Якоря и планктон

Львиную долю капзатрат аккумулируют крупные индустриальные проекты: по итогам 2016 года на 10 из 127 проектов пришлось 80%

Якоря и планктон

Привлечение инвестиций — одно из ключевых направлений казахстанской промышленной политики, для этого в нашей стране выстроена специальная система, состоящая из государственных и квазигосударственных структур. В Казахстане действует Министерство по инвестициям и развитию (МИР), в состав которого входит Комитет по инвестициям, создана национальная компания Kazakh Invest, в акиматах регионов инвестиционную тематику курирует один из заместителей акима, на местах функционируют центры обслуживания инвесторов. На протяжении последних, как минимум трех лет на региональном уровне проходят инвестиционные форумы — площадки, на которых местные власти рассказывают о преимуществах инвестирования в регион и подписывают меморандумы с потенциальными инвесторами.

Главным индикатором работы этой системы является инвестиционная активность, которая выражается в количестве введенных промышленных объектов и технологических линий на этих объектах. И если фрагментарных сведений об активности госорганов и отдельных предприятий предостаточно, то открытой аналитики о результатах работы местных властей в этой сфере явно не хватает.

Одно из решений этой задачи — мониторинг завершенных (а в перспективе и действующих) инвестиционных проектов. Для этого исследовательская группа Expert Zertteu собрала и проанализировала базу данных инвестиционных проектов в несырьевом секторе, реализованных в 2016 году в рамках республиканской и региональной карт индустриализации. Основными поставщиками информации для нас были облакиматы, однако из-за неполноты предоставляемой ими информации мы прибегали и к другим открытым и закрытым источникам.

Показательно, что в подготовленном рейтинге инвестпроектов первые места занимают крупные проекты, инвестиции в часть из которых были номинированы в долларах. На десятку мейджоров приходится 8 из 10 тенге инвестиций в основной капитал.

Тенгиз и все, все, все

Валовый объем инвестиций в основной капитал казахстанских предприятий по итогам минувшего года показал рост на 2,0% и составил 7,8 трлн тенге. Динамика более слабая по сравнению с предыдущими периодами (4,2% в 2014‑м и 3,7% в 2015‑м), но неплохая при росте ВВП в 1,0%.

Затухающая активность связана с проблемами, которые испытывает национальная экономика на фоне снижения цен на нефть и другие биржевые товары, и последовавшими за этим проблемами в финансовом секторе: высокой волатильностью обменного курса (особенно в конце 2015‑го начале 2016 года) и кризисом банковской системы. Если взвесить все капзатраты в долларовом эквиваленте (по курсу за актуальный период), то выяснится, что динамика с 2013 года была не затухающей, а отрицательной; период устойчивого роста инвестиций в основной капитал пришелся на 2010–2013 годы. Примечательно и то, что в долларовом эквиваленте объем инвестиций по итогам 2016 года находится на более низкой отметке, чем в 2009‑м — 22,7 против 31,1 млрд долларов.

В промышленности ситуация оказалась более оптимистичной, чем в среднем по экономике. Инвестиции в основной капитал выросли на 7,0%, причем опережающий рост показывал горнодобывающий сектор — 13,8% (благодаря росту капзатрат в добычу нефти и газа, а это 70% инвестиций в горнодобычу и в добычу руд цветных металлов). Обрабатывающая промышленность привлекала на 1,8% больше, в основном благодаря нефтепереработке (+34,1%), и химпрому (+27,1%), которые помогли стабилизировать ситуацию в секторе на фоне снижения капзатрат в металлургии (–5,7%).

Рост инвестиций в нефтегазовый сектор обеспечили два мегапроекта. Первый — Кашаган, где в первой половине 2016 года завершались работы, связанные с запуском добычи после аварии 2014‑го. Кроме того, началась реализация проекта расширения добычи на Тенгизском месторождении. Как сообщали ранее в Минэнерго, оператор разработки месторождения «Тенгизшевройл» в 2016–2022‑м реализует Проект будущего расширения — Проект управления устьевым давлением (ПБР — ПУУД), в результате чего добыча нефти на Тенгизе вырастет с 27 до 39 млн тонн нефти в год. Общая стоимость оценивается в 36,8 млрд долларов. По итогам 2016 года, как сообщает компания, только у казахстанских поставщиков было закуплено товаров и услуг на 730 млн долларов.

