Торговля с гарантией

Девальвация тенге снизила спрос на торговое финансирование за счет лимитов иностранных фининститутов на казахстанские банки

Торговля с гарантией

Торговое финансирование (ТФ) в Казахстане пережило несколько этапов в своем развитии: расцвет начала и середины нулевых, когда банки второго уровня (БВУ) активно использовали различные инструменты ТФ, в том числе прямое финансирование торговых сделок; спад после глобального кризиса 2008 года и возврат к классическим продуктам ТФ в начале 2010‑х — гарантии и аккредитиву.

ТФ — альтернатива кредитованию, причем обходится дешевле, чем заем на аналогичную сумму, так как БВУ используют лимиты иностранных фининститутов, выделяемые на казахстанские банки под льготные ставки. Стоимость ресурсов — LIBOR+n% — обычно ниже рыночных ставок в Казахстане на те же сроки. Целевое финансирование могут предоставлять как коммерческие банки, так и международные финансовые институты, в частности банки развития, в рамках программ по торговому финансированию. МФИ берут на себя также и обучающие семинары и практикумы по продуктам и операциям торгового финансирования.

Другая схема стимулирования внешнеторговых операций связана с использованием продуктов экспортных кредитных агентств. ЭКА, чаще государственные, иногда частные, создаются во многих странах для поддержки экспорта отечественных товаров. Они предоставляют займы, страхование или гарантии экспортерам. Финансирование от ЭКА обычно долгосрочное — от пяти до десяти лет. Как правило, ЭКА покрывают до 85% стоимости контракта. Импортеру нужно за счет собственных средств выплатить 15%. На оставшуюся сумму открывается аккредитив.

Классика жанра

Продукты ТФ используются и во внешней, и во внутренней торговле. Но в Казахстане традиционно основным объектом торгового финансирования являются внешнеторговые сделки в целом, причем у нас ТФ имеет свою специфику: наиболее востребованным всегда было финансирование импортных контрактов. Применялись различные методики финансирования импорта, начиная с дисконтирования отсроченных платежей по документарным аккредитивам и заканчивая долгосрочными структурными сделками с привлечением экспортных агентств, программ международных финансовых институтов и так далее. Для финансирования экспортных операций широко применяются методики предэкспортного финансирования, а также финансирование в рамках экспортных аккредитивов.

В Халык банке отмечают, что «клиенты в первую очередь проявляют интерес к торговому финансированию в случае выпуска контргарантий (для последующего выпуска прямых гарантий банками-гарантами) и подтверждения аккредитивов».

Необходимость в контргарантии от отечественного банка возникает в том случае, когда зарубежный партнер, желая застраховать риски, требует от казахстанской компании предоставить гарантию первоклассного банка. Тогда крупные отечественные фининституты могут выпустить контргарантию для иностранного банка. Тот, в свою очередь, выпускает гарантию в пользу зарубежного партнера. Это схема поддержки импортера.

При сопровождении экспортных контрактов клиентов банк оказывает услуги по подтверждению аккредитивов и выпуску прямых гарантий для казахстанских компаний уже под контргарантии банков-эмитентов.

Аккредитив — наиболее популярный продукт ТФ. По некоторым данным, около 15% международной торговли осуществляется с применением аккредитива. Это обязательство, выданное банком от имени покупателя или от своего собственного имени, оплатить продавцу стоимость, указанную в предоставленных документах, если соблюдены сроки и условия аккредитива. При этом покупатель имеет гарантию того, что банк не исполнит платеж за его счет до тех пор, пока не получит указанные в аккредитиве документы, подтверждающие отгрузку товара. Покупатель уверен, что в случае, если документы не будут соответствовать условиям аккредитива, банки откажут в проведении платежа. Продавец же уверен, что получит платеж как только отгрузит товар и предоставит в банк соответствующие документы.

Как говорится в ответе, подготовленном на запрос «Эксперта Казахстан» пресс-службой Халык банка, в последнее время растет спрос на подтверждение гарантий и аккредитивов. В то же время начиная с 2015 года и экспорт, и импорт Казахстана находятся под давлением низких цен на сырьевые товары и девальвации тенге. Внешнеторговой оборот снизился в несколько раз по сравнению с пиковыми показателями 2012 года (график 1). Объем кредитов торговле по темпам прироста в прошлом году обогнал динамику кредитования других отраслей, но и просел сильнее за восемь месяцев нынешнего года (график 2).

