Поговорим о трампфляции

Джанет Йеллен должна добавить оптимизма на рынок в четверг

Поговорим о трампфляции

Индекс SnP500  продолжается держаться на максимумах: закрытие в пятницу произошло по цене 2,378.25 на 5 пунктов выше цены открытия в понедельник. 

В среду на прошлой неделе ФРС, как и ожидалось, поднял ставки до уровней 0,75-1,00%, после чего инвесторы поспешили закрыть позиции, что переросло в рост фондового рынка страны и коррекцию по американской валюте. На фоне текущих событий вновь стали актуальными разговоры о трампфляции - инфляции, которая может возникнуть во время президентства Дональда Трампа. Несмотря на то, что трампфляция на данный момент никак себя не проявила, но она имеет под собой вполне реальные предпосылки в виде ожидаемых реформ действующего президента, а участники рынка уже закладывают свои ожидания касательно нее в текущие котировки. 

Чем плох данный феномен? Дело в том, что инфляция на фоне повышения ставок и соответствующего сокращения кредитования практически всегда приводила к завершению роста рынков и начала рецессий. Показатели инфляции растут с начала 2016 года и находятся на максимуме с 2014 года, а аккуратное ужесточение кредитно-денежной политики не смогло переломить тенденцию. Многие инвесторы ожидали более жестких заявлений представителя ФРС Джанет Йеллен касательно будущих повышений процентных ставок и борьбы с инфляцией и были серьезно расстроены, когда данные слова озвучены не были. 

В связи с этим крайне важным как для фондового рынка, так и для доллара на этой неделе будет очередное выступление Йеллен в четверг, которая, скорее всего, постарается если не сменить негатив на позитив, то хотя бы привнести оптимизма и убедить инвесторов, что дела обстоят не так плохо, как все думают. Еще одним крупным событием в четверг будет голосование в Палате представителей за отмену Obamacare - первое серьезное испытание новой администрации США, по итогам которого участники рынка смогут прогнозировать судьбу остальных реформ и возможность их внедрения. 

Тем не менее, вышеперечисленное не означает, что все американские компании лишились драйверов для роста: энергетическая отрасль может продемонстрировать рост в самое ближайшее время. Команда Трампа активно пытается протолкнуть законопроект о дерегуляции добычи полезных ископаемых, что существенно облегчит деятельность таких компаний, как MDU, Exxon Mobile и т. д. Данный шаг будет совершенно логичен на фоне желания стать независимыми от иностранных поставщиков, распродажи федеральных земель под нужды добывающих компаний и планов монетизировать неиспользуемый производственный потенциал страны в 50 трлн долларов. 

В среду после закрытия биржи будет отчитываться Nike - крупнейший игрок в спортивной индустрии. Интрига в том, не проиграла ли компания часть своей доли на рынке своему главному конкуренту Adidas, который развивая направление лайфстайл одежды и используя агрессивные маркетинг добился крайне привлекательных для инвесторов результатов, благодаря чему цены на акции устремились вверх и находятся на максимуме. У Nike есть все шансы повторить этот успех: переход бизнес-модели на прямые продажи своей продукции, минуя перекупщиков, должен увеличить выручку. В данный момент таким образом продается около 31% товаров, а по всему миру находится около 900 торговых точек. В декабре 2016 года Nike подписал пожизненный контракт на сумму в 1 млрд долларов с Криштиану Роналду, который является не только популярным футболистом, но и блоггером с самым большим количеством подписчиков в мире. Также Nike может стать главный бенифициаром инициативы КНР по созданию к 2025 году спортивной индустрии в 813 млрд долларов, где компания будет активно содействовать развитию баскетбола. Согласно Китайской баскетбольной ассоциации, в стране им увлекаются около 300 млн человек - это сопоставимо с населением США.

На текущей неделе главное влияние на сырье и мировые валюты будет оказывать доллар и спекуляции на тему будущего американской экономики. Из действительно важных новостных событий можно выделить решение по ключевой ставке ЦБ РФ. В данный момент инвесторы особых сюрпризов не ожидают и рассчитывают на сохранение ставки на текущем уровне, однако, в том случае если регулятор решится поступить вопреки прогнозам, то рубль может получить еще один повод для падения, помимо укрепления “американца” и пессимизма на нефтяном рынке. 

* - аналитик eToro
Статьи по теме:
Казахстанский бизнес

Песчанка, сэр

KAZ Minerals покупает крупный медный проект на Чукотке — Баимское месторождение

Казахстанский бизнес

В государственной разработке

Центр электронной коммерции обладает уникальными компетенциями для создания информационных систем странового масштаба

Экономика и финансы

Ушли, но обещали вернуться

Одним из факторов, спровоцировавших ослабление тенге, стал выход нерезидентов из краткосрочных нот Нацбанка

Казахстанский бизнес

Забетонировать цену

На рынке цемента цены восстанавливаются до уровня 2013 года