Крупнейшим из проектов ГМК минувшего года было завершение строительства горно-обогатительной фабрики по переработке сульфидной руды на Актогайском медном месторождении (мощность — 25 млн тонн руды). Общие капзатраты этого проекта, реализуемого KAZ Minerals с 2013 года, — 2,1 млрд долларов. Пусконаладку на фабрике начали в декабре минувшего года, а первый медный концентрат получили в феврале текущего. Также в минувшем году, по сообщению компании, было завершено строительство на другом крупном проекте — Бозшаколе.

Высокую динамику в последние годы демонстрирует транспортный сектор, капзатраты в который пошли благодаря проекту Западная Европа — Западный Китай (ЗЕ—ЗК), а теперь и «Нурлы жол» (2015–2019‑й). Благодаря им в стране строились новые или капитально ремонтировались старые авто- и железнодорожные магистрали. В итоге объем капзатрат в транспортном секторе с 2009‑го по 2012 год вырос с 9,0 до 23,9% в общей структуре (с 0,38 до 1,45 трлн тенге), а по итогам 2016‑го удерживается на уровне 15,2%.

Валовый приток прямых иностранных инвестиций в минувшем году вырос на 39,9% (с 14,75 до 20,63 млрд долларов). Позитивную динамику обеспечил двукратный рост объема вложений в горнодобывающий сектор. Вместе с геологоразведкой они привлекают около 60% общего объема (11,86 млрд в 2016‑м). Эти инвестиции главным образом связаны с добычей нефти и газа: в 2015‑м туда направили 2,79 млрд долларов, а в 2016‑м уже 5,72 млрд. Обрабатывающая промышленность генерировала приток 3,79 млрд долларов (18,4% от всего объема; рост на 48,3%), около 90% из которых обеспечила одна отрасль — металлургия.

Несмотря на «жесткую посадку» из-за падения цен на ресурсы и предпринимаемые на протяжении более чем десяти последних лет властями усилия по модернизации и диверсификации экономики, структура инвестиций в основной капитал и прямых иностранных инвестиций практически не изменилась, а драйверами роста выступают нефтегазовая отрасль и ГМК.

Общестрановые негативные факторы - это коррупция и бюрократия, падение платежеспособности населения, нестабильность валюты, частая смена законодательства, частая реорганизация госорганов и смена чиновников. Региональные факторы упираются в низкий объем локального рынка, транспортную удаленность от рынков сбыта, нехватку кадров, и отсутствие доверия между различными местными госогранами, репрессивность проверяющих органов. Сейчас в целом экономическая и геополитическая ситуация складывается не в пользу инвестиций, поэтому пока эффекта законодательные изменения не дают, — резюмирует старший партнер CSI Олжас Худайбергенов

Масштаб решает

По официальным данным МИР РК, в рамках ГПИИР в 2016‑м было запущено 130 проектов общей стоимостью 878 млрд тенге. Хотя у нас не было прямого доступа к внутренней статистике министерства, мы получили схожие данные.

В базе индустриальных проектов (БИП), собранных «Экспертом Казахстан», 127 проектов. Некоторые из них не входят в республиканскую карту индустриализации, но являются объектами областных карт развития предпринимательства. В нашей базе представлены все регионы страны и три сектора: АПК, обрабатывающая промышленность (точнее, 11 подотраслей ОП), а также транспорт и логистика.

Общая стоимость проектов БИП-2016 составила 599 млрд тенге. Большая часть этих проектов — гринфилды (73 проекта), мы выявили 45 браунфилдов, статус еще 9 установить не удалось. Здесь важно пояснить, что под индустриальными проектами понимаются не только новые заводы, но все вновь введенные индустриальные объекты — целые предприятия или крупные производственные линии, запущенные в действующих компаниях, а также новые объекты инфраструктуры.

