Птица обыкновенная

Судебные тяжбы «Иволги-Холдинг» обнажили годами копившиеся проблемы крупных зерновиков

Птица обыкновенная

Крупнейшее казахстанское агропредприятие «Иволга-Холдинг», которое по размеру контролируемых сельхозугодий входит в пятерку крупнейших латифундистов мира, испытывает финансовые затруднения. Свои требования к холдингу предъявляют не только крупные банки, но и небольшие фирмы. И похоже, что правило too big to fail в данном случае не сработает.

Но важно другое: финансовое состояние многих крупных агрохолдингов Казахстана за последние несколько лет заметно усложнилось. Консолидированная финотчетность «КазЭкспортАстык», контролирующего 760 тыс. га сельхозземель в РК, свидетельствует о понесенных убытках: 2014 год компания закончила с минусом в 27,5 млн тенге, 2015‑й — 10,5 млн тенге. Другой крупный холдинг — «АПК Инвест» — в 2015 году потерял 9,6 млн тенге. Холдингу «Атамекен-Агро», контролирующему 250 тыс. га земель, также нечем похвастаться — в 2014 году получен убыток в 2,7 млн тенге, в 2015‑м — в 3,9 млн.

Агрохолдинги винят во всем финансовый кризис 2008–2009 годов и непростые для зерновиков четыре года — 2010–2013‑й. Сторонние наблюдатели считают, что в зерновых компаниях проблемы с менеджментом — все решения замыкаются на одном или нескольких учредителях, которые не в силах обрабатывать большие объемы информации и принимать качественное решение.

Встать, суд идет

Основной бизнес «Иволга-Холдинг» — производство зерновых, также компания занимается животноводством: мясным и молочным направлениями КРС, свиноводством, табунным коневодством. Холдинг в РК контролирует порядка 810 тыс. га сельхозугодий. Помимо агробизнеса в структуре «Иволги» сахарные заводы, производство строительных материалов, сеть АЗС, авиапарк из 50 самолетов, СМИ. В России «Иволга», по разным оценкам, контролирует до 550 тыс. га сельхозземель и около 40 предприятий. Кроме того, компания управляет одной из самых мощных элеваторных сетей в России и Казахстане (31 элеватор на 3 млн тонн), а также 10 мельницами в РК и 6 — в РФ.

В январе текущего года Евразийский банк развития (ЕАБР) обратился в Костанайский городской суд с просьбой признать «Иволгу» банкротом из-за невыполнения финансовых обязательств. Компания просрочила выплату основного долга по кредиту в 80 млн долларов, полученному от ЕАБР в 2014 году.

Суд не признал «Иволгу» банкротом, тем не менее, постановил взыскать с учредителя компании Василия Розинова 107,9 млн тенге в счет погашения части задолженности по выданной им гарантии и судебных расходов. В ЕАБР пояснили, что г-н Розинов не выполнил решение суда, и поэтому к делу подключился судебный исполнитель, который запретил учредителю «Иволги» выезжать из страны и арестовал его счета на общую сумму 111,1 млн тенге.

Не подтвердились слова акима Костанайской области Архимеда Мухамбетова, который в феврале заявил, что ЕАБР проводит реструктуризацию займа. «ЕАБР открыт для рассмотрения реальных вариантов погашения задолженности “Иволги”, но в настоящий момент каких-либо соглашений о реструктуризации долга нет»,— уточнила пресс-служба банка.

Вместе с ЕАБР на суд пришли и другие кредиторы. Среди них представители Народного банка, Сбербанка, женевского, французского и кыргызского банков. Поскольку суд проходил в закрытом режиме, общественность не знает сути претензий остальных БВУ. «Эксперт Казахстан» попросил Народный банк и «дочку» Сбербанка России прокомментировать ситуацию. Пресс-службы банков отказались, сославшись на коммерческую тайну.

В текущем году еще две компании — крупный российский производитель агрохимикатов «Щелково Агро» и казахстанская курьерская компания Exline — обратились в экономический суд Костанайской области, чтобы взыскать задолженность с «Иволги». Агропредприятие задолжало российской компании 11,9 млн долларов, размер финансовых претензий Exline неизвестен. Суд не стал рассматривать эти дела, причину «Эксперту Казахстан» не пояснил.

Судебные тяжбы преследуют компанию г-на Розинова второй год. В феврале 2015‑го арбитражный суд Краснодарского края полностью удовлетворил иск Royal Bank of Scotland (RBS) к российским «дочкам» холдинга — «Иволга Центр», «Оренбургское хлебоприемное предприятие», «Троицкий комбинат хлебопродуктов» — о взыскании долга через залоговое имущество на 296,7 млн долларов. Как оказалось, RBS в 2007 году представил дочерней структуре «Иволги» кредит на 300 млн долларов, который компания обязалась погасить до ноября 2010‑го.

В марте 2015‑го Сбербанк России подал иск в арбитражный суд Курской области о признании банкротом другой российской «дочки» «Сахар Золотухино», задолжавшей 828,3 млн рублей. Через два месяца к этому делу подключился RBS, который также заявил о своих требованиях в размере 16,2 млрд рублей к «Сахар Золотухино». Всего сумма всех требований к российским «дочкам» «Иволги», по оценками местных СМИ, достигает 35 млрд рублей.