«Торговое финансирование, привлеченное от иностранных финансовых институтов, уже несколько лет не пользуется спросом ввиду того, что оно предоставляется в иностранной валюте. ТФ в валюте может быть интересно только тем компаниям, которые имеют валютную выручку, либо валютный риск закрывается путем заключения контрактов с условием применения коэффициента индексации к основным валютам либо путем заключения валютных форвардов (по фиксации курса на будущее). Однако даже в этом случае ставки банка по кредитам в иностранной валюте, предоставляемым из собственных средств, являются достаточно конкурентными», — говорят в Халык банке.

Сегодня клиенты чаще выбирают кредитование из собственных средств банка. У такого финансирования торговых контрактов есть свои преимущества: во-первых, в сделке участвуют только две стороны — банк и клиент; во-вторых, они находятся в одной правовой зоне, что упрощает процесс кредитования.

В Халык банке отмечают, что доля торгового финансирования в корпоративном портфеле остается сравнительно небольшой. В отношении подтвержденных гарантий/аккредитивов доля сделок корпоративного бизнеса от всего портфеля гарантий/аккредитивов по внешнеторговым контрактам занимает примерно 8–10%. Причина в том, что клиенты все-таки отдают предпочтение кредитованию в тенге.

Если финансирование с привлечением ЭКА, как говорилось выше, долгосрочное, то иностранные банки устанавливают на казахстанские банки кредитные лимиты на короткие сроки. «Сегодня максимальный срок кредитного лимита на каждую сделку, как правило, составляет 12 месяцев, в отдельных случаях 18–24 месяца. Это не всегда удовлетворяет потребностям наших клиентов», — отметили в пресс-службе Халык банка.

Облегчить путь экспорту

В последние годы значительно сократился экспорт казахстанской продукции, о чем мы говорили выше. Отрицательный счет текущих операций в прошлом году превысил 8 млрд долларов, в первом полугодии 2017‑го составил 2,6 млрд. Платежный баланс Казахстана, несмотря на все попытки диверсификации экономики, зависит от цен на основную группу экспортных товаров — нефть, газ, металлы. Продукция обрабатывающей промышленности по-прежнему занимает в экспорте незначительную долю.

Экспортная страховая компания KazakhExport создана специально для поддержки несырьевого экспорта. Один из важных продуктов компании — экспортное торговое финансирование (ЭТФ) — является инструментом стимулирования спроса на казахстанскую продукцию со стороны зарубежных покупателей. ЭТФ предоставляется зарубежным компаниям для покупки казахстанских товаров через казахстанские банки второго уровня в рамках аккредитивной формы расчетов.

Схема экспортного торгового финансирования KazakhExport также включает аккредитив. Казахстанская компания, экспортер, и зарубежный контрагент, то есть импортер, заключают экспортный контракт на поставку казахстанских товаров или услуг. Затем импортер подает заявку в обслуживающий банк с заявлением на выпуск аккредитива в пользу казахстанского банка. Банк экспортера и компания KazakhExport заключают договоры страхования и размещения условного банковского вклада. Банк экспортера подтверждает аккредитив. Экспортер осуществляет поставку товара импортеру и представляет в свой банк подтверждающие документы. После этого KazakhExport размещает условный вклад в этом банке, а тот перечисляет деньги экспортеру. Импортер погашает кредит перед своим банком, который, в свою очередь, погашает межбанковский заем перед банком экспортера, а тот возвращает деньги компании KazakhExport.

Благодаря этой поддержке многие отечественные компании, выпускающие готовую продукцию, могут ее экспортировать. В декабре 2010 года KazakhExport была докапитализирована на 1,5 млрд тенге по ГПФИИР специально для поддержки экспортного торгового финансирования. В 2016–2017 годах капитал компании был увеличен еще на 27,9 млрд тенге.

И все же в Казахстане торговое финансирование остается сложным продуктом, не для всех. У нас менее развит такой продукт ТФ, как факторинг, то есть финансирование поставщика путем выкупа дебиторской задолженности покупателя. В России это один из наиболее популярных продуктов для поддержки отечественного производителя, причем факторинг начал активно развиваться во время кризиса 2008 года. У нас предпринимателю привычнее получить простой кредит на пополнение оборотных средств.

Статьи по теме:
Спецвыпуск

В ожидании перемен

Точками роста для страховых компаний, скорее всего, станут инициативы регулятора

Наука и технологии

Точная копия

“Электромарганец” из Текели применяет технологию 3D-сканирования при изготовлении литейной оснастки

Наука и технологии

Золото в “хвосте”

“Казахалтын” планирует получить 13,6 тонны золота из накопившихся отходов, применяя технологии Индустрии 4.0

Наука и технологии

Робот на автозаводе

Главный производственный участок костанайского «СарыаркаАвтоПрома» — роботизированная линия сварки и окраски