Крупные проекты очень много весят: стоимость 5 крупнейших составляет 65,0% стоимость всех проектов БИП — 2016, 10 крупнейших — 80,1%

В отраслевом разрезе самое большое количество проектов, как и по итогам предыдущих периодов (expertonline.kz/data/public/29161/29206/infogr.png), приходится на агропромышленный комплекс — 40, следом идут строительная индустрия (производство стройматериалов) — 27, а затем машиностроительная и электротехническая промышленности (18) и химпром (15). Причина такого распределения — относительно низкая стоимость проектов, связанных с переработкой сельхозпродукции: стоимость 40 проектов в АПК составила 54,5 млрд тенге — столько же стоит один, правда, самый крупный проект в химпроме — первый этап модернизации «КазАзота». Наиболее дорогие проекты представлены в нефтепереработке и ГМК: 238,3 млрд на 6 проектов и 72,6 млрд на 4 проекта, соответственно.

Региональный разрез раскрывает географическую концентрацию отраслей: большая часть проектов сконцентрирована в Южно-Казахстанской и Акмолинской областях (19 и 18), где хорошо представлены аграрии. В Жамбылской области с ее мощным химическим кластером и Алматы, где в равной степени развит легпром, стройиндустрия и АПК, — по 10 проектов. В Астане, Павлодарской и Карагандинской области по 9 проектов. При этом чемпионом по валовой стоимости реализованных проектов является Атырауская область — 8 проектов на 190,6 млрд, при этом один — самый крупный в республике проект — строительство комплекса по производству ароматических (КПА) углеводородов в рамках реконструкции и модернизации Атырауского НПЗ.

Крупные проекты очень много весят: стоимость 5 крупнейших составляет 65,0% стоимости всех проектов БИП-2016, 10 крупнейших — 80,1%.

КПА АНПЗ (завод входит в НК «КазМунайГаз») — флагманский проект отечественной нефтехимии последних шести лет. У проекта, общая стоимость которого составляет 1130 млн долларов (187,6 млрд тенге по усредненному обменному курсу 2010–2015) богатая история: концепция была предложена в 2006 году, на следующий год разработали ТЭО, финансирование привлекли лишь в 2010‑м: 1063 млн долларов (94%) предоставил Банк развития Казахстана (БРК), 884 млн из этой суммы — связанный кредит Эксимбанка Китая. Подрядчиком выступила Sinopec Engineering. Мощность комплекса — 133 тыс. тонн бензола и 496 тыс. тонн параксилола в год. В декабре 2014‑го на КПА начались пусконаладочные работы, объект введен актом приемочной комиссии 23 сентября 2016 года.

ГОК на медном месторождении Коктасжал — второй по величине проект 2016 года. Компания, разрабатывающая месторождение, «Алтай Полиметаллы» инвестировала в проект 400 млн долларов (63 млрд тенге), 100 млн из которых — кредит Европейского банка реконструкции и развития. Мощность фабрики — 3 млн тонн руды. Строительно-монтажные работы были начаты в 2010‑м, во втором полугодии 2016 года ГОК был запущен; по данным Казахстанского института развития индустрии (КИРИ), акт ввода в эксплуатацию находится на стадии оформления.

В минувшем году завершился первый этап модернизации производства азотных удобрений актауского предприятия «КазАзот», к 2018‑му будет завершен второй этап проекта. В Западно-Казахстанской области компанией «Конденсат» запущено производство моторного топлива экокласса К-5, реализуется на базе НПЗ в Аксае. Проект, стоимостью в 168,6 млн долларов (45,3 млрд тенге, 70% привлечено у БРК), был запущен в 2015 году, завершен в первом полугодии 2016‑го. Мощность комплекса — до 220 тыс. тонн неэтилированного бензина марок АИ-92, АИ-95 и АИ-98 экологического класса К-5.

Из проектов первой десятки ренкинга стоит выделить единственное крупное предприятие машиностроения, введенное в строй в минувшем году, — экибастузский завод по производству железнодорожных осей и формирования колесных пар «R.W.S. Wheelset», запущенный летом 2016 года. В строительство предприятия мощностью 42 тыс. чистовых осей железнодорожных вагонов типа РУ1Ш и 20 тыс. колесных пар в год. Это уже третье предприятие в Экибастузе, связанное с железнодорожным машиностроением после производства полувагонов КВК и завода стрелочных переводов и колес «Проммашкомплекта».

