Финансы без купюр

Рынок криптовалют имеет все признаки пузыря. Обвалить его может любая негативная информация

Криптовалюты становятся частью современной мифологии. Например, в сети популярна такая история: первой сделкой с использованием цифровых монет стала покупка двух пицц за 10 тыс. биткоинов. На тот момент эта сумма соответствовала примерно 25 долларам. Сейчас, обладая таким количеством биткоинов, можно гордо именоваться миллионером, ведь курс в последние недели на пиках достигал 20 тыс. долларов за монету и может выстрелить выше этого уровня в любой момент.

У нас в Казахстане истории о том, как криптовалюты изменили судьбу человека, часто начинаются с предисловия: один парень был слесарем, а потом начал майнить… На вопросе, как можно распорядиться виртуальным богатством, рассказчики обычно не акцентируют. Тем не менее они попадают в цель: адептов новой религии в Казахстане все больше — есть и майнеры, и трейдеры, и даже люди, готовые продать за биткоины квартиру или автомобиль. Высокая цена, правда, сильно снижает возможности покупки целого биткоина, специалисты советуют обратить внимание на токены, то есть виртуальные жетоны, и сатоши (0,000000001 часть биткоина), стоимость которого измеряется пока центами.

Герой Google

Криптовалютам, вернее, самому известному члену огромного семейства цифровых валют биткоину — десять лет, если брать за точку отсчета начало работ по его созданию в 2007‑м. В первые годы он был мало кому известен, и в средствах массовой информации, во всяком случае русскоязычных, упоминался крайне редко. Майнеры (слово в Казахстане также стало употребляться сравнительно недавно) тихонечко его добывали, возможно, не догадываясь о его потенциале. Можно предположить, что поначалу в основе интереса «добытчиков» к биткоину лежало вполне понятное любопытство и стремление овладеть новыми знаниями и умениями. Да еще и получить комиссию и некое количество самих биткоинов в награду за вычисления по встраиванию каждой транзакции биткоина в блокчейн. Вряд ли кто-то рассчитывал на нем сколотить состояние, ведь изначально цена его колебалась от 3 центов до 1 доллара.

Ажиотаж, или как говорят сами майнеры и пользователи, хайп начался с момента активного роста биткоина. Произошло это в 2011–2013 годах, когда его цена с 1 доллара подскочила до 300, были моменты — и до 1000 долларов. Но такие скачки были короткими, на этом уровне биткоин долго не задерживался. И только с 2016 года началось его восхождение к ценовым вершинам. С ростом стоимости расширяются и информационные потоки не только о биткоине, но и о других криптовалютах, которым несть числа. Самые популярные — Ethereum («эфир»), Litecoin, Dash, Ripple, IOTA. В середине декабря, по данным сервиса CoinMarketCap, капитализация рынка криптовалют превысила 600 млрд долларов, а цена биткоина пробила отметку 18 тыс. долларов (см. графики 1, 2). Это позволяет специалистам предполагать, что виртуальная монета будет стоить и 50 тыс., и даже 100 тыс. долларов.

Очень сильно подстегнул рост биткоина запуск фьючерсов на биржах. Первой торги начала Чикагская биржа опционов Cboe. 18 декабря к торговле фьючерсами на биткоин присоединилась Чикагская торговая биржа CME.

Нигде в мире нет соответствующего законодательства и не ведется официальная статистика по числу пользователей. О росте популярности биткоина можно судить по количеству запросов в поисковых системах. Константин Пак, директор центра финансовых технологий и инноваций Ассоциации финансистов Казахстана, использует GoogleTrends. Сервис позволяет сравнить популярность запросов «bitcoin2 с любым другим, например, «Нуртас». «Как видно из графика, популярность запроса “Нуртас” за последние годы несколько упала с пиков в 2013 году, а популярность биткоина с относительного нуля выросла до 5 единиц, тем не менее оставаясь в четыре раза ниже, чем для запроса “Нуртас”. Если анализировать запрос “bitcoin” отдельно, максимальный пик мы наблюдаем именно сейчас, и данные ноября вдвое выше данных октября», — объясняет г-н Пак.

