Обзор годовых отчетов в 2014 году: формальность или транспарентность?

Эмитентов годовых отчетов в Казахстане стало в несколько раз больше. Несмотря на то что качество годовых отчетов вызывает некоторые нарекания, их подготовка уже повышает общий уровень открытости бизнеса

Обзор годовых отчетов в 2014 году: формальность или транспарентность?

Если в прошлогоднем рейтинге «Эксперт РА Казахстан» было 26 годовых отчетов, то в рейтинге этого года — 131. Казахстанская фондовая биржа (KASE) ввела с текущего года требование по обязательной подготовке годового отчета для листинговых компаний, что и стало причиной существенного расширения списка.

Пока уровень подготовки отчетов не слишком высок. Средний рейтинг согласно нашей методике составил 4,4 балла (по 10‑балльной шкале). Такой уровень качества годовых отчетов можно объяснить тем, что многие компании впервые столкнулись с процессом подготовки этого документа, кроме того, некоторые подошли к его созданию достаточно формально. Однако в любом случае годовые отчеты уже существенно расширили уровень раскрытия актуальной информации листинговыми компаниями, что можно считать значимым достижением.

В ноябре текущего года был опубликован доклад Transparency International «Прозрачность корпоративной отчетности: оценка транснациональных компаний», где ранжируется уровень прозрачности и подотчетности 124 крупнейших мировых бизнес-гигантов. В докладе дается оценка практике раскрытия информации компаниями в сфере противодействия коррупции, активов компаний и ключевой финансовой информации в странах, где они работают. Авторы доклада отмечают, что, по данным из открытых источников, в Казахстане официально представлены 55 транснациональных компаний из 124 исследованных в индексе корпоративной прозрачности. «Только 13 из 55 компаний придерживаются стандарта прозрачности ведения бизнеса более чем на 50%. Остальные 42 компании набрали меньше 5 баллов, что вызывает серьезную озабоченность, поскольку, по данным Транспаренси Казахстан, корпоративная коррупция имеет тенденцию к усилению. Транспаренси Казахстан призывает правительство РК обратить серьезное внимание на обеспечение прозрачности и подотчетности инвесторов, работающих в Казахстане»,— отмечается в докладе.

Требование по транспарентности должно распространяться не только на иностранных инвесторов, но и на отечественных, которым также свойственна закрытость. Транспарентность может способствовать росту доверия со стороны заинтересованных сторон и повышению качества ведения бизнеса в Казахстане. Годовые отчеты — один из инструментов для достижения этой цели.

KASE опубликовала в листинговых правилах список информации, рекомендованной для отражения в годовом отчете. Рекомендации KASE по подготовке годовых отчетов хоть и сформированы в достаточно общем виде, однако, на наш взгляд, позволяют компании создать удовлетворительный документ, который представит все основные аспекты ее деятельности. В своем анализе мы попытались оценить, насколько годовые отчеты казахстанских компаний соответствуют рекомендациям биржи и лучшим мировым практикам.

О чем предпочли умолчать

В рамках освещения операционной деятельности биржа рекомендует включать в отчет анализ основных рынков, на которых действует компания, а также макро- и микроэкономические изменения, произошедшие в отчетном году, и их влияние на результаты операционной деятельности листинговой компании. Включение этого раздела в отчет важно с точки зрения понимания внешней среды, оказывающей воздействие на деятельность компании. Так создается контекст для остального содержания отчета. Это важно, с одной стороны, чтобы верно оценивать результаты работы компании, эффективность и адекватность ее управления, с другой — чтобы иметь базу для построения прогнозов и анализа правильности выбранной стратегии.

Только 19 из анализируемых компаний не предоставили в своих отчетах никакого анализа отрасли, в которой они работают. Как правило, этот раздел включен в отчет и часто расположен в самом его начале. В то же время более половины компаний никак не упомянули макроэкономические тенденции и обычно отсутствует описание каких-либо перспектив развития отрасли и изменения конкурентной среды. Анализ рынка в отчетах слабо интегрирован в деятельность компании — этот раздел не раскрывает того, как организации отвечают на возникающие угрозы и как используют рыночные возможности. Кроме того, обычно эмитенты не приводят показатели по своей доле на рынке, хотя такой пункт также содержится в рекомендациях листинговых правил, нет информации по маркетингу, сопоставления результатов с конкурентами, не раскрыты существование и масштаб конкуренции. В то же время сильные и слабые стороны компании в рамках конкурентной борьбы довольно часто находят отражение в отчетах.