НПЗ, ГОКи и теплицы

Вводимые мощности нефтегазового комплекса (в 2016‑м таких проектов было 6) в основном крупные проекты, призванные решить ключевую проблему отрасли — дефицит нефтепродуктов высокого качества на внутреннем рынке РК. В случае с КПА АНПЗ полуфабрикатами обеспечиваются предприятия-производители пластиковых изделий, в кейсе с «Конденсатом» и двумя мини-НПЗ в Акмолинской и Актюбинской областях — производители светлых нефтепродуктов (высокооктановый бензин, дизтопливо), а также розничный рынок ГСМ. Пример НПЗ «КазИнРусс-трейдинга» и «Астаны Ойл» показателен и в том, насколько серьезно различается стоимость гринфилда и браунфилда: при сопоставимой мощности предприятия проект с нуля стоит почти втрое дороже. Строительство АГЗС в Кызылординской области — малый инфраструктурный проект (стоимость 380 млн тенге), как и завод по выпуску дорожного и строительного битума в ЮКО (200 млн).

Горно-металлургический комплекс в минувшем году отметился 4 проектами, 2 из которых крупные, еще 2 — средние. Про Коктасжальский ГОК мы уже говорили выше, проект Baby Mining в Текели в восемь раз скромнее: предприятие, проектная мощность которого 400 тыс. тонн чугуна в год, обошлось инвесторам в 8,3 млрд тенге. Также был завершен проект реконструкции ГОК на медно-молибденовом месторождении Кызылту, относящимся к Степногорскому горно-химическому комбинату.

Наиболее широко представленный сегмент — АПК — отметился серией крупных проектов. Лидеры отраслевого списка — алматинские предприятия «Эфко Алматы» и BRB APK. Первая компания завершила реконструкцию масложирового завода (11 млрд тенге), вторая запустила теплицу на 7000 тонн томатов и огурцов (6,6 млрд). Теплицы вообще одни из наиболее представленных индустриальных объектов, встречающихся в картах индустриализации: в десятке крупнейших проектов их три.

В строительной индустрии самым большим проектом года стал домостроительный комбинат GLB в столице: мощность — 134 кв. м жилья при совокупных инвестициях в 30 млрд тенге. Другой ДСК, сданный в Актюбинской области, втрое меньше по объемам выпуска и потребовал всего 2,2 млрд тенге вложений. «Жамбылгипс» запустил завод №3 мощностью 270 тыс. тонн гипса и микрокальцита в год. В целом по отрасли следует отметить большое количество гринфилдов.

Машиностроение и электротехническую промышленность, кроме R.W.S. Wheelset, представляет серия средних проектов — несколько линий по сборке сельхозтехники, лифтовый завод в Алматы, а также электротехнические проекты, наиболее заметные из которых — запущенный в СЭЗ Астаны завод светодиодов LED System Media и вторая очередь карагандинского предприятия по производству энергооборудования «КазЭнергоМаш».

Химпром представлен в основном крупными средними проектами, где выделяются три браунфилда «Казфосфата», компании-производителя и экспортера химудобрений. Общая стоимость проектов — 11,1 млрд тенге, и по совокупности «Казфосфат» и «Казазот» — главные инвесторы в казахстанский химпром, а производство удобрений — ключевая подотрасль. Как и его более крупные конкуренты, завод на 400 тыс. тонн минудобрений, который в Павлодарской области построил «Агрохим-прогресс» — экспортоориентированное предприятие. Кстати, это шестой по счету завод в местном химкластере на базе СЭЗ «Павлодар».

Регионы разные — препятствия одни

Стремясь охарактеризовать качественные показатели инвестиционного процесса, мы попросили представителей акиматов назвать факторы, сдерживающие инвестактивность в их регионе. К сожалению, на этот вопрос посчитали нужным ответить не все, однако некоторые ответы оказались очень подробными.

