индикаторы

индикаторы

Ситуация на валютном рынке в последний месяц прошлого года и в начале января нынешнего определялась растущими ценами на нефть. Тенге укрепился к доллару, с начала декабря курс, несмотря на сильную волатильность, ни разу не достиг 340 тенге/доллар. «Пара доллар/тенге остается подвижной из-за постоянной смены настроений на нефтяном рынке и, соответственно, перепадов активности в самой нефти»,— отмечает старший аналитик «Альпари» Анна Бодрова.

Рубль укрепляется быстрее, чем тенге

Отношение рубля к тенге складывается не в пользу последнего: казахстанская валюта продолжает дешеветь — рубль укрепляется к доллару быстрее и 17 января достиг максимумов за последние полтора года: 31 декабря доллар еще стоил выше 60 рублей, но уже 10 января курс преодолел этот психологический уровень и остается чуть выше 59 рублей/доллар (данные Банка России).

«Продолжающееся уже шесть месяцев непрестанное ралли в рубле “сжигает” резервный фонд — ту самую подушку безопасности, которая еще как-то амортизирует все экономические неровности. Сдержать рубль может Центробанк, но регулятор пока не вмешивается, поскольку бюджетные поступления от продажи нефти дают чуть больше финансовых средств, чем заложено в документ. Однако американская валюта по цене 58–59 рублей уже смотрится странно и не слишком адекватно текущим условиям, какой бы carry trade ни был здесь задействован»,— считает г-жа Бодрова.

Нефть приближается к 55 долларам за баррель

Рынок нефти остается под влиянием договоренностей, достигнутых ОПЕК+. Напомним, что 30 ноября в Вене участники картеля согласились сократить уровень добычи нефти на 1,2 млн баррелей в сутки — до 32,5 млн баррелей в сутки. В декабре к соглашению ОПЕК присоединились нефтедобывающие страны, не входящие в организацию. Россия и другие государства вне ОПЕК обязались снизить добычу на 600 баррелей в сутки. Казахстан также согласился сократить добычу. Соглашение об ограничении добычи вступило в действие в январе 2017 года, но нефть подорожала выше 50 долларов за баррель сразу после сообщения о достижении договоренности о сокращении добычи. Это психологическое значение цена «бочки» преодолевала и раньше, но с того момента она не падала ниже 50 долларов.

Международное энергетическое агентство повысило прогноз спроса на нефть в мире на 2017 год на 200 тыс. баррелей в сутки — до 97,8 млн баррелей в сутки. Кроме того, МЭА повысило оценку спроса на нефть в 2016 году также на 200 тыс. баррелей в сутки — до 96,5 млн баррелей в сутки. Таким образом, согласно прогнозу агентства, спрос на нефть в мире вырастет в 2017 году на 1,3%. МЭА связывает повышение прогноза на 2016-й и 2017 год с необычайно холодной зимой в странах ОЭСР (прежде всего в Европе) и повышенным спросом НПЗ на нефть, а также с ростом потребности в топливе для автотранспорта. Из-за кризиса предполагалось, что спрос на автомобили и, соответственно, спрос потребителей на светлые нефтепродукты и спрос НПЗ на сырье будет ниже.

Инфляция захлебнулась и уходит в коридор

«Мы ожидаем, что в течение 2017 года средняя цена нефти Brent будет колебаться на уровне 50–55 долларов за баррель по сравнению со среднегодовой ценой в 44,8 доллара за баррель в 2016 году. Это произойдет благодаря растущему спросу, который играет сейчас на нефтяном рынке более значимую роль, чем сокращение предложения»,— считает замдиректора аналитического департамента «Альпари» Наталья Мильчакова.

Национальный банк пока не дает предварительных данных по платежному балансу Казахстана по итогам IV квартала, однако можно ожидать, что сальдо текущего счета, хотя и останется в негативной зоне, будет выше. За три квартала прошлого года разница между вывозом и ввозом капитала превысила 5,5 млрд долларов.

Комитет по статистике Миннацэка РК опубликовал индекс потребительских цен (ИПЦ) за 2016 год. Как и предсказывал Национальный банк, разогнавшаяся в 2015 году инфляция притормозила к концу года, и ее значение сложилось на уровне 8,5%, всего на 0,5 процентного пункта превышая целевой коридор регулятора (6–8% ГГ).

Стоимость денег снижается

Влияние декабрьских праздников, когда традиционно активные покупки и спрос на наличные разгоняют цены, на этот раз было ограниченным: инфляция месяц к месяцу сложилась на уровне 0,9%, ниже, чем в ноябре (1,2%).