Намного больше запросов на кириллице: «биткойн» в начале декабря набирал в среднем 26 баллов в сутки, «биткоин» — 14. Еще прошлой осенью отмечено ноль запросов, в мае 2017 года их количество выросло до 4–6 (в зависимости от написания). А вот в Яндексе «криптовалюты» занимают только четвертое место среди поисковых запросов, отнесенных сервисом к рубрике «Явления года».

То же самое, по свидетельству старшего аналитика «Альпари» Романа Ткачука, происходит в России: «В Google количество запросов “купить биткоин” уже обошло количество запросов “купить золото”. Мы отмечаем рост спроса на производные продукты на биткоин. К примеру, CFD на биткоин».

GoogleTrends ранжирует также страны по количеству запросов «bitcoin». Первые места занимают вовсе не наиболее технологически развитые страны, лидируют государства Африки (см. график 3). Популярность криптовалют, как и в Казахстане, в этих странах прямо пропорциональна цене биткоина

Цены подогревают интерес

Средства массовой информации сообщают о мошенничестве с криптовалютами в Казахстане; о том, что люди продают недвижимость, чтобы вложиться в биткоин в надежде разбогатеть, берут кредиты… Все эти факты говорят о растущей популярности крипты как актива для сбережения и приумножения. И тут люди ошибаются в главном: криптовалюты не являются активом в традиционном смысле этого слова. Курс любого вида крипты не привязан к удорожанию или удешевлению актива как такового, как, например, курс акций или национальных валют.

«Рост капитализации криптовалют прямо зависит от их популярности, а не от экономической составляющей, статистика становится стратегическим инструментом, который может как взвинтить курс, так и похоронить весь этот рынок», — говорит Константин Пак.

Можно оценить популярность крипты в Казахстане по косвенным признакам: если дело дошло до мошенничества, понятно, что часть населения должна хотя бы представлять себе, что такое криптовалюта, и знать, как меняется ее курс. Но конкретных оценок емкости рынка, количества участников — майнеров и трейдеров — никто не делает. Например, блокчейн-консультант Батырхан Тайкен, который занимается и трейдингом, и майнингом, насчитал «человек двадцать», серьезно инвестирующих в криптовалюты (см. «Не отдавайте последнее»).

«К сожалению, рынок криптовалют достаточно закрыт для прямого анализа. Он возможен только на основе косвенных факторов, — сетует г-н Пак. — Для примера возьмем биткоин, как наиболее крупную криптовалюту, составляющую более половины всего рынка. До октября 2013 года проект публиковал регулярную статистику по скачиваниям кошелька, однако после смены платформы хостинга проекта эта статистика стала недоступна. До этого момента Казахстан находился на 66‑м месте в мире по скачиванию биткоин-клиента с уровнем примерно 150 скачек в месяц против 30 тысяч в США, например. То есть в США скачивалось девять кошельков на 100 тысяч населения, а в Казахстане менее одного».

Даже аналитики «Альпари», профессионально занимающиеся исследованием криптовалют, не могли назвать ключевых инвесторов и емкость этого рынка в России. «Поскольку криптовалюты имеют свойства анонимности и отсутствия регулирования, оценить объем спроса со стороны российских инвесторов сложно. Впрочем, в мировых масштабах емкость российского рынка криптовалют мала — спрос со стороны инвесторов незначительно влияет на мировые курсы биткоина и альткоинов», — поясняет г-н Ткачук.

