Неоцененные возможности

Замедление экономики сказалось на доходах оценочных компаний: совокупная выручка организаций, участвовавших в ренкинге RAEX-2015, увеличилась всего на 0,6%. Это самая низкая динамика после кризиса 2010 года

Неоцененные возможности

Для оценщиков 2014 год оказался более успешным, несмотря на февральскую девальвацию и ожидаемые негативные процессы в экономике. По итогам 2014 года выручка оценочных компаний (ОК) выросла на 32%. У тех ОК, которые принимали участие в ренкингах 2013 и 2014 годов, выручка увеличилась на 20%. Финрезультат 2015 года, конечно, не сравним с предыдущим показателем.

Скромные цифры роста оценщики объясняют негативными тенденциями в экономике. «Девальвация тенге и кризисное настроение участников рынка негативно сказалось на оценочной деятельности. В первую очередь был сокращен бюджет ряда крупных компаний по затратам на консалтинговые и прочие экономические услуги. Во-вторых, на протяжении большого периода рынок кредитования пережил затишье, вследствие чего сократился рынок оценки залогового имущества»,— говорит Арслан Айнакулов, партнер группы компаний «Центр Оценки».

Директор компании Atyrau City Людмила Абдулова называет итоги прошлого года для оценочного бизнеса неутешительными. «Экономическими факторами, обусловившими падение объемов услуг и, соответственно, количества клиентов, можно назвать подъем процентных ставок в банках второго уровня, сокращение бюджетов в нефтегазовых компаниях, сокращение количества проектов нефтегазовой отрасли в связи с падением цен на нефть, сокращение количества персонала в нефтесервисных компаниях, сокращение заработных плат, бонусов и прочих выплат. Кроме того, негативными факторами стали падение потребительского спроса со стороны населения, уменьшение экономической активности населения»,— перечисляет она причины замедления роста ОК.

Нет кредита, нет оценки

Два рынка — кредитования и недвижимости, тесно связанные друг с другом во времена кредитного бума, действительно долгое время были основными драйверами роста оценочных компаний и традиционно приносили большую долю выручки. Оценка недвижимого имущества и в 2015 году составляла более половины портфеля заказов ОК, участников ренкинга. В то же время компании, специализирующиеся на оценке недвижимости, показали падение выручки. У крупнейшего участника ренкинга RAEX-2015 Global Capital показатель снизился на 5,6% по сравнению с 2014 годом. Отметим, что оценка недвижимости составляет 99% портфеля компании, еще 1% приходится на оценку транспортных средств и оборудования. Отсутствие диверсификации бизнеса не позволило перекрыть падение выручки от оценки недвижимости другими видами оценки. В 2014 году именно переключение на другие виды оценки дало возможность Global Capital нарастить выручку на 7,7%. В том же году доля недвижимости в портфеле компании снизилась до 86% с 93% в 2013‑м. Снижение доходов от оценки недвижимого имущества компания компенсировала, нарастив долю оценки транспорта и оборудования, а также занявшись оценкой бизнеса и ценных бумаг.

Выручка снизилась и у других игроков с большой долей оценки недвижимости в портфеле. У ОК из Уральска «Оценка собственности», которая занимает второе место после Global Capital с долей оценки недвижимости 48%, доходы снизились почти на 19% по сравнению с 2014 годом.

В прошлом году упал спрос на недвижимость в связи с девальвационными ожиданиями, оформившимися еще в 2014 году и укреплявшимися в течение первого полугодия 2015‑го, вплоть до августа, когда был введен режим свободного плавающего обменного курса. Цены в валюте стали снижаться, однако, как утверждали эксперты, в тенге стоимость жилья не менялась. Кредитование стагнировало весь год, основной причиной не столько нежелания, сколько невозможности наращивать выдачу кредитов для банков второго уровня стал дефицит тенговой ликвидности. В 2015 году ипотеку приостановили многие крупные БВУ, объясняя такой шаг нестабильностью тенге и рынка недвижимости. В начале 2016‑го дорогой тенге стал причиной для замораживания ипотеки и пересмотра ее условий. Об этом объявили сразу несколько игроков: Банк ЦентрКредит, Казкоммерцбанк, ВТБ, Сбербанк, Forte Bank. Весной БЦК и Сбер возобновили ипотечное кредитование, и в настоящее время более десятка банков работают на этом рынке, но почти все БВУ ужесточили условия ипотеки: увеличили ставки вознаграждения и сумму первоначального взноса, сократили срок предоставления кредитов. Так что не приходится ждать взрывного роста спроса на ипотеку, да и в целом на займы. В апреле 2016 года, по данным Нацбанка РК, впервые с октября 2015‑го зарегистрирован рост кредитования на 0,2%. Такие темпы вряд ли радуют оценочные компании.

Зона падения

Банковское кредитование, при котором необходимо оценивать залоги, — не единственная сфера, открывающаяся для ОК. Помимо банков заказчиками оценки выступают другие финансовые компании, например страховщики: оценка необходима при возмещении ущерба от ДТП по полису обязательного страхования ответственности автовладельца. Есть спрос на оценку инвестиционных проектов, ценных бумаг и так далее. Заказывают оценку госорганы и госкомпании при изъятии имущества в пользу государственных нужд, при приватизации. Казалось бы, объявленная массовая приватизация госактивов вызовет всплеск спроса на оценку, но эта кампания не повлияла на доходы участников ренкинга.

