Без чрезвычайки

ФРС уйдет от экстренных мер стимулирования экономики

Мировые фондовые рынки корректируются на фоне признаков настороженности инвесторов из-за геополитических рисков и ожиданий ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США. Целый ряд геополитических рисков продолжает способствовать увеличению спроса на американские казначейские облигации, среди этих рисков: обстановка в Северной Корее, ситуация с Сирией, а также неопределенность с результатами выборов во Франции. 

Нежелание инвесторов рисковать отражено в падении акций банков еврозоны, сектор которых снизился на 0,8%. Динамика на рынке гособлигаций также говорит об усиливающихся признаках опасений насчет французских президентских выборов. 

Между тем азиатские фондовые биржи пострадали из-за беспокойства на фоне растущей военной напряженности на Корейском полуострове, а также опасений по поводу дефицита ликвидности на китайских рынках.

Председатель Федеральной резервной системы США Джанет Йеллен в понедельник сигнализировала о том, что регулятор отходит от усилий, направленных на оживление экономики с помощью чрезвычайных мер, и "теперь дает экономике возможность двигаться по инерции, размеренно". Как показывают макроданные, экономический рост и инфляция в развитых странах восстанавливаются, в результате чего фондовые управляющие считают, что центробанки начнут сворачивать стимулирующие программы.

В последнюю неделю инвесторы переключили внимание на ФРС и начали строить предположения о том, когда она может начать сокращать свой баланс объемом в 4,5 трлн долларов, сформированный в рамках стимулирующих программ после 2008 года. Йеллен не сделала никаких непосредственных заявлений на эту тему, но подтвердила, что ориентирная процентная ставка ФРС, вероятно, достигнет примерно 3% в течение двух лет по сравнению с текущим диапазоном 0,75%-1,00%.

При этом доходность 10-летних гособлигаций США немного снизилась, указывая, что инвесторы в облигации уже учли большую часть мер по ужесточению политики, о которых сигнализировала Йеллен. Индекс доллара WSJ в целом торговался без изменений. Доходность 10-летних гособлигаций уже отражает ожидания усиления экономического роста и инфляции и она вряд ли повысится в ближайшее время.

Политические события в США также заметно сказались на недавнем усилении волатильности на рынке металлов. Неспособность президента Дональда Трампа провести реформу здравоохранения и его решение нанести авиаудары по Сирии в прошлую пятницу оказали поддержку золоту. Указанные факторы риска, а также менее благоприятные, чем ожидалось, данные по числу рабочих мест вне сельского хозяйства США, опубликованные в пятницу, означают, что некоторые участники рынка ожидали более резкого скачка цен на золото. Между тем рост цен на металл наблюдается уже три недели подряд, и рынок будет внимательно следить за индексом потребительских цен в Китае и США, которые будут обнародованы в среду и пятницу соответственно.

Что касается рынка меди, то во вторник цены на металл восстановили часть утраченных ранее позиций. Негативная динамика была связана со снижением цен на азиатских фондовых рынках и укреплением доллара США, а также с фиксацией прибыли. Между тем в понедельник началась забастовка рабочих медедобывающих предприятий Toquepala и Cajon, принадлежащих Southern Copper. Хотя текущая загруженность добывающих мощностей на этих предприятиях составляет 98%, пока, возможно, рано судить о влиянии забастовки на производство, однако упускать этот факт из внимания тоже не стоит. 

Статьи по теме:
Экономика и финансы

Ушли, но обещали вернуться

Одним из факторов, спровоцировавших ослабление тенге, стал выход нерезидентов из краткосрочных нот Нацбанка

Казахстанский бизнес

Забетонировать цену

На рынке цемента цены восстанавливаются до уровня 2013 года

Тема недели

Труба для Астаны

Газификация столицы стала возможной только с третьей попытки

Казахстанский бизнес

Торг здесь электронный

Казахстанская система электронных госзакупок, выстроенная ЦЭК, позволяет производить все закупки госорганов в электронном виде, вести электронный мониторинг корректности процесса закупок и даже электронно жаловаться, если что-то пошло не так