Не воробей

Редакционная статья

Не воробей

Отсутствие длинных дешевых денег — хроническая болезнь нашей экономики. Оно, отсутствие, приводит к массе негативных последствий, прежде всего к разного рода структурным дисбалансам, когда распухают отрасли с высокой маржинальностью, некапиталоемкие, где можно обходиться займами «на оборотку»: например, торговля. У строителей тоже был свой звездный час и т.д. Другие же сектора без долгосрочного финансирования захиревают в относительных цифрах или даже в абсолютных. С приходом кризиса власти проблему начали решать, и понемногу ситуация выправляется, хотя критики и говорят, что кардинальных мер не видно.

Пенсионные накопления являются классическим источником того самого вожделенного дешевого кредита. По той простой причине, что средства эти фонды получают сегодня, а возвращать их должны через десятилетия. Сам бог велел вкладывать их в долгосрочное развитие.

Существовавшая у нас до недавнего времени пенсионная система не сильно способствовала тому, чтобы пенсионные деньги инвестировались «в долгую». Объединение активов в ЕНПФ, судя по всему, преследовало в том числе и цель поменять подходы. Другим же источником средств предсказуемо был выбран Нацфонд. Однако если с Нацфондом все получается пока более или менее красиво, то с пенсионными деньгами ситуация сложилась тупиковая.

Власти стали заложниками своих же непродуманных заявлений. Когда частная пенсионная система упразднялась, аргументировалось это в том числе и тем, что фонды, мол, управляются неграмотно, инфляцию не перекрывают, а пенсионные выплаты — вообще под угрозой. В действительности население очень редко вспоминает о своих пенсионных счетах, что бы там ни говорили. Народу вполне хватило бы, если бы ему сообщили, что: 1) частные фонды берут слишком большие комиссии непонятно за что; 2) деньги, которые они ежемесячно исправно перечисляют, активно используются фондами для манипулирования ценами акций аффилированных компаний. Гнев это пробудило бы вполне праведный, и операция по ликвидации НПФ была бы одобрена всеми слоями общества, кроме узкой прослойки заинтересованных финансистов.

Напоминание же об инфляции пробудило не вполне здоровый интерес к теме у обывателя. Привело это к тому, что ЕНПФ теперь готов давать деньги тем же банкам только с гарантией покрытия — или даже перекрытия — текущей инфляции. Это нелепо, потому что инфляция обычно ниже в более развитой экономике, в той, где сильнее конкуренция. Развить же экономику можно (и нужно) как раз за счет в частности пенсионных накоплений. Если же кредитовать экономику под 10% и более, ничего не разовьется. Получается замкнутый круг.

Размещая пенсионные деньги, следует всегда думать о том, чтобы пенсионные отчисления в перспективе 5–10–20–30 лет за счет этих инвестиций выросли в будущем — благодаря развитию экономики в целом. Если же зациклиться на инфляции «на сегодня», далеко не уедешь. Чахнуть над златом — стратегия бесперспективная.

С тем, что пенсионные накопления есть смысл вкладывать в развитие страны, никто сегодня особо не спорит. Другое дело, что после того как было снято ограничение на использование «священных коров», у многих возникло искушение их бездумно распотрошить. Случай с реструктуризацией долгов наших горе-аграриев за счет пенсионных средств, кажется, как раз из этой оперы. Конечно, не ошибается тот, кто ничего не делает. Но в данном случае деньги планируется потратить на компании, которые уже доказали свою неэффективность. Поддерживать «слишком больших, чтобы упасть» за счет будущих пенсионеров — концептуально неправильно. Вкладывать в рост, в развитие — правильно. А в разгребание авгиевых конюшен — нет. Особенно если перед глазами нет четкого рабочего плана по их расчистке.

Читайте тему номера: Неиссякаемый источник

Статьи по теме:
Казахстан

Не победить, а минимизировать

В Казахстане бизнес-сообщество призывают активнее включиться в борьбу с коррупцией, но начать эту борьбу предлагают с самих себя

Международный бизнес

Интернет больших вещей

Освоение IoT в промышленности позволит компаниям совершить рывок в производительности

Спецвыпуск

Бремя управлять деньгами

Замедление экономики разводит все дальше банки и реальный сектор

Бизнес и финансы

Номер с дворецким

Карта столичных гостиниц пополнилась новым объектом