Можно было бы сказать, что те, кто, оторвавшись от недвижимости, рассредоточил свои силы по многим направлениям, выиграли. Но это мнение опровергает финансовый результат компаний. У занимающей в ренкинге по выручке шестое место BDO Tax and Advisory в 2015 году доход снизился на 58%, хотя недвижимость занимает всего 1% ее портфеля. Львиную долю выручки ей принесли оценка бизнеса и ценных бумаг и оценка нематериальных активов и интеллектуальной собственности — 43 и 44% соответственно. По доле этих видов оценки BDO лидирует, но в сумме выручки от оценки бизнеса и ЦБ уступает Kazakhstan Business Service Company.

По итогам 2014 года компания нарастила выручку на 108%. Тогда оценка недвижимости составляла всего 0,3%, а самым прибыльным направлением стала переоценка активов, в том числе для целей МСФО — 45% выручки. В то время BDO не занималась оценкой нематериальных активов (или не представила соответствующую информацию), а по итогам 2015 года заняла первую строчку в ренкинге по сумме выручки от этого вида оценки. Компании пытаются компенсировать падение доходов от одного вида оценки, наращивая другие направления или меняя подходы к бизнесу, оптимизируя затраты.

«Для нашей компании кризис стал большим шагом к открытию других рынков. Как следствие мы были вынуждены убрать неработающие инструменты. Это позволило нам аккумулировать наши усилия и искать новые инструменты маркетинга. Каждый клиент стал намного важнее, мы повысили уровень оказания услуг, внедрили CRM, выстроили систему взаимоотношений. Это дало нам увеличение повторных оценок и рекомендаций. Вышеуказанные меры позволили значительно увеличить доход компании»,— делятся своим антикризисным ноу-хау в группе компаний «Центр оценки».

Каждая компания, участвующая в ренкинге, специализируется на каких-то отдельных видах оценки, на которые приходится основная часть выручки. Global Capital, как было сказано, на недвижимости; Kazakhstan Business Service Company лидирует в оценке бизнеса и ЦБ, переоценке активов и оценке инвестиционных проектов. У Atyrau City 70% заказов связаны с оценкой транспортных средств и оборудования, и в этом сегменте компания занимает первое место по объему выручки.

Сравнивая результаты 2014‑го и 2015 года, можно увидеть, как кризис ударил по отдельным направлениям бизнеса. О недвижимости мы уже говорили. Возьмем переоценку активов основных фондов. Занявшая первое место по сумме выручки Kazakhstan Business Service Company привлекла 21,8 млн тенге, а по итогам 2014 года лидер по этому показателю, BDO Tax and Advisory, получила более 98 млн тенге.

Переходящие проблемы

Из года в год оценщики, как и аудиторы, в качестве основных проблем называют демпинг и низкое качество услуг. Последнее связано с наличием огромного числа оценщиков-физических лиц. Имея статус индивидуального предпринимателя, они занимают нишу массовых услуг, оценивая гражданам земельные участки, недвижимость, автомобили.

Жесточайшая конкуренция в профессиональной среде привела к появлению недобросовестных игроков. Независимая оценка перестала являться профессиональным суждением, основанным на объективных расчетах: при желании заказчик всегда может найти оценщика, с которым легко договориться о нужной оценке.

«На открытом рынке компанию выбирают, во-первых, по принципу — примут ли отчет об оценке в заявленном финансовом институте, во-вторых, по цене, а о качестве услуг чаще всего речь даже не заходит. Обычно выбирают оценщика из списка компаний, рекомендованных банками, а из них тех, которые предлагают самые низкие цены,— рассказывают в “Центре оценки”. — Здесь, казалось бы, нет проблем, все определяют рыночные условия. Но чудесным образом стоимость услуг за оценку одного и того же объекта может варьироваться от 300 тысяч до 30 тысяч тенге. Такой разброс цен можно объяснить применяемой методологией. Допустим, гостиницу или сельскохозяйственную землю, которые нужно оценивать в соответствии с требованиями международных стандартов доходным подходом, многие оценивают затратным или сравнительным подходом. В итоге о качестве отчета за 30 тысяч тенге судить не приходится. Главное, банк принимает».

В 2016 году оценочные компании ожидают позитивных изменений. Они надеются, что банки, ранее закрытые для посторонних компаний, будут принимать от них отчеты. Кроме того, оценщики не ожидают снижения числа заказов на оценку от госорганов и нацкомпаний: бюджеты на эти цели сохранены.

Статьи по теме:
Спецвыпуск

Бремя управлять деньгами

Замедление экономики разводит все дальше банки и реальный сектор

Бизнес и финансы

Номер с дворецким

Карта столичных гостиниц пополнилась новым объектом

Тема недели

От чуда на Хангане — к чуду на Ишиме

Как корейский опыт повышения производительности может пригодиться Казахстану?

Тема недели

Доктор Производительность

Рост производительности труда — главная цель, вокруг которой можно было бы построить программу роста национальной экономики