От QE до QE

ФРС продолжает сворачивать количественное смягчение. ЕЦБ пока на это решиться не может

От QE до QE

Следующая неделя ознаменуется двумя встречами: в понедельник и вторник встретятся министры финансов стран еврозоны, а в четверг начнется двухдневный саммит G-24, в рамках которого пройдут встречи глав государств, министров финансов и глав ЦБ.

Оба события могут значительно повлиять на текущее состояние рынков. Вероятнее всего, что в рамках встречи глав ЦБ могут выступить главы ЕЦБ и ФРС. Особый интерес к этим выступлениям связан с тем, что в конце месяца пройдут очередные заседания этих регуляторов, решения которых могут кардинально изменить ситуацию на мировом валютном рынке.

Вероятнее всего, на встрече будут затронуты вопросы текущей экономической ситуации, а также оценка деятельности мировых центральных банков в регулировании экономических процессов. 

Результаты последнего заседания ФРС привели к сильной коррекции доллара США ко всем основным валютам, после того как глава Федрезерва Джанет Йеллен весьма агрессивно заявила о том, что американский центробанк может продолжить повышение процентной ставки, а многие представители ФРС в своих выступлениях поддержали эту тенденцию. Вторили им макростатистические данные по темпам роста экономики США за II квартал, а также инфляционные показатели и данные по рынку труда за август. 

Но ФРС на самом деле находится в непростой ситуации, так как показатели до сих пор не учли последствия августовских ураганов. Статистика за III квартал начнет поступать только с октября. 

Предполагается, что в результате ураганов в среднесрочной перспективе значения основных индикаторов экономики США ухудшатся, что может изменить направленность действий американского регулятора, взявшего курс на ужесточение кредитно-денежной политики. 

Основные ожидания от встречи возлагаются на оценку ситуации и комментарии по поводу видения перспектив повышения процентной ставки и сворачивания политики количественного смягчения в конце текущего года и в 2018 году, так как последние заявления говорят о том, что ФРС намерена до конца 2018 года повысить ставку еще четыре раза. 

Европейский центральный банк также находится в неоднозначной ситуации. Протоколы последнего заседания показали, что в совете директоров европейского регулятора нет однозначного мнения по поводу начала сворачивания программы количественного смягчения решение по которому уже откладывалось несколько раз. 

Экономическая ситуация в еврозоне складывается вполне удачно. Большинство показателей если и не показывают положительной динамики, то во всяком случае демонстрируют завидную стабильность. 

Единственным сдерживающим фактором является недостаточная инфляция, которая, исходя из последних данных продолжает удерживаться на уровне 1,5%. Основным фактором, влияющим на низкую инфляцию, ЕЦБ называет резко выросший в этом году курс евро на валютном рынке. Исходя из этого, можно предположить, что на встрече будет затронут вопрос валютных курсов, что может сказаться и на ситуации на мировых рынках.

Вероятнее всего на встрече глав государств будут затронуты вопросы, касающиеся корейского вопроса, ситуации в Сирии и последние события в Испании. Не исключено обсуждение вопросов по антитеррористическому взаимодействию, миграционному контролю, который в последнее время очень актуален, и вопросов, касающиеся взаимоотношения стран в рамках Парижского соглашения по климату, так как на июльском саммите не было принято окончательных решений, особенно касающихся участия в нем США.

В любом случае, встреча должна быть содержательной и продуктивной, что обязательно повлияет на ситуацию на финансовых рынках.

*- руководитель аналитической группы TeleTrade Central Asia

Из макростатистики в течение недели стоит отметить:

США

  • Число открытых вакансий на рынке труда JOLTS (среда, 11 октября)

  • Индекс цен производителей (PPI) (четверг, 12 октября)

  • Отчет об исполнении федерального бюджета США (четверг, 12 октября)

  • Базовый индекс потребительских цен (ИПЦ) (пятница, 13 октября)

  • Базовый индекс розничных продаж (пятница, 13 октября)

  • Индекс ожиданий потребителей от Мичиганского университета (пятница, 13 октября)

Еврозона

  • Объем промышленного производства Германии (понедельник, 9 октября)

  • Сальдо торгового баланса Германии (вторник, 10 октября)

  • Объем промышленного производства в Еврозоне (четверг, 12 октября)

  • Индекс потребительских цен (ИПЦ) Германии (пятница, 13 октября)

Великобритания

  • Объем производства в обрабатывающей промышленности (вторник, 10 октября)

  • Сальдо торгового баланса (вторник, 10 октября)

Статьи по теме:
Экономика и финансы

Ушли, но обещали вернуться

Одним из факторов, спровоцировавших ослабление тенге, стал выход нерезидентов из краткосрочных нот Нацбанка

Казахстанский бизнес

Забетонировать цену

На рынке цемента цены восстанавливаются до уровня 2013 года

Тема недели

Труба для Астаны

Газификация столицы стала возможной только с третьей попытки

Казахстанский бизнес

Торг здесь электронный

Казахстанская система электронных госзакупок, выстроенная ЦЭК, позволяет производить все закупки госорганов в электронном виде, вести электронный мониторинг корректности процесса закупок и даже электронно жаловаться, если что-то пошло не так