На выход стройся!

Страховой рынок стоит на пороге глобальных перемен

На выход стройся!

Минувший год дал казахстанским страховщикам формальный повод порадоваться. Динамика премий оказалась максимальной за последние 5 лет, 23,8%, учитывая, что еще в 2014 году имело место сокращение премий на 4,7%. Однако комплексный анализ результатов 2016 года показывает, что рост во многом обеспечили технические моменты: «распечатка» емкости приграничного страхования и увеличение стоимости страхования.

Страховщики заработали

Страховой рынок по отношению к 2015 году вырос на 23,84%, до 356,9 млрд тенге, причем 81,6% совокупных доходов обеспечила основная деятельность страховщиков. Таким образом, рынок вырос благодаря наращиванию объемов страхования, а не инвестиционной деятельности, как годом ранее.

Особенность нынешнего роста в том, что увеличение сбора премий прошло на фоне существенного снижения уровня проникновения: количество заключенных договоров страхования снизилось на 27,2% к уровню прошлого года и стало минимальным за последние 5 лет.

Количество объектов страхования незначительно выросло, на 2,4%, к итогам 2015 года и сократилось в 12 раз к результатам 2012 года. Учитывая, что в среднем 95% застрахованных объектов — это имущество юридических лиц, сжатие свидетельствует о сокращении страхования в корпоративном секторе, тем самым рост страхового рынка происходил за счет увеличения суммы премий на один договор.

Сняв пенку с девальвации-2015, страховые организации вернулись к привычной величине дохода, в абсолютном выражении она составила 300,4 млрд тенге против 430,2 млрд тенге годом ранее. Заработать на переоценке валюты инвесторы не смогли: открытая валютная позиция принесла им разочарование и убыток в 5,2 млрд тенге.

Также следует отметить стремление страхового рынка к экономии средств. Чистые расходы компаний выросли лишь на 10,7%, с 68,7 до 76 млрд тенге. Этому хорошо поспособствовали рост расходов по страховым выплатам с 29 до 34% и наращивание административных расходов с 23% до 29,4%, в составе которых 21,4% — доля фонда оплаты труда.

В итоге прибыль до налогообложения сократилась в 2,3 раза, со 194,8 до 82,9 млрд тенге, но все равно была выше итогов 2015 года в размере 35,3 млрд тенге. Чистая прибыль страхового сектора, соответственно, также оказалась ниже — 68,4 млрд тенге.

Кто сделал рынок в 2016 году?

Крупнейшими и самыми стабильными видами по доле взносов в сегменте общего страхования на протяжении последних лет остаются добровольное страхование имущества (20,8%, или 74,2 млрд тенге), обязательное страхование ответственности владельцев транспортных средств (ОГПО ВТС) — 13,3%, или 47,5 млрд тенге, страхование гражданско-правовой ответственности (13,1%, или 46,6 млрд тенге). Они показали хороший рост премий и в 2016 году.

Вместе с тем практически ежегодно зажигаются, но быстро гаснут новые «звезды» прироста страховых взносов, связанные с конъюнктурными соображениями отдельных игроков. В 2016 году «мегазвездой» стало страхование от прочих финансовых убытков. С небольшой рыночной долей в совокупных премиях, всего 5%, «финансовые убытки» выросли на 58%, с 11,4 до 18 млрд тенге. Интересно, что рост был обусловлен существенным увеличением сборов двумя корпоративными страховщиками: «Халык — Казахинстрах» (в 3,9 раза) и СК «Казахмыс» (в 3 раза). Если бы не вклад этих компаний, страхование от финансовых убытков топталось бы на месте.

Другим динамичным сегментом добровольного страхования стало страхование грузов, притом что его доля в общем объеме премий незначительна — 2,4%. Здесь премии выросли на 50%, до 8,6 млрд тенге. Драйвером выступил корпоративный страховщик «Казахмыс», нарастивший премии на 94,2% и занявший 37,4% рынка страхования грузов. В тройку лидеров по сбору премий также вошли Kompetenz с долей в 23,7% (2 млрд тенге) и «Коммеск-Омiр» с долей премий 6,1% (0,5 млрд тенге).

На фоне роста премий значительно (на 52,8%, до 245,9 млрд тенге) снизились выплаты, а также прямая убыточность (с 9,3 до 3,6%). Зато зарубежным перестраховщикам было передано 85,7% премий (в 2015 году — 78,3%), что говорит о том, что компании, осуществляющие страхование грузов, имеют большую долю фронтинга, т.е. зарабатывают на посредничестве.

Говоря о страховых премиях, нельзя пройти мимо моторного страхования, которое есть в портфеле каждого универсального страховщика. Премии по ГПО ВТС выросли на 23%, до 47,5 млрд тенге, по автоКАСКО — на 2,5%, до 16,9 млрд тенге. Оба вида моторного страхования преподнесли в 2016 году сюрпризы.

Так, рост обязательного страхования автовладельцев во многом был обусловлен не столько увеличением количества автопарка, не только ростом стоимости полиса, обеспеченным ежегодным увеличением ставки МРП, а щедрой нишей — приграничным страхованием. С января 2016 года тарифы для въезжающих выросли в 7 раз и сделали приграничку клондайком для страховщиков.

Учитывая, что приграничные полисы обязательные и что иностранные водители в случаях ДТП предпочитают решать вопросы самостоятельно, без привлечения страховой компании (много бумажной волокиты), прямая убыточность пригранички не превышает 5%, что существенно привлекает страховые компании.

