Игра на повышение

Рынки ставят рекорды на фоне сильного доллара и ожидания старта трампономики

Игра на повышение

На глобальных рынках продолжается большая игра на повышение – игра на повышение ставки в США, на повышение фондовых индексов, на повышение американского доллара. Такое сочетание нетрадиционно для рынка. Обычно, когда в США начинался процесс повышения процентных ставок, рынок акций находился под давлением. На этот раз американские индексы толкает вверх ожидание реформ Трампа, снижение налогов и инвестиции в инфраструктуру. Поэтому рынок полностью игнорирует возможный рост ставки рефинансирования ФРС США. Многие эксперты говорят о возможной коррекции на рынке акций в США, ждут провала, но пока мы наблюдаем рекорд за рекордом и оптимизм зашкаливает.

Индекс доллара вплотную подошел к отметке 102 пункта. Практически во всех основных парах доллар уже преодолел или преодолевает ключевые уровни сопротивления. В паре с фунтом это 1.2360, после этого прошли и 1.23, в паре с евро 1.05, с иеной -- 114. Толчком к росту стали комментарии представителей ФРС США, особенно выступление авторитетного руководителя ФРБ Нью-Йорка Уильяма Дадли, который заявил, что тянуть с повышением ставки нельзя, экономика может перегреться. Дадли допускает возможность повышения ставки уже в марте. Именно после этого рост доллара ускорился. Однако, стоит отметить, что рост доллара пока очень медленный, а рынок осторожный и готов к резкому обратному движению. 

Ключевыми событиями на следующей неделе станут заседание ЕЦБ в четверг и выход данных по рынку труда в США. От ЕЦБ и в частности его руководителя Марио Драги ждут конкретизации шагов по сворачиванию программы количественного смягчения. Если Драги снова начнет говорить о серьезных рисках для европейской экономики и низкой инфляции, но промолчит о сворачивание количественного смягчения, то евро снова окажется под давлением. 

Отчет по безработице в США, выходящий в пятницу, вполне вероятно, станет ключевым фактором для ФРС, чтобы принять окончательное решение в марте по повышению ставки. Стоит обратить внимание на две цифры – это собственно пэйроллс, новые рабочие места, любое значение выше 150 тыс. решает вопрос в пользу роста ставки и на рост почасовых доходов, должно быть не ниже 0,2%. Цифры ниже этих значений будут означать, что ставку не повысят и приведут к резкому снижению доллара к основным валютам.

Цены на нефть и рубль. Цены на нефть зажаты в жестком коридоре, по Brent это от 55 до 58 долларов за баррель. Пока трудно предположить, что могло бы их вывести из этого равновесия. С одной стороны, заявления о том, что ОПЕК твердо придерживается договоренностей о сокращении добычи и действительно ее сокращает толкает рынок вверх, а с другой – информация об открывающихся буровых в США и росте добычи тянет котировки фьючерсов вниз. 

На следующей неделе снова в центре внимания – данные от U.S. Energy Information Administration и Baker Hughes. Рубль послушно ходит за нефтью, но заметна некоторая слабость рубля, которая возможно объясняется общим укреплением доллара на глобальном рынке и политическими факторами: Трамп разочаровал, санкции останутся надолго. Видимо, для рубля наступил коррекционный период и рынок идет к значениям 59 и 60 рублей за доллар.

*- главный аналитик «Телетрейд Групп»

Статьи по теме:
Бизнес и финансы

Максут растет

БАСТ рапортует о завершении второй очереди строительства на Максуте

Спецвыпуск

Приспособиться к реальности

Замедление банковского кредитования и снижение запросов на оценку залоговой недвижимости переориентируют участников рынка на более сложные виды оценки

Спецвыпуск

Консалтинг ушел в минус

Рынок сильно просел в 2016-м, однако консалтеры ожидают его восстановление уже в текущем году

Спецвыпуск

Спроси у бухгалтера

Происходящие в банковском секторе события задевают и аудиторов: регулятор намерен ужесточить требования к аудиторским компаниям