От QE до QE

ФРС продолжает сворачивать количественное смягчение. ЕЦБ пока на это решиться не может

От QE до QE

Следующая неделя ознаменуется двумя встречами: в понедельник и вторник встретятся министры финансов стран еврозоны, а в четверг начнется двухдневный саммит G-24, в рамках которого пройдут встречи глав государств, министров финансов и глав ЦБ.

Оба события могут значительно повлиять на текущее состояние рынков. Вероятнее всего, что в рамках встречи глав ЦБ могут выступить главы ЕЦБ и ФРС. Особый интерес к этим выступлениям связан с тем, что в конце месяца пройдут очередные заседания этих регуляторов, решения которых могут кардинально изменить ситуацию на мировом валютном рынке.

Вероятнее всего, на встрече будут затронуты вопросы текущей экономической ситуации, а также оценка деятельности мировых центральных банков в регулировании экономических процессов. 

Результаты последнего заседания ФРС привели к сильной коррекции доллара США ко всем основным валютам, после того как глава Федрезерва Джанет Йеллен весьма агрессивно заявила о том, что американский центробанк может продолжить повышение процентной ставки, а многие представители ФРС в своих выступлениях поддержали эту тенденцию. Вторили им макростатистические данные по темпам роста экономики США за II квартал, а также инфляционные показатели и данные по рынку труда за август. 

Но ФРС на самом деле находится в непростой ситуации, так как показатели до сих пор не учли последствия августовских ураганов. Статистика за III квартал начнет поступать только с октября. 

Предполагается, что в результате ураганов в среднесрочной перспективе значения основных индикаторов экономики США ухудшатся, что может изменить направленность действий американского регулятора, взявшего курс на ужесточение кредитно-денежной политики. 

Основные ожидания от встречи возлагаются на оценку ситуации и комментарии по поводу видения перспектив повышения процентной ставки и сворачивания политики количественного смягчения в конце текущего года и в 2018 году, так как последние заявления говорят о том, что ФРС намерена до конца 2018 года повысить ставку еще четыре раза. 

Европейский центральный банк также находится в неоднозначной ситуации. Протоколы последнего заседания показали, что в совете директоров европейского регулятора нет однозначного мнения по поводу начала сворачивания программы количественного смягчения решение по которому уже откладывалось несколько раз. 

Экономическая ситуация в еврозоне складывается вполне удачно. Большинство показателей если и не показывают положительной динамики, то во всяком случае демонстрируют завидную стабильность. 

Единственным сдерживающим фактором является недостаточная инфляция, которая, исходя из последних данных продолжает удерживаться на уровне 1,5%. Основным фактором, влияющим на низкую инфляцию, ЕЦБ называет резко выросший в этом году курс евро на валютном рынке. Исходя из этого, можно предположить, что на встрече будет затронут вопрос валютных курсов, что может сказаться и на ситуации на мировых рынках.

Вероятнее всего на встрече глав государств будут затронуты вопросы, касающиеся корейского вопроса, ситуации в Сирии и последние события в Испании. Не исключено обсуждение вопросов по антитеррористическому взаимодействию, миграционному контролю, который в последнее время очень актуален, и вопросов, касающиеся взаимоотношения стран в рамках Парижского соглашения по климату, так как на июльском саммите не было принято окончательных решений, особенно касающихся участия в нем США.

В любом случае, встреча должна быть содержательной и продуктивной, что обязательно повлияет на ситуацию на финансовых рынках.

*- руководитель аналитической группы TeleTrade Central Asia

Из макростатистики в течение недели стоит отметить:

США

  • Число открытых вакансий на рынке труда JOLTS (среда, 11 октября)

  • Индекс цен производителей (PPI) (четверг, 12 октября)

  • Отчет об исполнении федерального бюджета США (четверг, 12 октября)

  • Базовый индекс потребительских цен (ИПЦ) (пятница, 13 октября)

  • Базовый индекс розничных продаж (пятница, 13 октября)

  • Индекс ожиданий потребителей от Мичиганского университета (пятница, 13 октября)

Еврозона

  • Объем промышленного производства Германии (понедельник, 9 октября)

  • Сальдо торгового баланса Германии (вторник, 10 октября)

  • Объем промышленного производства в Еврозоне (четверг, 12 октября)

  • Индекс потребительских цен (ИПЦ) Германии (пятница, 13 октября)

Великобритания

  • Объем производства в обрабатывающей промышленности (вторник, 10 октября)

  • Сальдо торгового баланса (вторник, 10 октября)

Статьи по теме:
Спецвыпуск

В ожидании перемен

Точками роста для страховых компаний, скорее всего, станут инициативы регулятора

Наука и технологии

Точная копия

“Электромарганец” из Текели применяет технологию 3D-сканирования при изготовлении литейной оснастки

Наука и технологии

Золото в “хвосте”

“Казахалтын” планирует получить 13,6 тонны золота из накопившихся отходов, применяя технологии Индустрии 4.0

Наука и технологии

Робот на автозаводе

Главный производственный участок костанайского «СарыаркаАвтоПрома» — роботизированная линия сварки и окраски