Что касается выплат по ГПО ВТС, то они существенно, на 25%, возросли, составив 22,7 млрд тенге, фактически догнав динамику премий. Прямая убыточность класса возросла до 48% в среднем по рынку. ОС ГПО ВТС остается наиболее концентрированным и конкурентным. Десять крупнейших компаний в совокупности собирают 72% премий.

Слабое автоКАСКО связано с падением спроса со стороны физических лиц — в основном заемщиков банков, не случайно его называют продуктом банкострахования. Лидер — «Kaspi Страхование» — обладает монопортфелем по этому классу (90,9%, или 5,8 млрд тенге) и занимает 34,2% рынка автоКАСКО. Динамика премий за 2016 год у компании была незначительной.

Выплаты по автоКАСКО в 2016 году увеличились на 19%, достигнув 6,8 млрд тенге. Средний размер страховых выплат по договорам автоКАСКО вырос на 22%, до 437 тыс. тенге. На начало нынешнего года ситуация в классе складывается не лучшим образом. Премии увеличились всего на 2,5%, зато выплаты — на 19%, и, как следствие, убыточность выросла с 34 до 39%.

Что дальше?

Финансовые коэффициенты, характеризующие финансовое здоровье компаний, указывают на появляющиеся проблемы.

Уровень выплат, характеризующий способность страховой компании осуществлять выплаты собственными средствами, в среднем по рынку вырос до 46%, хотя за первое полугодие составлял 30%. Статистика говорит о том, что страховщики стали больше оплачивать обязательств собственными средствами.

Эффективность перестрахования в среднем по рынку составляет 17,7% — и это достаточно низкий результат, так как при уровне выплат в 46% эффективность перестрахования в 2,5 раза ниже. Это говорит о том, что компании неэффективны в части селекции и оценки рисков.

Поддержать бизнес страховых компаний могут три вещи. Первое — снижение издержек. Если рост убыточности в отдельных классах страхования, прежде всего в страховании ГПО ВТС и автоКАСКО, продолжится, игрокам придется и дальше «резать косты». Вполне возможно, что этот путь пройдут не все компании: у некоторых издержки будут расти быстрее прибыли.

Еще один враг страховщиков — избыточная капитализация, значительно превышающая возможности локального рынка страхования. Она задает акционерам правильный вопрос: надо ли вкладываться в развитие бизнеса при отсутствии потенциальной и значимой по объему страховой емкости?

Второй путь — увеличение страховой емкости через введение новых обязательных видов страхования. Этот вариант — самый лучший для рынка, но и самый маловероятный. Правительство уже использовало шанс расширить круг страхователей, внедрив обязательное медицинское страхование, и новые обязательные виды для частного бизнеса, скорее всего, не поддержит.

Третий путь — M&A. С большей долей вероятности можно утверждать, что страховой рынок в ближайшие год-два начнет укрупняться. Началом послужит слияние «Казкоммерц-Полиса» и «Халык-Казахинстраха» при условии объединения самих банков. Сыграют роль и усилия Национального банка по сокращению числа игроков финансового сектора. Небольшой экономике Казахстана вряд ли требуется такое количество банков и страховых организаций, считает регулятор. С марта этого года Национальный банк повысил требование к капиталу новых компаний, которые хотят зайти на рынок, с базовых 1–1,5 млрд тенге до 3,4 млрд тенге.

Дополнительно к 2018 году пройдет очередная индексация капитала страховых компаний, что, возможно, создаст у небольших компаний проблемы с достаточностью маржи платежеспособности. У акционеров таких компаний возникнет дилемма: как жить дальше? Варианта два: докапитализация либо заработки. Конкурировать с крупнейшими игроками на текущих объемах рынка мелкие компании вряд ли смогут. Как показывает практика, казахстанские собственники компаний не очень любят делиться бизнесом, а значит, придется продавать.

Но кто может стать покупателем? Здесь интересно заявление руководства казахстанского Банка ВТБ о создании «страхового продукта, который будет продаваться через отделения банка». В частности, речь шла о медицинском страховании. Учитывая новую стратегию банка и ставку на универсальность — акцент на кредитование крупного бизнеса, регионального и среднего, а также розничного бизнеса и физлиц, — дочерняя структура Банка ВТБ предложит клиентам полную линейку классического банкострахования.

При этом ВТБ будет выбирать между покупкой местной страховой компании, где есть риск нарваться на «скелеты в шкафу», связанные с неурегулированными убытками, и между открытием компании с нуля, переплатив за нее несколько миллиардов тенге.

Резюмируя: возможности для развития страхового бизнеса все еще сохраняются, но пользоваться ими могут лишь крупные и средние компании. Рынок ждет концентрация игроков, исход мелких — нишевых и рыночных компаний. Плохая новость для конкуренции и потребителей, хорошая — для регулятора и акционеров крупных компаний.

Статьи по теме:
Экономика и финансы

Ушли, но обещали вернуться

Одним из факторов, спровоцировавших ослабление тенге, стал выход нерезидентов из краткосрочных нот Нацбанка

Казахстанский бизнес

Забетонировать цену

На рынке цемента цены восстанавливаются до уровня 2013 года

Тема недели

Труба для Астаны

Газификация столицы стала возможной только с третьей попытки

Казахстанский бизнес

Торг здесь электронный

Казахстанская система электронных госзакупок, выстроенная ЦЭК, позволяет производить все закупки госорганов в электронном виде, вести электронный мониторинг корректности процесса закупок и даже электронно жаловаться, если что-то пошло не так