ФРС не торопится

Инвесторы настраивались на более решительный настрой американского регулятора

ФРС не торопится

Прошлая неделя была довольно насыщена фундаментальными новостями на финансовых рынках. 

“Великобритания покинет Евросоюз в марте 2019 года”, - заявил британский министр по вопросам Brexit Дэвид Дэвис. 13 марта 2017 парламент Великобритании одобрил законопроект, позволяющий правительству Соединенного Королевства начать процедуру выхода из Евросоюза - Brexit. Парламент наделил полномочиями премьер-министра Терезу Мэй. Закон о выходе из ЕС вступит в силу после его подписания королевой Елизаветой II. Конечно, торг Великобритании с Европой будет непростым, очень вероятно, что Лондону он принесет большой ущерб, чем Еврозоне.

Эта неделя может оказаться решающей и для Британии, и для Шотландии. Во-первых, Тереза Мэй начала принимать действия для выхода из ЕС, а во-вторых, первый министр Шотландии Никола Старджен выступила на партийном съезде в Абердине в эти выходные. У правительства Шотландии есть полномочия объявить о референдуме, но, как и в прошлый раз, для того, чтобы провести его, потребуется одобрение Британии, а они его могут получить.

Управление национальной статистики сообщило, что уровень безработицы в Британии упал до самого низкого уровня за последние 40 лет. Правда, данные сейчас могут искажаться, чтобы привлечь больше внимания к готовности Великобритании к выходу из союза. В течение этого года я ожидаю снижение курса британской валюты на фоне данной новости. Котировка фунт/доллар сейчас находится на минимальной точке. Ключевая поддержка по этой паре находится в районе 1.21500 – 1.21100. Пробой данной зоны будет свидетельствовать о сильном давлении на ослабление фунта и укреплении доллара. На данный момент ожидаю коррекции пары в район 1.23000 - 1.23500 в среднесрочной перспективе. Если же фунт окажется под давлением, стоит ожидать похода к 1.20000.

15 марта Федеральная резервная система США приняла решение о повышении процентной ставки второй раз за 3 месяца. Решение повысить ключевую ставку на 25 базисных пунктов до 0,75-1,00 процента стало одним из самых убедительных шагов ФРС по возвращению денежно-кредитной политики к нормальному курсу. "Рынок труда продолжает укрепляться, а экономическая активность расширяется с умеренной скоростью", - констатирует ФРС, добавляя, что риски для экономики сбалансированы, а инфляция ускорится до целевого уровня 2% "в среднесрочной перспективе".

ФРС не изменила свой прогноз от декабря касательно роста экономики США на 2017 год. Ожидается рост экономики на 2,1%. О сохраняющемся оптимизме говорит и то, что хедж-фонды и другие крупные спекулянты увеличили ставки на укрепление доллара впервые за восемь недель. "Бычьи" ставки на курс доллара превосходили "медвежьи" позиции на 172 639 контрактов по состоянию на 7 марта, свидетельствуют данные Комиссии по торговле сырьевыми фьючерсами США. Учитывая улучшение экономической ситуации и рост инфляции в США, многие инвесторы надеялись на более решительный настрой Федрезерва, но он в очередной раз явил нам свою осторожность и нежелание торопиться. Не удивительно, что доллар устремился вниз. До конца недели рынки, скорее всего, будут отыгрывать эту тему, что сулит доллару новые потери. Но деньги по-прежнему остаются дешевыми, и если ставка в будущем будет 1,75-2,00%, это станет сигналом о перегреве экономики. А экономика уже начинает греться. Если smart money начнут закрывать свои лонги, то через пару лет (а то и раньше) рынок обвалится... это произойдет, но вопрос в том, когда именно?

По котировке евро/доллар ожидается уровень 1.06400, который расположен вблизи текущей линии поддержки, а оттуда - поход к 1.08000.

15 марта нефть подорожала на фоне снижения запасов на 237 тыс. баррелей.

Международное энергетическое агентство опубликовало отчет, согласно которому за первые два месяца страны ОПЕК выполнили условия соглашения об ограничении производства на 98%. На показатель сильно повлияло сокращение добычи в Саудовской Аравии, которая выполнила условия соглашения на 135%, говорится в отчете агентства.

Во вторник нефть подешевела седьмую сессию подряд, достигнув позиции 47,09 доллара — минимального значения с 30 ноября.

Данные по запасам нефти от ОПЕК не принесли большой радости "нефтебыкам" - запасы нефти в промышленно развитых странах выросли в январе, особенно за счет увеличения добычи сланцевой нефти в США и роста объема предложения со стороны других нефтедобывающих стран вне ОПЕК. Комитет по мониторингу за снижением добычи нефти при ОПЕК, в который входят представители пяти стран, проведет заседание 25 и 26 марта.

На заседании, запланированном на 25 мая, ОПЕК придется принять непростое решение. Участники картеля могут продлить срок действия существующего соглашения, и тогда, как считают многие аналитики, во II полугодии объемы запасов начнут сокращаться. Также они могли бы договориться о дополнительном сокращении объемов добычи, чтобы цены получили более сильный толчок к росту – однако тем самым они практически наверняка снова уступят своим конкурентам еще какую-то долю рынка. Мировой парк традиционных автомобилей увеличивается со скоростью 40 млн в год, что должно обеспечить прирост спроса примерно на 600 тыс. баррелей в день. 

Это конечно не так много, но влияние оказывает. Кроме того, рост потребления должно стимулировать более активное использование самолетов, а также рост нефтехимического производства и объемов перевозки грузов. Как комментируют эксперты Morgan Stanley, «нефть является давно разработанным источником энергии, однако пик спроса на нее пока еще не настал». В целом я ожидаю подъёма нефти марки Brent до 54 доллара, а нефти марки WTI до 52 доллара за баррель.

*- главный аналитик компании «Аналитика Онлайн Казахстан»

Статьи по теме:
Казахстан

Обеспечение устойчивого развития энергетики

Краткие итоги министерской конференции и восьмого международного форума

Казахстанский бизнес

Инвестиции без заразы

Неблагоприятная эпизоотическая ситуация может поставить крест на капиталовложениях животноводческих ферм РК

Тема недели

Опасные цифровые связи

В области кибербезопасности уровень подготовки государства, бизнеса и общества не соответствует уровню угроз. Ситуацию должен изменить «Киберщит»

Казахстан

Лизинг на первой скорости

Лизинговый механизм, идеально подходящий для обновления основных средств, в РК работает слабо. Двигателем рынка остается господдержка