В акимате Карагандинской области рассказали о пяти препятствиях, распространяющихся в равной степени на всю территорию страны. Первое — валютная конъюнктура: с ослаблением тенге подорожал импорт технологического оборудования; это делает проекты дороже и заставляет инвесторов изыскивать дополнительные средства. Второе — потеря рынков сбыта. «Каждая страна пытается поддержать своего производителя и сконцентрировать капиталооборот внутри страны, за счет внутреннего производственного потенциала, что отчасти влечет сокращение закупок импортной продукции, в том числе и казахстанских предприятий», — подчеркивают в Карагандинском облакимате. Сами инвесторы нередко грешат слабой проработкой проектов, в результате запущенное производство сталкивается с проблемами сбыта, дефицитом сырья, сильной конкуренцией в избранной нише. Четвертое препятствие — позиция банков, которые применяют по отношению к заемщикам в отдаленных частях регионов завышенные ставки и заниженные залоговые коэффициенты. Гасит инвестактивность дефицит транспортной инфраструктуры, чтобы его ликвидировать, нужны огромные капвложения, которые бюджет не потянет, тем более в кризис.

В Костанайской области основным сдерживающим фактором назвали «длительность рассмотрения вопроса финансирования инвестиционных проектов финансовыми институтами и банками второго уровня». К тому же предприятиям нужны дешевые длинные деньги (история стара как мир!) — проблема, о которой после девальвации-2015, периода высоких ставок и практически полной остановки инвестиционного кредитования, БВУ как будто забыли.

Акимат Актюбинской области сетует на низкие цены на нефть, и это понятно, ведь базовая отрасль актюбинской экономики — нефтянка; в основном это зрелые месторождения, которые нуждаются в серьезных и стабильных капзатратах, поэтому в период низких цен к новым проектам у инвесторов интерес теряется. В Кызылорде связывают снижение инвестиций с падением добычи нефти в связи с обводненностью месторождений: «В последние годы более 70% падения добычи нефти приходится на Кызылординскую область. За последние три года объем добычи нефти снизился с 11 до 7,6 млн тонн в год».

В Кызылординском и Павлодарском акиматах указывают на то, что снижение инвестактивности в 2016‑м связано с завершением ряда крупных проектов: в Кызылорде это участки автомагистрали ЗЕ—ЗК, железной дороги Жезказган — Саксаульская, газопровода Бейнеу — Бозой — Шымкент, в Павлодаре — Бозшакольский ГОК. И только в Акмолинском акимате подчеркнули, что не выявили сдерживающих факторов.

Стабильность — признак хрупкости?

Прогноз на 2017‑й — положительный. За семь месяцев этого года инвестиции в основной капитал отечественных предприятий вырос на 3,2%, компаний обрабатывающей промышленности — на 4,9%, энергетических — на 8,1%, транспортно-логистических — на 7,4%, горнодобывающих — снизился на 0,3%. По данным МИР РК, за этот же период введены в эксплуатацию 32 проекта карты индустриализации общей стоимостью в 489,8 млрд тенге. В регионах ожидают, что к концу года большинству из них удастся выйти на прошлогодний результат. И, конечно, ожидания связаны в первую очередь с крупными проектами. В Акмолинской области при 100 запланированных объектах на 142,6 млрд тенге главный, «ПО Кокше-Цемент», тянет на 63,1 млрд. Актюбинцы надеются на увеличение капзатрат на действующих крупных компаниях — «Казхроме», РМК, «Урихтау Оперейтинге», а также вложений в новые проекты: завод по производству напитков Eurasia Bottlers Group, тепличный комплекс «Оранж Холдинга» и установку утилизации попутного газа Gas Processing. В Атырауской области ожидается ввод второго модернизационного проекта АНПЗ — строительство комплекса глубокой переработки нефти (КГПН), общий объем инвестиций в который составил 1826 млн долларов.

Если заглянуть за горизонт 2017 года и за пределы обрабатывающей промышленности, двигателями выступят несколько крупных нефтяных проектов — уже упомянутое расширение Тенгиза, увеличение добычи на Кашагане с 300 до 450 тыс. баррелей в день, которое, как сообщил министр энергетики РК Канат Бозумбаев Reuters, потребует двух лет и 2 млрд долларов, а также третья фаза освоения последнего из трех крупных казахстанских месторождений — Карачаганака; сроки и бюджеты по третьему этапу его освоения пока неизвестны (ранее речь шла о 12 млрд долларов).

