По накатанной колее

Первую неделю февраля валютные инструменты продолжат движение по накатанному с начала года пути

По накатанной колее

Слабый доллар Мнучина или сильный доллар Трампа?

Первый  месяц года выдался слабым для американской валюты, евро укрепился к доллару с декабрьского уровня 1.18 до пика 25 января 1.2535, а британский фунт смог обновить максимум 1.4344, хотя ещё под Новый год котировался по 1.35 - и сейчас фунт стоит уже дороже, чем в день голосования по "брекзиту" в 2016 году. 

Отдельно отметим, что на резкое ускорение бегства из доллара 24-25 января напрямую повлияли слова секретаря казначейства США Стивена Мнучина в Давосе, который сказал открытым текстом: "краткосрочные колебания доллара" американскую администрацию не заботят, а "ослабление доллара оказывает поддержку американской экономике за счёт улучшения условия для внешней торговли". Добавим, слабый доллар ещё и снижает нагрузку на США по выплатам внешнего долга. Предел падению доллара положили комментарии Дональда Трампа, сделанные там же, в Давосе, по горячим следам: Мнучина "не совсем верно поняли", и далее: "наша страна сильна экономически, сильна и в других отношениях... доллар будет становиться сильнее и сильнее, и в конечном итоге я хочу видеть сильный доллар".

Разумеется, слова Трампа спровоцировали быструю и сильную коррекцию на укрепление американской валюты. Однако высокие котировки доллара не продержались долго, и общий тренд на ослабление "зелёного" можно считать остающимся в силе - только теперь он встал на паузу, и каждая валюта продолжает колебаться в облюбованном ей широком коридоре, не демонстрируя явной склонности к развороту. Наоборот, те же европейские валюты снова делали попытки приблизиться к максимумам. 

Каждая пара в своём широком коридоре

Поэтому очевидно, что и на ближайшую неделю между "сильным долларом Трампа" и "слабым долларом Мнучина" рынок больше склоняется к мнению Мнучина: хотя бы потому что доллар продавали задолго до этой словесной пикировки. Важно и то, что слова Трампа -это скорее заявление о сильном подъёме экономики, чем о сильной валюте: президент США говорил о выдающихся показателях на рынке труда, на биржах и о налоговой реформе весь прошлый год, фондовые рынки при этом растут, но доллару снижаться это не мешало. 

Однако любые свежие комментарии от представителей американских финансовых властей, включая отдельных членов Федрезерва - например, Джеймса Булларда 6 февраля или президента ФРБ Чикаго Эванса 7 февраля - крайне интересны и требуют повышенного внимания. Они сейчас способны повлиять на доллар намного заметнее, чем очередная порция экономических показателей, с которыми и так всё в целом ясно: они хорошие, но "мухи отдельно, а котлеты отдельно". Сказанное относится и к цифрам по рынку труда 2 февраля, и к индексам деловой активности PMI и ISM по США в понедельник 5 февраля, и к индексам розничных продаж Redbook во вторник 6 февраля. 

По умолчанию, если явных свежих драйверов для рынка Америка не предоставит, то евро/доллар скорее продолжит колебаться в широком коридоре между 1.22 и 1.25, британец так и останется выше 1.40.  Ближайшая важная для фунта информация - от Банка Англии в четверг 8 февраля. Решений там не ожидается, но будет очень важный для рынков отчёт по инфляции. И если англичане констатируют: рост цен зашкаливает, что представляет собой повод для более раннего повышения ставки, то это придаст сил британскому фунту, как и любые положительные новости с переговоров по условиям выхода из ЕС, если таковая информация появится. Отсутствие же подобных сигналов может сместить фунт ближе к нижним границам коридора прошлой недели.

Сохранят ли силу сырьевые валюты?

Могут набрать сил дополнительно и сырьевые валюты, поскольку нефть и металлы дороги и явной склонности к сильной коррекции до сих пор не проявили, лишь немного снизившись от максимумов. Цены на сырьё глобально поддержаны балансировкой рынка и высоким спросом из-за роста мировой экономики, и пока не видно новостей, которые могли бы повлиять на сырьевые цены локально. Не далее, как 31 января нефть, например, успешно пережила и рост запасов в США на 6,7 млн. баррелей, и превышение отметки в 10 млн. баррелей в день по американской добыче. Не факт, что аналогичные цифры и в среду 7 февраля окажут сильное влияние: если что-то и способно спровоцировать коррекцию с закрытием ряда длинных позиций, то скорее это будет набор чисто технических деталей на графиках, на которые и следует обратить пристальное внимание. То же самое касается и валютных пар.

Впрочем, австралийской, канадской и новозеландской валюте может помешать техническая перекупленность. Из новостей для сырьевых валют следует отметить всё же: индекс активности в сфере услуг по Австралии и Китаю (понедельник), сальдо торгового баланса по Канаде и Австралии (вторник), решение по ключевой ставке в Австралии (вторник утро) и в Новой Зеландии (в ночь на четверг), данные по ценам на молоко от Global Dairy Trade (вторник вечером) и по безработице в Новой Зеландии (в ночь на среду).

*шеф-аналитик ГК TeleTrade
Статьи по теме:
Казахстанский бизнес

Старая добрая индустриализация

Концепция индустриально-инновационного развития, которая закладывает фундамент следующей, третьей по счету, индустриальной стратегии, подготовлена основательно, что радует. Плохо то, что финансирование индустриализации остается недостаточным

Тема недели

Уйдем от доллара, подсядем на рубль?

Использование национальных валют в качестве расчетной единицы при проведении экспортно-импортных операций — идея не только популярная, но и популистская

Казахстанский бизнес

Человеческий ресурс цифровой повестки

Скрытые резервы операционной эффективности — в проактивных сотрудниках

Повестка дня

Коротко

Повестка дня