По словам президента «Азиатской Блокчейн Ассоциации» Теймура Тмуслима, число казахстанцев, инвестирующих в криптовалюты, увеличивается. Ассоциация даже ведет статистику и зафиксировала активный прирост инвесторов весной и летом 2017 года, что г-н Тмуслим связывает с резким подъемом курса криптовалют в целом. Кроме того, растет ликвидность биткоина в Казахстане: если раньше его было тяжело купить или продать, сегодня это сделать достаточно просто. Вместе с тем он отмечает, что инвестору необходимо иметь счет на бирже и обладать хотя бы минимальными навыками трейдинга. «Но перевести активы даже во время падения рынка по различным схемам — биткоин-карты, кошельки, обменники, p2p-обмен или с потерей комиссии — возможно в любое время», — добавляет эксперт.

Старатели в сети

С трейдингом неразрывно связан майнинг, то есть добыча крипты. Сам процесс непосвященным очень трудно понять, хотя в интернете есть достаточно простые объяснения, с чего начать, какое оборудование следует приобрести. Майнеры говорят, что необязательно быть профессиональным программистом, достаточно хорошего знания компьютерной техники.

Популярность криптовалют положительно сказалась и на доходах производителей майнингового оборудования. Простейшее устройство для добычи криптовалюты — обычная видеокарта для ПК, шесть видеокарт составляют ферму. Ее можно собрать, но можно купить готовое решение — чип ASIC, стоить будет дороже, но и производительность его выше, чем у самой мощной видеокарты. ASIC выпускают в США и Китае. Работает оборудование от электросети, при этом идет колоссальный расход электроэнергии. Майнеру нужно позаботиться об охлаждении оборудования, так как оно сильно нагревается во время работы, и о помещении, где оно будет расположено.

 По действующему законодательству Казахстана криптовалюты не являются деньгами, валютой, финансовым инструментом

По количеству проданных ферм и спросу на оборудование можно получить хотя бы примерное представление о числе активных майнеров. Нам удалось поговорить с владельцем сайта Bitok.kz Анатолием Братухиным. Его компания уже год занимается сборкой и продажей оборудования для майнинга. По его словам, в 2017 году наблюдалось два всплеска спроса на машины: первый раз летом, второй в ноябре, когда курс биткоина пробил отметку 10 тыс. долларов. В эти периоды спрос вырос в 1,5–2 раза, и ажиотаж продолжается до сих пор. В его компанию обращаются примерно 150–200 человек в месяц, приобретает оборудование каждый десятый. «И это только те, кто согласился на наши цены, — говорит г-н Братухин. — Возможно, остальные обращаются в другие аналогичные компании». Если говорить о географии, то основные регионы, откуда идут запросы на майнинговые машины, — Алматы, Астана, Темиртау, Караганда, Атырау, но бывают и из сельской местности.

В большей степени востребованы видеокарты, как более дешевые по сравнению с ASIC, но майнить на них лучше альткоины, то есть альтернативные биткоину монеты. Казахстанские майнеры с помощью видеокарт добывают обычно Ethereum, «эфир», который в последнее время также показывает хороший рост: 12 декабря его цена пробила исторический максимум и достигла 558 долларов. По данным CoinMarketCap, рыночная капитализация Ethereum в этот день составляла 51,8 млрд долларов.

«Биткоин можно майнить видеокартами, но эффективность по сравнению с другими криптовалютами будет очень низкой. Например, одна ферма, которая состоит из шести видеокарт, при добыче эфира приносит владельцу 9–12 долларов в день по сегодняшнему курсу. Что касается биткоина, то с такой мощностью ферма позволит заработать всего полтора доллара в день, это связано с высокой сложностью сетей. Поэтому в последнее время биткоин, лайткоин — форк биткоина, как правило, майнятся на ASIC», — рассказывает г-н Братухин.

Только треть клиентов компании готовы купить ASIC, остальные, узнав, что на ASIC нет комплектующих и оборудование не подлежит ремонту, выбирают видеокарты. «Дело в том, что каждые полгода сложность сетей биткоина растет, поэтому выпускается новая модель ASIC. Клиент может только-только отбить затраты на покупку ASIC, а дальше ему нужно будет покупать более современный ASIC-майнер», — объясняет Анатолий Братухин. Бонус для покупателей видеокарт еще и в том, что материнскую плату, блок питания и другие комплектующие можно продать, если вдруг ожидания на скорое обогащение не оправдались.