В инвестпортфеле казахстанской индустрии доминируют крупные проекты, и это само по себе неплохо. Проблема в том, что больших компаний немного, и это повышает хрупкость системы. Изменить ситуацию может только развитие средних быстрорастущих компаний — т.н. «газелей». Однако, похоже, стартовавшая в 2015 году программа «Национальные чемпионы», где ставились такие цели, сейчас заглохла, поскольку ключевые инструменты ее были связаны с господдержкой. Поэтому создание среды с устойчивыми стимулами роста среднего бизнеса все еще остается актуальной задачей экономических властей страны.

В подготовке материала принимали участие Светлана Семенова и Юлия Кузнецова

Читайте редакционную статью: Программа предельной полезности

Методология исследования

База инвестиционных проектов для мониторинга инвестактивности в несырьевом сегменте реального сектора Казахстана собирается из открытых и официальных источников, в дальнейшем в нее будут включены анкеты компаний. В базе учитываются все заявленные проекты, реализация которых завершилась в указанный период времени. Таким образом, в текущем рейтинге учитываются проекты, запущенные в 2016 году.

Статистическая информация об инвестициях по секторам экономики и регионам, данные о прямых иностранных инвестициях, их источниках и направлениях извлекаются из отчетов комитета по статистике Министерства национальной экономики РК, а также Национального банка РК.

Первичные сведения об инвестпроектах запрашиваются в акиматах всех 16 регионов республики. Затем база дополняется сведениями по данным проектам, получаемым из открытых источников, а также по итогам анкетирования или углубленных интервью с представителями предприятий. Период работ над проектом: май-сентябрь 2017 года.

По итогам мониторинга составляется один основной и ряд дополнительных ренкингов: 1) ренкинг самых крупных проектов по стоимости; 2) ренкинги крупнейших проектов по отдельным наиболее широко представленным отраслям.

Термины исследования, раскрываемые на текущем этапе:

Инвестиции в основной капитал — совокупность затрат, направленных на создание и воспроизводство основных фондов. Инвестиции в основной капитал включают затраты на работы по строительству и капитальному ремонту зданий и сооружений; приобретение и капитальный ремонт машин, оборудования; прочие капитальные работы и затраты; показатель, предоставляемый КС МНЭ РК.

Валовый приток прямых иностранных инвестиций — увеличение инструментов участия в капитале: приобретение нерезидентами у резидентов не менее 10% голосующих акций или долей участия в казахстанских предприятиях, приобретение нерезидентами у резидентов недвижимости в Казахстане; реинвестированные доходы: доля иностранных прямых инвесторов в нераспределенной прибыли (убытке) казахстанских предприятий; увеличение долговых инструментов: поступление средств (как в денежной, так и в иных формах — в виде товаров, работ, услуг, нематериальных активов, покупки ценных бумаг и т.д.) от иностранных прямых инвесторов без учета погашения; показатель, предоставляемый Нацбанком РК.

Гринфилд-проект — инвестпроект, предусматривающий строительство с нуля.

Браунфилд-проект — инвестпроект, реализованный на существующем объекте.

Статьи по теме:
Повестка дня

Коротко

Повестка дня

Люди и события

Люмпен-эстетика в буржуазных интерьерах

В гламурном пространстве Алматы Villa Boutiques & Restaurants открылась выставка арт-дуэта из Бишкека, повествующая о судьбе Шелкового пути и проблемах миграции

Казахстан

Отечественный газ в полном объеме для себя и на экспорт

УОГ на Бозое — ключевой элемент системы, призванной бесперебойно обеспечивать газом южные регионы Казахстана и обеспечить экспортные поставки в Китай

Экономика и финансы

Быстрее, выше, сложнее

Уровень экономической сложности — показатель, позволяющий точнее прогнозировать рост и эффективнее расставлять приоритеты долгосрочного развития