Долг на один гектар

В действительности оценить кредиторскую задолженность «Иволги-Холдинг», как и любого другого зернового холдинга, не сможет никто. В распоряжении «Эксперта Казахстан» оказалась копия аналитической справки, в которой влиятельная бизнес-ассоциация, близкая к правительству, дает свою оценку кредитной нагрузки зерновых холдингов РК.

В документе отмечается, что Нацбанк и статкомитет не могут предоставить объективной информации о кредиторской задолженности агрохолдингов. Поскольку, во-первых, основная часть их кредитов, как правило, оформлена на торговые компании. Во-вторых, сами агрохолдинги, являясь непубличными компаниями, игнорируют запросы о их финансовом состоянии.

Нужно добавить, зерновые холдинги размыли активы по небольшим ТОО и ИП после того, как в стране заговорили о возможном прогрессивном налоге на землю. Поэтому никто точно не знает, кроме самих учредителей, каковы реальные совокупные активы и пассивы у агрохолдингов.

Авторы аналитической справки, ссылаясь на неформальные источники, утверждают, что кредитная нагрузка зерновых холдингов, как правило, превышает 500 долларов на 1 га, в отдельных случаях — 1500–2000. Это притом, что средний доход с 1 га по оптимистическому сценарию составляет всего 250 долларов. Если предположить, что 30% от этой суммы производитель направит на погашение займа, то срок возврата кредита составит семь лет при нагрузке 500 долларов на 1 га, а при нагрузке в 2000 — 27 лет. Таким образом, авторы документа сомневаются в способности зерновых холдингов обслуживать свои обязательства.

Быть или не быть

В начале 2014 года крупные зерновые компании, в том числе «Иволга-Холдинг», обратились в Нацпалату предпринимателей «Атамекен» за помощью в решении их основной проблемы — закредитованности. Главная причина ухудшения финансового положения агропредприятий, по мнению г-на Розинова, заключалась в том, что они брали краткосрочные дорогие кредиты на долгосрочные цели. Почему тертые жизнью зерновики согласились на такие условия? По-видимому, финансовое положение их уже на тот момент осложнилось, занимать деньги было не у кого. К тому же банкирам удалось убедить агропредприятия, что короткие кредиты с возможностью рефинансирования выгоднее, чем долгосрочные.

Наказание за нарушение принципа сохранения баланса срочности не заставило долго ждать. Риск реализовался после финансового кризиса 2008–2009 годов — источники для рефинансирования закрылись в то время, как подошли сроки погашения займов.

Второе, что подкосило агрохолдинги — четыре тяжелых года в сельском хозяйстве. В 2010‑м Акмолинская, Костанайская и Северо-Казахстанская области из-за засухи дали на 43,8% меньше пшеницы, чем в 2009‑м. В 2011 году с трех регионов, напротив, собрали рекордный урожай — 16,6 млн тонн пшеницы, однако качество и цена на зерновые оставляли желать лучшего. В 2012 году опять случилась засуха, в результате северные области дали всего 7,9 млн тонн. 2013 год сулил неплохой урожай, но осенние дожди испортили планы зерновикам.

Кроме того, агрохолдинги пожаловались в НПП на недоступность программы субсидирования процентных ставок по кредитным и лизинговым операциям, жесткое экологическое законодательство и проч. В результате государство приняло программу финансового оздоровления субъектов АПК, которая, впрочем, кардинально не повлияла на ситуацию.

На том совещании Нацпалата упрекнула зерновиков в том, что те из года в год просят льготные ставки, дешевые ГСМ, удобрения и прочие льготы, но взамен ничего не предлагают.

Агрохолдинги, по мнению НПП, должны были инициировать системные меры, которые бы простимулировали рост рентабельности сельского хозяйства. Также зерновикам вменили, что они не идут в производство продуктов высокого передела, довольствуясь экспортом сырья и полуфабрикатов. Под конец совещания представители НПП заявили, что без трансформации бизнес-модели агрохолдингов льготное финансирование не решит их проблем.

Что и показало время на примере «Иволги-Холдинг». «Чтобы выправить ситуацию, компания ищет внешних инвесторов и пытается реструктурировать кредиты,— описывает текущую ситуацию эксперт по АПК на условиях анонимности. — В любом случае банкротство отсрочат. Однако, мое мнение — многопрофильные крупные агрохолдинги при нынешнем развитии технологий нежизнеспособны».

Статьи по теме:
Казахстан

От практики к теории

Состоялась презентация книги «Общая теория управления», первого отечественного опыта построения теории менеджмента

Тема недели

Из огня да в колею

Итоги и ключевые тренды 1991–2016‑го, которые будут влиять на Казахстан в 2017–2041‑м

Казахстан

Не победить, а минимизировать

В Казахстане бизнес-сообщество призывают активнее включиться в борьбу с коррупцией, но начать эту борьбу предлагают с самих себя

Международный бизнес

Интернет больших вещей

Освоение IoT в промышленности позволит компаниям совершить рывок в производительности