В вопросе отражения стратегии деловой активности в отчетах обычно приведены основные направления развития и цели на среднесрочную перспективу. Они сформированы в довольно общем виде и редко содержат какие-либо конкретные ориентиры, по которым можно было оценивать достижения. Обычно не представлен анализ стратегии и стратегических задач. И практически всегда отсутствуют какие-либо прогнозы и обоснованное виденье будущего развития. В частности параметр оценки нашего рейтинга «Цели и задачи на следующий год и условия выполнения» в среднем оценивается крайне низко и снижает общий рейтинг годового отчета. Это относится и к другим критериям, которые предполагают наличие в отчете какой-либо прогнозной информации. При этом на европейском рынке развитие прогнозирования является одним из главных требований, предъявляемых инвесторами к годовым отчетам. Виденье менеджментом будущего стало важной частью подготовки интегрированных годовых отчетов, которые быстро набирают популярность на развитых рынках. Интегрированная отчетность, о которой пойдет речь ниже, в значительной мере отражает актуальные запросы заинтересованных сторон к корпоративной годовой отчетности.

Для отечественных эмитентов годовых отчетов также характерно поверхностное описание операционных результатов деятельности. Компаниям, которые начали выпускать отчеты до вступления в силу требований биржи, эта проблема была менее свойственна. Обычно эмитенты отдают предпочтение обзору финансовых результатов, что, видимо, является следствием наличия большего опыта в подготовке финансовой отчетности и работе с соответствующими показателями. Зато стало меньше проблем с включением в годовой отчет полного комплекта финансовой отчетности — это сделали порядка 60% компаний. 37% компаний включили в годовой отчет только основные формы финансовой отчетности. 85% компаний привели заключение аудитора. Представление финансовых результатов деятельности и анализ финансового положения, по нашим оценкам, является самым сильным разделом среднего годового отчета в Казахстане, хотя он также содержит потенциал для дальнейшего развития.

Анализ рисков — один из ключевых разделов, который остается слабым местом среднего казахстанского годового отчета. Здесь упущением является именно низкое качество идентификации рисков и их описания. Как правило, риски, если они представлены, сформулированы только в очень общем виде, в котором их можно вписать практически в любой отчет компании из этой же отрасли. Этот раздел зачастую не дает сколько-нибудь существенного представления о том, с какими вызовами сталкивается компания и как на них отвечает. Исходя из слабого анализа рисков, описание управления ими также выглядит неполным. Мы считаем, что этот раздел в годовых отчетах компаний отражает слабый уровень риск-менеджмента у казахстанских листинговых компаний.

Корпоративное управление является одним из самых сильных разделов годовых отчетов казахстанских эмитентов, поскольку в целом для его наполнения у компаний практически все есть. Эмитенты биржи должны иметь кодекс корпоративного управления, что уже дает им и принципы КУ, и организационную структуру, хотя при этом часто отсутствует отчет о соблюдении листинговой компанией положений кодекса корпоративного управления и/или предпринятых мерах по соответствию ему в отчетном году. К структуре управления обычно добавляется презентация руководства и комитетов, а также информация о внутреннем контроле и аудите. Таким образом закрываются практически все основные разделы этого блока по рекомендациям KASE. Из явных упущений можно отметить достаточно поверхностную информацию о вознаграждении руководства. На наш взгляд, этой главе в среднем отчете также недостает представления проделанной менеджментом работы: ключевых решений совета директоров, крупных сделок, работы комитетов и т.п. Однако очевидно эти аспекты часто не включались в отчет из-за отсутствия прямых рекомендаций со стороны биржи.

Новый уровень

Развитие нефинансовой части корпоративной отчетности важный мировой тренд эволюции годового отчета. Одним из наиболее популярных мировых стандартов отражения такой информации в отчете стало Руководство GRI, которое объясняет методологию создания отчетности об устойчивом развитии. GRI считает, что процесс отчетности — инструмент, который обеспечит внедрение изменений, необходимых для создания «устойчивой глобальной экономики». То есть экономики, где компании ответственно управляют своим экологическим, экономическим и социальным воздействием на окружающую среду и прозрачно сообщают о своем воздействии и результатах своей работы в этом направлении, а также о своем корпоративном управлении.

В области развития стандартов GRI произошло важное событие: издание новой версии руководства — G4. GRI рекомендует перейти на этот стандарт с 2015 года, чтобы компании успели адаптироваться. Руководство G4 стало легче в использовании, что должно упростить компаниям процесс подготовки отчетности. Из общих изменений можно отметить, что GRI заменило уровни применения: А, В, С (которые были в предыдущей версии руководства) на степени соответствия. Теперь отчет готовится в соответствии с основным вариантом руководства либо в соответствии с расширенным вариантом.

