В России дорожает все, даже деньги

Сможет ли Нацбанк сдержать переток капитала из Казахстана в Россию?

В России дорожает все, даже деньги

Не только казахстанский Нацбанк ночами принимает важнейшие решения (напомним, что глава Нацбанка Кайрат Келимбетов заявил, что узнал о девальвации тенге ночью), но и Центробанк России. В ночь с 15-го на 16-е декабря ЦБ повысил ключевую ставку на 6,5 п.п. - с 10,5% до 17%. Заявленная цель – ограничить девальвационные и инфляционные риски, но эти меры не поддержали российский рубль: курс к доллару в течение торгового дня опустился с 59,6 рублей / доллар (утренняя сессия) до 67 рублей, к евро – до 85 рублей. Накануне  доллар в течение одного торгового дня вырос на 6 рублей - до 64,19 рубля, евро подорожал на 6,6 рубля – до 78,9 рубля. Такое крутое пике рубля зарегистрировано впервые после дефолта 1998 года. Российские СМИ уже окрестили 15 декабря «черным понедельником».

Повышение базовой ставки ЦБ сигнализирует рынку о подорожании денег. Банки вынуждены адаптировать свои депозитные и кредитные ставки вознаграждения к новому уровню ставки ЦБ. Многие российские банки намерены предложить более высокие цены за депозиты. Сбербанк повысил ставки на 2 п.п. по вкладам в рублях и на 3 п.п. годовых – в валюте с 18 декабря. Эту новость сообщил РБК. Другие игроки также будут вынуждены подтянуть свои ставки вознаграждения к ключевой ставке ЦБ. Как пишут авторы сайта bankir.ru, Альфа-банк с 17 декабря повысил ставки как по рублевым, так и по валютным вкладам. Максимальный доход по одному из рублевых депозитов составит 21,98%. Московский кредитный банк ввел ставку 20% годовых по трехмесячному вкладу в рублях. Другие банки также готовы платить от 19 до 20% годовых за рублевые вклады. Конечно, высокие ставки будут действовать по вновь заключенным договорам, поэтому банки понесут расходы не сразу, а постепенно по мере замещения дорогими депозитами более дешевых, открытых раньше. 

Банки готовы идти на такие расходы не только из-за повышения ставки ЦБ, но и в связи с оттоком капитала. Из-за нестабильности валютного рынка физические лица закрывают депозиты, вырос спрос на наличную валюту, так что банкам грозит снижение базы фондирования. Эксперты Альфа-банка оценивают отток розничных валютных депозитов с середины года в 6 млрд долларов, только за ноябрь объем валютных вкладов снизился на 2 млрд долларов, в декабря ожидается еще больший отток. Россияне опасаются введения Центробанком ограничений на движение капитала, хотя специалисты считают такую меру малоперспективной. Граждане предпочитают самостоятельно решать, как поступить со своими деньгами – держать дома, в сейфовой ячейке банка или потратить. На сайтах деловых СМИ в онлайн-режиме транслируются биржевые торги валютой, а также размещаются ролики, показывающие, как народ штурмует прилавки магазинов. Картинка до боли знакомая: точно также казахстанцы скупали все подряд накануне введения тенге в 1993 году.

В Казахстане с оглядкой на Россию нарастают девальвационные ожидания. Но пока розничные клиенты и компании ограничиваются переводом тенговых вкладов в валютные. Объем депозитов физлиц в тенге снизился с 2,2 трлн тенге в январе до 1,8 трлн на конец октября; в валюте за тот же период вырос с 1,7 трлн до 2,6 трлн тенге. Тенговые депозиты компаний остались примерно на том же уровне, валютные же увеличились с 2 трлн до 3,5 трлн тенге.

Высокие ставки российских банков могут привлечь казахстанских граждан, желающих подзаработать. Обсуждается даже такая тема в связи с этим: не начнут ли люди брать в Казахстане тенговые кредиты, обращать их в рубли, благо РР по отношению к тенге постоянно дешевеет, и размещать в России. Заместитель директора аналитического департамента Альпари Дарья Желаннова не отвергает такой возможности. «Разница между ставками центробанков России (17 процентов) и Казахстана (5,5 процента) сейчас действительно существенная. Это дает возможность жителям Казахстана выбирать для вложений российские банки, которые предлагают более выгодные условия для сбережения и наращивания капитала», - полагает она.

Большой вопрос, сможет ли Нацбанк ограничить перетоки денег из Казахстана в Россию. Со следующего года начинает действовать ЕАЭС. «Объединенный рынок четырех стран составляет более 170 млн человек, размер экономики более 2,3 трлн долларов, что делает его достаточно конкурентным по меркам глобальной экономики. В рамках этого союза ставить преграды будет непросто», - уверена г-жа Желаннова. Если этот процесс действительно пойдет, можно считать его первым опытом общего финансового рынка.

Нам такой вариант событий представляется маловероятным, во всяком случае, массового бегства депозитов в Россию не произойдет. И вот почему. Если рубль будет продолжать дешеветь, а эксперты не исключают, что уже в ближайшем будущем курс РР к доллару будет выражаться пятизначной цифрой (например, 100,01), то даже ставка более высокая,, чем 20%, не покроет потери. Напрашивается сравнение с девальвацией тенге в феврале этого года и повышением банками ставок вознаграждения по тенговым вкладам до 10% годовых. При обрушении тенге почти на 20%, потери неизбежны и при столь высокой цене денег. Люди это понимают, поэтому процесс перевода тенговых вкладов в валютные будет раскручиваться и дальше.

Статьи по теме:
Общество

Большинство проиграло

В Гражданской войне участвовало не более 4% населения. Победа большевиков соответствовала интересам 25%, а остальные проиграли

Казахстанский бизнес

Старая добрая индустриализация

Концепция индустриально-инновационного развития, которая закладывает фундамент следующей, третьей по счету, индустриальной стратегии, подготовлена основательно, что радует. Плохо то, что финансирование индустриализации остается недостаточным

Тема недели

Уйдем от доллара, подсядем на рубль?

Использование национальных валют в качестве расчетной единицы при проведении экспортно-импортных операций — идея не только популярная, но и популистская

Казахстанский бизнес

Человеческий ресурс цифровой повестки

Скрытые резервы операционной эффективности — в проактивных сотрудниках