о повышении тарифов начал активно снижаться американский доллар к европейским валютам, чего раньше при падении фондовых индексов не происходило. Как результат, в таких условиях точно стоит прогнозировать лишь одно – это рост волатильности. На следующей неделе, вероятно, можно ожидать продолжения давления на акции в США, индексы там могут потерять еще  5-10%. Американский доллар в условиях торговой войны продолжит снижаться против азиатских валют, прежде всего против иены. Цены на сырье в этих условиях находятся в слабой позиции и больше склонны к падению, чем к росту. Главным событием на предстоящей неделе станут данные по рынку труда в США, которые выйдут в пятницу. Особое внимание будет уделяться компонентам, характеризующим инфляцию - прежде всего, такому как почасовая оплата труда.

*главный аналитик «Телетрейд Групп»

Статьи по теме:
Общество

Не по форме

В образовании Финляндия делает ставку на свободу и доверие

Экономика и финансы

Не спасут, но материально помогут

Драйверами для страхового рынка могут стать новые классы обязательного страхования

Казахстанский бизнес

Сокращение добычи

Масштаб знаменитой отраслевой выставки KIOGE заметно сужается

Тема недели

Готовимся к выборам

Ключевой месседж послания — президентские выборы не за горами, и Нурсултан Назарбаев выдвинет на них свою кандидатуру