Важным содержательным изменением стал акцент на существенности, который призывает организации предоставлять только информацию, важную по отношению к их бизнесу и заинтересованным сторонам. Раньше компании должны были раскрывать достаточно большой список показателей, из которых не все были актуальны для их бизнеса. Теперь нужно сконцентрироваться на важных вопросах воздействия в рамках устойчивости, и отчеты должны стать более стратегическими, сфокусированными и вызывать больше доверия. Руководство достаточно много внимания уделяет вопросу выбора аспектов существенности, которые будут раскрываться в отчете. В том числе выбор существенных аспектов для раскрытия происходит в результате диалога с заинтересованными сторонами.

Здесь важен не только результат, но и процесс подготовки отчета об устойчивом развитии, поскольку в ходе подготовки отчета компания должна выявить, какие экологические, социальные и экономические воздействия организация будет оказывать в ходе достижения своих целей и реализации своей стратегии и как она будет этим воздействием управлять.

Еще один мировой тренд развития годовой отчетности — переход к интегрированным отчетам. Эту инициативу развивает IIRC (Международный совет по интегрированной отчетности). В конце прошлого года был опубликован Международный стандарт по интегрированной отчетности. Интегрированная отчетность (ИО) — это не просто объединение традиционного годового отчета и отчета об устойчивом развитии. Это новая философия корпоративной годовой отчетности.

Как указывается в стандарте, основная цель интегрированного отчета — объяснить поставщикам финансового капитала, как организация создает стоимость в течение долгого времени. ИО должен быть полезен для всех заинтересованных сторон, включая сотрудников, клиентов, поставщиков, бизнес- партнеров, местные сообщества, законодательные и регулятивные структуры и лиц, определяющих государственную политику.

По мнению авторов стандарта, стоимость компании не создается только силами самой организации или только внутри нее. Она подвергается воздействию внешней среды; создается через взаимодействие с заинтересованными сторонами и зависит от различных ресурсов. Поэтому интегрированный отчет нацелен на предоставление подробной информации о внешней среде, оказывающей воздействие на организацию; ресурсах и сложившихся деловых связях, которые использует и на которые влияет организация (в стандарте они называются капиталом); взаимодействии организации с внешней средой и капиталами для создания стоимости на протяжении краткосрочного, среднесрочного и долгосрочного периодов.

Как и во многих других странах, годовые отчеты в Казахстане можно в общем виде разбить на три группы: традиционные годовые отчеты, комплект из годового отчета и отчета об устойчивом развитии и интегрированные отчеты.

Семь компаний из нашего списка привели таблицу соответствия текста отчета показателям руководства GRI. Из них только одна финансовая. Еще две компании подготовили только отчет об устойчивом развитии без традиционного годового отчета. Среди всех казахстанских компаний, использующих стандарты GRI, только одна пока применила новую версию руководства G4. Две организации сослались на использование стандарта IIRC.

Несмотря на то что практика использования международных стандартов в Казахстане пока развита слабо, большинство компаний приводит в своих отчетах информацию по социальным и экологическим аспектам деятельности, чему способствовали рекомендации биржи, которые содержат в том числе и этот пункт.

Годовые отчеты в Казахстане еще далеки от совершенства и есть определенный объем информации, который они могли бы содержать, но пока не содержат. Причем речь только о развитии традиционного годового отчета — международные стандарты нефинансовой отчетности, скорее всего, станут распространенной практикой в Казахстане довольно нескоро. Однако процесс подготовки годовых отчетов и их развитие, подобно тому, как это происходит на Западе с отчетами об устойчивом развитии, как нам кажется, будет способствовать росту уровня менеджмента в казахстанских компаниях и повышению их эффективности. Как результат, в конечном итоге это будет отражаться и на улучшении качества годовых отчетов.

* Эксперт отдела рейтингов рейтингового агентства «Эксперт РА Казахстан» (RAEX)

Ведущие принципы и элементы содержания интегрированного отчета

В основе подготовки интегрированного отчета (ИО), определения его содержания и того, как представляется информация, лежат следующие ведущие принципы:

Стратегический фокус и ориентация на будущее: интегрированный отчет должен включать анализ стратегии организации и объяснять, как эта стратегия соотносится со способностью организации создавать стоимость в краткосрочном, среднесрочном и долгосрочном периодах, а также с использованием ею капиталов и воздействием на них.

Связность информации: интегрированный отчет должен представлять целостную картину комбинаций, взаимосвязи и взаимозависимости между факторами, влияющими на способность организации создавать стоимость в течение долгого времени.