Очень много объявлений о продаже ферм для майнинга на OLX, market.kz, но, как говорит Константин Пак, оценить объем майнинга в Казахстане еще сложнее, чем в целом популярность криптовалют. «Возможно, стоит обратить внимание на рынок электроэнергии или видеокарт», — добавляет он.

В некоторых странах рассматривают возможность законодательно ограничить майнинг. В России предлагают ввести запрет на фермы в квартирах, но в основном из соображений пожарной безопасности, а также в целях экономии электроэнергии. В Китае, который является бесспорным лидером и в майнинге, и в производстве специального оборудования для него, постоянно возникает тема запрета на добычу криптомонет.

Финансы есть, а регулятора нет

Пока однозначного отношения к криптовалютам нет нигде в мире. Какими только эпитетами их не награждают: от «виртуального золота» до «пузыря» и «обезьяньего бизнеса». Даже те, кто вовремя вошел в этот рынок и успел заработать на биткоине или эфире, предупреждают, что это очень рискованный бизнес, на нем можно как заработать, так и потерять. Центробанки и правительства в растерянности: что делать с новой криптореальностью? Можно ли ее контролировать или легче запретить? Пока ответов на эти вопросы нет, поскольку блокчейн, на котором основаны все крипты, не допускает вмешательства третьих лиц. Власти пока думают и предупреждают своих граждан о высоких рисках инвестиций в криптовалюты.

Нельзя сказать, что правовой статус биткоина и других криптомонет не определен нигде в мире. Где-то он признается платежным средством, где-то товаром или инвестиционным активом, а где-то всерьез задумываются о введении собственной криптовалюты. По сообщению Reuters, президент Венесуэлы Николас Мадуро заявил в начале декабря, что его страна создаст собственную цифровую валюту на основе нефтяных ресурсов, которая будет называться El Petro. Основная цель — обойти американские санкции, которые ограничивают доступ страны к международным банковским счетам, что плохо сказывается на ее экспортном потенциале.

В Казахстане пока нет определенной позиции по криптовалютам и их использованию, эта сфера не регулируется. Но, как можно понять из ответа Национального банка РК на запрос «Эксперта Казахстан», по действующему законодательству Казахстана криптовалюты не являются деньгами, валютой, финансовым инструментом. «Также законодательство РК запрещает банкам второго уровня осуществлять деятельность (совершать операции, заключать сделки), не предусмотренную соответствующими законодательными актами. В отношении криптовалют указанное означает запрет на совершение любых сделок и операций (как собственных, так и клиентских) с ними. Несмотря на отсутствие в Казахстане прямых норм, регулирующих обращение криптовалют, их использование в качестве средства платежа и также финансовыми организациями противоречит законодательству», — разъяснили в НБК и предупредили, что нарушение запрета влечет ответственность в соответствии с законодательством РК. А пока Нацбанк совместно с правительством изучает этот вопрос.

В России, по словам Романа Ткачука, Центробанк также занял выжидательную позицию — официального разрешения, как и официального запрета, нет. «В российском правительстве работает пять независимых рабочих групп и комиссий по криптовалютам, готовящих законопроекты. В какую сторону качнется чаша весов, пока понять сложно. За признание биткоина в качестве актива выступает Минфин, как минимум из-за того, что в этом случае доходы по нему будут облагаться налогом, пополняя казну. Более жесткую позицию занимает Центробанк, отмечая риски криптовалют. По вопросу признания криптовалют высказался и Владимир Путин, отметивший возможности, перспективы, но вместе с тем и риски криптовалют», — говорит старший аналитик «Альпари».

