Толкать или нет?

Оказались ли эффективными монетарные стимулы в Европе и Японии - узнаем на неделе

Толкать или нет?

Грядущая неделя будет очень насыщенной на важные макроэкономические события, которые могут оказать существенное влияние на настроения инвесторов на мировых финансовых рынках, а также стать причиной для формирования достаточно устойчивых трендов для основных финансовых инструментов.

Во вторник 15 декабря (10.00 GMT) центр экономических исследований Германии ZEW опубликует данные по индексу настроений в деловых кругах. Этот показатель и так относится к ключевой макроэкономической статистике, так как обладает хорошей корреляцией с темпами роста ВВП, но в этот раз его значение будет особенно интересным. Индикатор покажет, насколько позитивно в деловых кругах Германии восприняли меры ЕЦБ, направленные на расширение монетарных стимулов. В последний раз чтение индикатора составило 10,4 пункта, но если поднимется до 20-25, то просигналит о высокой вероятности ускорения роста в еврозоне и  будет позитивно воспринято европейскими фондовыми площадками. С другой стороны, существует высокий риск, что никакого существенного улучшения не произойдет, так как пакет мер был воспринят участниками финансовых рынков достаточно прохладно.

В среду 16 декабря (19.00 GMT) Комитет по открытым рынкам ФРС США завершит свою очередную двухдневную встречу, которая как ожидается, окажется достаточно знаменательной. После почти десятилетнего перерыва американский регулятор может повысить учетную ставку. Ожидается, что первый шаг вверх составит 0,25 процентного пункта до 0,50%. Теперь всех будет интересовать, как быстро регулятор будет двигаться вверх. 

Мы полагаем, что он заявит о том, что дальнейшие решения будут опираться на качество поступающей макроэкономической статистки и что процесс ужесточения будет плавным. Соответственно, фондовые рынки США воспримут эту новость достаточно спокойно. Возможно, индексы затеют коррекцию вниз на среднесрочную перспективу, но она вряд ли развернет долгосрочный тренд, начавшийся с марта 2009 года.

Самым значимым релизом четверг 17 декабря (9.00 GMT) станет отчет и по индексу состояния делового климата в Германии и Еврозоне от центра экономических исследований Ifo. Предполагается, что все показатели делового оптимизма сейчас могут начать восстанавливаться, так как ЕЦБ сигналит о готовности далее стимулировать экономику еврозоны. Если индекс прибавит 2-3 пункта, то это станет позитивом для фондовых рынков, но евро, скорее всего, воспримет информацию нейтрально. Одновременно, если показатель снизится, то это может негативно сказаться на единой валюте, так как начнет сигналить о том, что ЕЦБ стоит добавить монетарных стимулов.

В пятницу 18 декабря Банк Японии также проведет очередную встречу по вопросам денежно-кредитной политики. Японская экономика чувствует себя не очень уверенно в последнее время. Ожидается, что на фоне замедления в Китае и Азии темпы роста ВВП в 2015 году составят 0,5%, а в 2016 1,0%. Соответственно, под угрозой восстановление, на которое так надеялись с запуском «Абэномики». Тем не менее, никаких стимулирующих мер от регулятора участники рынка не ждут, так как предыдущее программы стимулирования не дали долгосрочного устойчивого эффекта. Соответственно, и существенного влияния на динамику иены встреча не окажет.

*- аналитик ГК FOREX CLUB

 

Статьи по теме:
Международный бизнес

Интернет больших вещей

Освоение IoT в промышленности позволит компаниям совершить рывок в производительности

Спецвыпуск

Бремя управлять деньгами

Замедление экономики разводит все дальше банки и реальный сектор

Бизнес и финансы

Номер с дворецким

Карта столичных гостиниц пополнилась новым объектом

Тема недели

От чуда на Хангане — к чуду на Ишиме

Как корейский опыт повышения производительности может пригодиться Казахстану?