Игра на повышение

Рынки ставят рекорды на фоне сильного доллара и ожидания старта трампономики

Игра на повышение

На глобальных рынках продолжается большая игра на повышение – игра на повышение ставки в США, на повышение фондовых индексов, на повышение американского доллара. Такое сочетание нетрадиционно для рынка. Обычно, когда в США начинался процесс повышения процентных ставок, рынок акций находился под давлением. На этот раз американские индексы толкает вверх ожидание реформ Трампа, снижение налогов и инвестиции в инфраструктуру. Поэтому рынок полностью игнорирует возможный рост ставки рефинансирования ФРС США. Многие эксперты говорят о возможной коррекции на рынке акций в США, ждут провала, но пока мы наблюдаем рекорд за рекордом и оптимизм зашкаливает.

Индекс доллара вплотную подошел к отметке 102 пункта. Практически во всех основных парах доллар уже преодолел или преодолевает ключевые уровни сопротивления. В паре с фунтом это 1.2360, после этого прошли и 1.23, в паре с евро 1.05, с иеной -- 114. Толчком к росту стали комментарии представителей ФРС США, особенно выступление авторитетного руководителя ФРБ Нью-Йорка Уильяма Дадли, который заявил, что тянуть с повышением ставки нельзя, экономика может перегреться. Дадли допускает возможность повышения ставки уже в марте. Именно после этого рост доллара ускорился. Однако, стоит отметить, что рост доллара пока очень медленный, а рынок осторожный и готов к резкому обратному движению. 

Ключевыми событиями на следующей неделе станут заседание ЕЦБ в четверг и выход данных по рынку труда в США. От ЕЦБ и в частности его руководителя Марио Драги ждут конкретизации шагов по сворачиванию программы количественного смягчения. Если Драги снова начнет говорить о серьезных рисках для европейской экономики и низкой инфляции, но промолчит о сворачивание количественного смягчения, то евро снова окажется под давлением. 

Отчет по безработице в США, выходящий в пятницу, вполне вероятно, станет ключевым фактором для ФРС, чтобы принять окончательное решение в марте по повышению ставки. Стоит обратить внимание на две цифры – это собственно пэйроллс, новые рабочие места, любое значение выше 150 тыс. решает вопрос в пользу роста ставки и на рост почасовых доходов, должно быть не ниже 0,2%. Цифры ниже этих значений будут означать, что ставку не повысят и приведут к резкому снижению доллара к основным валютам.

Цены на нефть и рубль. Цены на нефть зажаты в жестком коридоре, по Brent это от 55 до 58 долларов за баррель. Пока трудно предположить, что могло бы их вывести из этого равновесия. С одной стороны, заявления о том, что ОПЕК твердо придерживается договоренностей о сокращении добычи и действительно ее сокращает толкает рынок вверх, а с другой – информация об открывающихся буровых в США и росте добычи тянет котировки фьючерсов вниз. 

На следующей неделе снова в центре внимания – данные от U.S. Energy Information Administration и Baker Hughes. Рубль послушно ходит за нефтью, но заметна некоторая слабость рубля, которая возможно объясняется общим укреплением доллара на глобальном рынке и политическими факторами: Трамп разочаровал, санкции останутся надолго. Видимо, для рубля наступил коррекционный период и рынок идет к значениям 59 и 60 рублей за доллар.

*- главный аналитик «Телетрейд Групп»

Статьи по теме:
Казахстанский бизнес

Старая добрая индустриализация

Концепция индустриально-инновационного развития, которая закладывает фундамент следующей, третьей по счету, индустриальной стратегии, подготовлена основательно, что радует. Плохо то, что финансирование индустриализации остается недостаточным

Тема недели

Уйдем от доллара, подсядем на рубль?

Использование национальных валют в качестве расчетной единицы при проведении экспортно-импортных операций — идея не только популярная, но и популистская

Казахстанский бизнес

Человеческий ресурс цифровой повестки

Скрытые резервы операционной эффективности — в проактивных сотрудниках

Повестка дня

Коротко

Повестка дня