Как комментируют в НБ, цены в Казахстане подтягиваются к уровню в соседних странах или в мире. Так, мировые цены оказали влияние на цены на сахар на внутреннем рынке, поскольку этот продукт мы ввозим практически полностью в виде сахара-сырца или готового продукта. В НБ ожидают, что инфляция войдет в коридор уже в феврале, а к концу года сложится на уровне 7,3–7,7%.

Определенным шоком может стать увеличение госрасходов на социальные нужды. Так, правительство планирует повысить размер пенсий по возрасту на 20%. В начале года пенсии выросли на 9%, и еще 11% прибавятся с 1 июля 2017 года. На 7% увеличились все социальные пособия. По словам специалистов НБ, цены растут уже на заявлениях правительства о повышении бюджетных выплат.

Опубликован представительский список для расчета индекса KASE

Стоимость нефти также влияет на инфляцию из-за высокой доли импорта на рынке потребительских товаров: при цене 50 долларов/баррель НБ прогнозирует более комфортный уровень ИПЦ — ближе к нижней границе коридора.

Несмотря на ожидаемое снижение инфляции Нацбанк 9 января принял решение сохранить базовую ставку на прежнем уровне — 12%+–1%. Более агрессивное снижение БС может вызвать рост инфляции, считают специалисты НБ. Здесь прослеживается такая зависимость: при снижении базовой ставки падает стоимость денег, кредитование расширяется. Еще один фактор: тенге перестает быть привлекательным из-за снижения депозитных ставок, что также пока нежелательно. Дорогой тенге будет способствовать дедолларизации, однако банки будут продолжать фондироваться по очень высокой цене и держать годовую эффективную ставку по потребкредитам на уровне 56% в среднем. НБ намерен создать кривую доходности не только по ГЦБ, но и по депозитам, классифицировать их по срочности и привязать ставку вознаграждения к сроку. Если это длинные деньги, то нужно определить их стоимость на определенном сроке, считают в Нацбанке.

В ноябре прошлого года (более свежей статистики пока нет) банки платили за привлеченные средства юрлиц в тенге в среднем 10,8%, в валюте — 2% годовых, что ниже по сравнению с началом года. Снизились средневзвешенные ставки даже по краткосрочным корпоративным депозитам сроком на 1 месяц, которые в начале года доходили до 15% годовых, в ноябре они также составляли около 11%. Деньги населения банки привлекали под 12,5% в тенге и 2,7% в валюте.

Ставки по однодневному и семидневному репо (индикаторы TONIA и TWINA) остаются в пределах базовой ставки.

Нацбанк планирует конвергировать с 1 апреля ставку рефинансирования, которая в Казахстане применяется в основном в качестве фискального инструмента — для расчета суммы штрафов, размера пени и так далее — с базовой ставкой, уравняв их. В последний раз значение ставки рефинансирования было установлено 1 апреля 2013 года — 5,5%. Если ее поднимут до 12% (к апрелю БС может быть снижена), то, соответственно, вырастут и суммы штрафов.

Казахстанская фондовая биржа сообщила о том, что Комитет по индексам и оценке ценных бумаг 13 января 2017 года оставил без изменений представительский список акций для расчета индекса KASE с 1 февраля. В него входят акции следующих компаний: АО «БАСТ», Банка ЦентрКредит, KAZ Minerals PLC, Народного банка, «Кселл», KEGOC, Казахтелекома, «КазТрансОйла», РД КМГ. Наиболее ликвидной долевой бумагой за прошедшую неделю стала простая акция «КазТрансОйла». Растущие цены на нефть возвращают интерес инвесторов к ЦБ компаний, связанных с нефтяной отраслью.

Использованы материалы НБК, «Альпари», KASE

Статьи по теме:
Люди и события

От кризиса до взлета

В Алматы завершился 13-й Международный турнир по гольфу Kazakhstan Open, победителями которого вновь стали западные спортсмены. Когда в отечественных турнирах начнут побеждать наши гольфисты?

Экономика и финансы

Сказка о неразменном тенге

В Казахстане растет спрос на кредитные карты через пять лет после начала их массового выпуска

Казахстанский бизнес

Спортивный азарт

Букмекерские конторы в РК предлагают удалить от клиентов

Тема недели

Якоря и планктон

Львиную долю капзатрат аккумулируют крупные индустриальные проекты: по итогам 2016 года на 10 из 127 проектов пришлось 80%