Взаимодействие с заинтересованными сторонами: интегрированный отчет должен содержать анализ характера и качества взаимодействия организации с ее основными заинтересованными сторонами, в том числе того, как и в какой степени организация понимает и учитывает их законные и обоснованные потребности, интересы и запросы.

Существенность: интегрированный отчет должен раскрывать информацию по вопросам, оказывающим существенное влияние на оценку способности организации создавать стоимость в краткосрочном, среднесрочном и долгосрочном периодах.

Краткость: интегрированный отчет должен быть кратким.

Достоверность и полнота: интегрированный отчет должен включать в себя все существенные факты, как положительные, так и отрицательные, в сбалансированной форме и без ошибок.

Постоянство и сопоставимость. Информация, содержащаяся в интегрированном отчете, должна быть представлена: (а) на основе, не меняющейся в течение долгого времени, и (б) таким образом, чтобы можно было провести сравнение с другими организациями, в тех случаях, когда это существенно для способности организации создавать стоимость с течением времени.

ИО включает восемь элементов содержания, которые в своей основе связаны друг с другом и не являются взаимоисключающими:

●Обзор организации и внешняя среда: чем занимается организация и каковы условия, в которых она работает.

Управление: как структура управления организацией поддерживает ее способность создавать стоимость в краткосрочной, среднесрочной и долгосрочной перспективе.

●Бизнес-модель: какова бизнес-модель организации.

Риски и возможности: каковы конкретные риски и возможности, влияющие на способность организации создавать стоимость на протяжении краткосрочного, среднесрочного и долгосрочного периодов и как организация использует такие возможности и управляет такими рисками.

●Стратегия и распределение ресурсов: в каком направлении хочет развиваться организация и как она намеревается делать это.

●Результаты деятельности: насколько организация достигла своих стратегических целей за указанный период и каковы результаты ее деятельности с точки зрения прироста/убыли капиталов.

Перспективы на будущее: какие сложности и неопределенности могут возникнуть у организации при реализации ее стратегии и каковы потенциальные последствия для ее бизнес-модели и будущей деятельности.

Основные принципы презентации: как организация определяет, какие вопросы следует включить в интегрированный отчет и как такие вопросы оцениваются количественно или качественно.

Источник: IIRC (Международный совет по интегрированной отчетности)

Методология составления рейтинга

В нашем случае под годовой отчетностью понимается годовой отчет компании вместе с отчетом об устойчивом развитии (социальным отчетом) и финансовой отчетностью, если она издана в виде отдельного документа. Возможен вариант интегрированного годового отчета, к которому отдельно прилагается документация финансовой отчетности.

Подход к оцениванию годовой отчетности заключается в анализе совокупности факторов, влияющих на перспективы роста потенциальной стоимости компании, обусловленного реализацией менеджментом стратегии ее развития.

В этом смысле предлагаемая методика рейтинга дает возможность оценить информационное наполнение годовой отчетности с точки зрения наиболее важных аспектов деятельности компании, а также соответствие отчетности форматам лучших мировых практик.

Содержание годовой отчетности компаний анализируется по пяти основным критериям функционирования компании.

Критерий «Позиционирование на рынке» — оценивается информационная насыщенность по направлениям:

●макроэкономические факторы, влияющие на рынок и бизнес компании;

●законодательная среда рынков, на которых действует компания;

●описание конкурентной среды и рыночная доля компании;

●перспективы роста рынка в целом и изменения конкурентной среды.

Критерий «Стратегия бизнеса» — оценивается информационная насыщенность по направлениям:

●миссия и конкретные формулировки основных положений стратегии развития применительно к особенностям бизнеса компании;

●цели и задачи компании за отчетный период и достигнутые результаты;

●стратегические приоритеты на следующий год и 3–5 лет вперед;

●корпоративное управление;

●организационная структура компании, основные принципы управления бизнесом + основные бизнес-единицы.

Критерий «Деятельность по созданию стоимости» — оценивается информационная насыщенность по направлениям:

●производственная деятельность и результаты работы по сегментам бизнеса;

●реализация инвестиционных проектов и перспективы их продвижения в следующем году и на 3–5 лет вперед;

●инновации, R&D и их внедрение;

●риск-менеджмент, система управления рисками и результаты ее действия;

●финансово-экономическое положение компании;

●рынок ценных бумаг компании и рыночная капитализация.

