Меньше денег — меньше нефти

РД КМГ сокращает капзатраты на 40% по сравнению с прошлым годом

Меньше денег — меньше нефти

Совет директоров РД КМГ, добывающей «дочки» НК «КазМунайГаз», 30 марта принял решение о сокращении капитальных вложений на 26% — до 84 млрд тенге. В декабре прошлого года СД утвердил в бюджете на 2015 год план капзатрат на уровне 115 млрд тенге, что ниже планового объема 2014‑го на 14%. Таким образом общее сокращение расходов на основные средства составит 40% по сравнению с предыдущим годом. При верстке бюджета в декабре компания исходила из среднегодовой рыночной цены на нефть 70 долларов/баррель. Но в январе нефть марки Brent упала до 47 долларов, и с начала года пиковая цена не превышала 62 долларов/баррель. Сейчас бюджет скорректирован по цене нефти 50 долларов, при этом ценовом уровне, подчеркивают в РД КМГ, свободный денежный поток компании будет отрицательным. Точка безубыточности нефти на основных добывающих активах, «Озенмунайгаз» и «Эмбамунайгаз», была объявлена на уровнях в 87долларов/баррель и 66 долларов/баррель соответственно.

В декабре РД КМГ заявила, что сокращение не повлияет на объемы добычи и будет в основном связано с оптимизацией расходов на развитие инфраструктуры и замораживанием ряда долгосрочных проектов. «Снижение инвестиций по сравнению с ранее утвержденным планом планируется главным образом за счет сокращения количества скважин эксплуатационного бурения с 257 до 179 скважин и переноса на более поздний срок долгосрочных проектов, не влияющих на добычу»,— говорится в пресс-релизе компании от 2 апреля.

Тем не менее урезание капзатрат почти наполовину не может не сказаться на планах по добыче, ее объемы упадут. В РД КМГ ожидают снижения объемов нефти на 69 тысяч тонн, или на процент ниже утвержденного плана добычи в декабре 2014 года в основных производящих дочерних компаниях «Озенмунайгаз» и «Эмбамунайгаз». Доля же РД КМГ в планируемом объеме добычи нефти компаний «Казгермунай», «Каражанбасмунай» и «ПетроКазахстан» в 2015 году не изменилась по сравнению с ранее утвержденным бюджетом и составляет 1,5 млн тонн (32 тыс. баррелей в сутки), 1,1 млн тонн (19 тыс. баррелей в сутки) и 1,4 млн тонн (31 тыс. баррелей) соответственно.

«Данный скорректированный бюджет требует дополнительной проработки определенных аспектов, по крайней мере, достижения безубыточности по денежному потоку и по прибыли в 2015 году. Компания будет контролировать прогресс по данным аспектам и представлять совету директоров на регулярной основе, и соответствующие корректировки будут отражаться в бюджете»,— говорится в сообщении.

Планируемый объем производства с профильных активов практически не изменился и остался на уровне 8,2 млн тонн. Предполагаемый объем продаж на внутреннем рынке в 2015 году был пересмотрен в сторону понижения с примерно 36,5% до 28%, или до 2,3 млн тонн, из которых 1,9 млн пойдет на Атырауский НПЗ, а остальные — на Павлодарский НПЗ. Компания не предоставила прогнозов по внутренним ценам на нефть, но сказала, что переговоры ведутся.

Акции РД КМГ обращаются на Лондонской и на Казахстанской фондовых биржах с 2006 года. После утверждения скорректированного бюджета компания провела конференц-звонок, чтобы сообщить о результатах заседания. Основным вопросом, конечно, был вопрос о дивидендах за 2014 год. В 2013‑м размер дивиденда на акцию был определен на уровне 1976 тенге. Компания пока не назвала потенциальную сумму дивидендов по итогам прошлого года и дату их выплаты, но обещала предоставить информацию «позже в должном порядке».

По мнению аналитиков Halyk Finance, новости увеличили неопределенность вокруг суммы дивидендов и уровня внутренних цен на нефть. «Сокращение бюджета является положительным событием для компании, но довольно ожидаемым. Доля поставок на внутренний рынок, вероятно, снижается из-за значительного избытка предложения на отечественных нефтеперерабатывающих заводах. Эффект является положительным для цены акций, поскольку компания сможет экспортировать больше нефти, но магнитуду трудно оценить, пока новые внутренние цены не утверждены. В нашем базовом сценарии внутренние цены будут снижены на 15%, до 45,9 тыс. тенге за тонну»,— говорится в отчете. Аналитики Halyk Finance ожидают, что компания выплатит дивиденды в размере 1 976 тенге на обыкновенную и привилегированную акцию, или 1,76 доллара на ГДР, но существенно сократит дивиденды в будущем. «При точке безубыточности (свободных денежных потоков) в 66 долларов/баррель (оценка HF) компании необходим значительный разворот в динамике цен на нефть. Мы считаем, что компания не будет поддерживать текущий уровень дивидендов для сохранения защищенности от волатильности цен на нефть»,— говорится в обзоре, подготовленном старшим аналитиком по долевым инструментам HF Еркином Абдрахмановым.

Статьи по теме:
Международный бизнес

Интернет больших вещей

Освоение IoT в промышленности позволит компаниям совершить рывок в производительности

Спецвыпуск

Бремя управлять деньгами

Замедление экономики разводит все дальше банки и реальный сектор

Бизнес и финансы

Номер с дворецким

Карта столичных гостиниц пополнилась новым объектом

Тема недели

От чуда на Хангане — к чуду на Ишиме

Как корейский опыт повышения производительности может пригодиться Казахстану?