Вопрос о налогах — животрепещущий для фискальных органов и этический для общества: если есть сверхдоходы, то необходимо ими делиться. Но если можно утаивать реальные доходы от налогообложения, то сделать это с валютой, которая находится в электронном кошельке, куда нет доступа никому, кроме владельца, вообще не вопрос.

Батырхан Тайкен считает, что можно было бы ввести налог на доходы больших майнинговых ферм, причем в криптовалюте. «В один день майнинг проще, скорость высокая, и одна машина, допустим, добыла одну моменту. На следующий день сложность сетей выросла, и удается добыть только десятую долю монеты. Причем вчера эта монета стоила 200 долларов, а сегодня — 25. При таких скачках цены не может быть речи о стабильном доходе», — объясняет он, почему нужно брать налоги в криптовалюте.

Это мнение вновь возвращает нас к главной заботе любого инвестора: насколько безопасны вложения в криптовалюту и как снизить риски. «Данная сфера относится к высокорисковой, где абсолютно никто не гарантирует сохранность вложенных денег и нет защиты от недобросовестного поведения участников операций. Криптовалюты ничем не обеспечены и не являются обязательством какого-либо юридического лица или государства. Цена криптовалюты определяется исключительно спросом и предложением, построенным на доверии к ней», — предупреждает Нацбанк РК.

В истории цифровой валюты были как взлеты, так и падения, причем этот рынок даже более подвижный, чем рынок акций, например, и, возможно, даже более рискованный, чем рынок деривативов, обрушение которого стало причиной большого финансового кризиса в 2008 году. И не стоит забывать о том, что любая сфера, где существует ажиотажный спрос, притягивает мошенников.

Прислушаемся и к словам Теймура Тмуслима: «Криптовалюты — высокорисковый актив и требуют качественных знаний для их управления, а на рынке Казахстана таких управленцев фактически нет, поэтому те, кто предлагает управлять вашими средствами и помогает войти в мир криптовалют, в большинстве своем являются мошенниками».

Читайте редакционную статью: Биткоин и наши криптостепи

Не отдавайте последнее

Казахстане, как считают люди, профессионально занимающиеся майнингом и трейдингом криптовалют, всплеск интереса к этой теме пришелся на весну и лето 2017 года, усилившись осенью. Тем не менее, по словам блокчейн-консультанта Батырхана Тайкена, мы пока не достигли того уровня ажиотажа вокруг биткоина и других криптовалют, который он наблюдал в России весной этого года, где обучался настройке майнинговых машин.

— Насколько популярны сегодня в Казахстане криптовалюты? Много у нас профессиональных трейдеров?

— Хайп вокруг темы растет. Если сейчас опросить прохожих, наверное, каждый третий знает, что такое биткоин. Но не так много тех, кто серьезно занимается трейдингом или майнингом. Больше таких, которые закинули, допустим, 30 долларов, купили дешевую монету стоимостью один доллар и считают себя трейдерами. Трейдеры — это люди, которые знают историю определенной монеты, знают предпосылки роста или снижения курса и вовремя меняют одни виды криптовалют на другие на бирже. Они либо расшивают портфель, либо собирают в одну монету. У нас профессиональных трейдеров не то что мало, я бы сказал, что их практически нет. Есть ребята, которые крутятся в этом, но я не всех знаю.

— Но ведь вы, как я понимаю, трейдер, который профессионально инвестирует, формирует портфель из различных видов монет. Как давно вы этим занимаетесь?

— Трейдингом заниматься начал полтора года назад. Опыт есть, но я не считаю себя удачливым инвестором, который всегда в плюсе. Бывают случаи, когда допустил ошибку в прогнозах, но я хотя бы понимаю, что я делаю. Да и полтора года — не такой уж большой опыт. Сложность торговли криптовалютами в их сильной волатильности. Курс может упасть до минимума, а назавтра взлететь на 200 процентов… И все же есть ребята, у которых огромные портфели по биткоину — от ста тысяч долларов и выше, кроме того, они держат портфели по каждому алгоритму. Они не только трейдят, но и майнят. Все переплетено. Допустим, на этой неделе мы добыли некоторое количество монет, и эта монета стоит очень хорошо. Мы можем поменять ее на ту монету, которая сейчас просела, и таким образом получить двойную выгоду с майнинга за счет трейдинга.

— Вы хотите сказать, что трейдеры переводят крипты в крипты, а не в фиаты?

— В этом суть трейдинга. Теоретически 30 процентов того, что добыто и куплено за месяц, нужно выводить в фиаты. Я этого не делаю, поскольку пока криптовалютный рынок растет, не вижу причин выводить все в фиат. У меня есть знакомые, которые понемногу майнят крипту и переводят ее в фиат. Понятно, что они хотят окупить майнинговую машину, в которую вложили какую-то сумму фиатных денег. Но сейчас на рынке криптовалют каждый человек, который начинает майнить или трейдить, имеет пусть небольшой, но шанс через пару лет разбогатеть. Небольшой, потому что все может измениться в любой момент. Мы знаем, что на биткоин очень сильно влияют новости. Завтра, например, правительство Китая запретит транзакции по криптовалютам, закроет все биржи и выставит из страны фермы. С такой новостью цена может сразу просесть на тысячу-две долларов.

— Насколько сложно в Казахстане перевести криптовалюту в наличные деньги?

— Сейчас уже не сложно. Можно обменять на бирже, в онлайн-обменниках, можно среди знакомых обменять.

— Каким образом происходит обмен? В системе что-то переписывается, как я докажу, что это мой биткоин?

— Есть разные виды кошельков — биржевые, кошельки, которые хранятся на компьютере или на сотовом телефоне. Есть «холодный» кошелек, не имеющий доступа к интернету. Он считается самым безопасным. Если вы покупаете за фиатные деньги крипту, тот же биткоин, то в тот момент, когда мы совершаем обмен, я показываю, что у меня есть кошелек, что там есть биткоины, что я их действительно вам отправляю. Вы со своей стороны показываете, что у вас есть деньги. Такие сделки обычно проходят между знакомыми, друзьями.

— Сейчас многие правительства задумываются о регулировании сферы криптовалют. Это возможно?

— Как это сделать технически?! Все построено на криптографии, и я не знаю, какие серверы должны стоять, сколько людей нужно задействовать, чтобы все это контролировать. Технология блокчейн, на которой основаны все криптовалюты, не допускает централизации, государство не может вмешиваться в транзакции, которые совершаются в блокчейне. Может быть, изобретут какую-то платформу, которая будет совместима с блокчейном, и через нее можно будет все контролировать.

— СМИ сообщают о том, что у нас в Казахстане люди продают квартиры за биткоины либо продают квартиры и вкладывают в крипты. Что вы посоветуете: стоит продавать последнее, чтобы вложиться в биткоин с надеждой на рост курса?

— Думаю, это очень большой риск. Вкладываясь в криптовалюту, человек должен понимать, что деньги могут не вернуться. С точки зрения психологии к трейдингу и майнингу я отношусь так: я вложил деньги и уже с ними попрощался. Надо о них забыть и не думать, относиться проще, и тогда падения и взлеты будут легче переживаться. Если последнюю тысячу долларов инвестировать в криптовалюту, а завтра курс падает и тысяча превращается в десять долларов, это большой стресс.

Интервью взял Аскар Машаев

Статьи по теме:
Экономика и финансы

Деньги для самых маленьких

Финансирование деятельности микропредприятий существенно отличается от общего финансирования МСБ

Казахстанский бизнес

Видный сыр

Спрос на крафтовый сыр в Казахстане сформировал сам производитель

Тема недели

Армия труда в запасе

Перед правительством стоит сложнейшая задача — заставить так называемых самозанятых платить налоги. Еще труднее убедить их в том, что это нужно не только государству, но и им самим

Повестка дня

Коротко

Повестка дня