Критерий «Устойчивое развитие» — оценивается информационная насыщенность по направлениям:

●взаимодействие компании с клиентами, сбытовая и маркетинговая политика;

●создание и функционирование цепи поставок, взаимодействие с поставщиками и подрядчиками;

●персонал: характеристика, социальные гарантии, мотивация и развитие;

●охрана труда, обеспечение здоровья и безопасности на рабочих местах, травматизм;

●природоохранная деятельность компании, экологические мероприятия по снижению негативного воздействия на окружающую среду;

●работа в области промышленной безопасности, меры по предотвращению промышленных аварий;

●энергоэффективность и энергосбережение;

●вклад компании в социально-экономическое развитие регионов деятельности;

●социальная политика и взаимодействие компании с сообществами.

Критерий «Наличие формальной информации» — фиксируется наличие следующей информации:

●обзоры важнейших решений, принятых на собраниях акционеров, совета директоров и комитетов;

●перечень/характеристика крупных сделок и сделок с заинтересованностью;

●сведения о соблюдении компанией кодекса корпоративного поведения;

●бухгалтерская отчетность по КСБУ, МСФО или GAAP и аудиторские заключения к ней;

●таблица соответствия текста отчета показателям руководств (GRI, IPECA и др.) по подготовке отчетов об устойчивом развитии (социальных отчетов);

●глоссарий и список сокращений.

Степень структурирования информации в соответствии с общепринятыми типовыми разделами годовой отчетности также принимается во внимание.

Выделение устойчивого развития в отдельный критерий позволяет оценивать не только «классические» годовые отчеты, но также интегрированные отчеты и весь блок в целом «Годовой отчет и отчет об устойчивом развитии». При этом под устойчивым развитием понимается набор функциональных стратегий, обеспечивающих реализацию главной (производственной) стратегии компании.

Оценка критериев рейтинга производится по десятибалльной шкале. Итоговая оценка является взвешенной суммой критериев. Соответственно итоговая рейтинговая оценка также рассчитывается по десятибалльной шкале.

Годовой отчет АО «Самрук-Энерго»

АО «Самрук-Энерго» по итогам 2013 года подготовило свой второй интегрированный отчет, совмещающий представление финансовой информации и результатов деятельности в области устойчивого развития. Как отмечают в компании, отчет был подготовлен в соответствии с принципами Глобальной инициативы по отчетности (GRI, Руководство G3.1), Международного комитета по интегрированной отчетности (IIRC) и Международных стандартов финансовой отчетности и отраслевого протокола в области электроэнергетики.

Годовой отчет хорошо структурирован и содержит все основные разделы. Его характеризуют ясность изложения, лаконичность и качественное представление информации. Отчет дает достаточно полное представление о компании и результатах ее работы в отчетном году по различным аспектам деятельности.

Ключевые достижения

Обращения руководства содержательны и раскрывают основные итоги работы за год;

●Глава «О компании» дает полное представление о том, чем занимается АО «Самрук-Энерго» и какую роль играет в энергетике страны. Это один из аспектов, которые часто упускают казахстанские эмитенты годовых отчетов.

●Раздел, посвященный финансовому анализу, подготовлен на высоком уровне. Важно то, что этот раздел содержит не только фактические результаты деятельности, но снабжен объясняющими комментариями к ним, имеет аналитическую составляющую (анализ показателей эффективности и финансовой устойчивости), а также содержит прогноз изменения дохода, как основного показателя результативности работы компании.

●Раскрыты стратегические направления развития, что позволяет дать представление о планах компании и оценить должным образом результаты работы в отчетном периоде. При этом аспекты устойчивого развития также являются частью стратегии.

●Отчет содержит достаточно сильные разделы по инновациям и инвестициям. Информация представлена в формате «что сделано — что предстоит сделать в будущем».

●На достаточно хорошем уровне подготовлен раздел, посвященный корпоративному управлению. В отчете представлены данные об акционере, составе директоров и правлении. Важным аспектом является раскрытие информации о деятельности комитетов при руководстве, а также представление информации о процессах корпоративного управления.

●Подготовка отчета в соответствии с руководством GRI существенно повышает его качество и соответствует мировым передовым практикам. В отчете хорошо представлен анализ платформы стоимости (устойчивое развитие). Высокой информационной насыщенностью обладают разделы, посвященные охране окружающей среды и работе с персоналом.

Годовой отчет АО «KEGOC»

АО «KEGOC» одна из нескольких компаний в Казахстане, которая выпускает комплект годовой отчетности, состоящий из традиционного годового отчета и отчета об устойчивом развитии. При этом в годовом отчете дается квинтэссенция того, что более подробно раскрывается в отчете об устойчивом развитии. Такой подход дает возможность не перегружать каждый из документов, и при этом в полной мере освещать нефинансовую информацию, что позволяет уже не первый год включать компанию в список лучших практик издания годовой отчетности в Казахстане.

Отчет АО «KEGOC» за 2013 год построен вокруг стратегии компании. Главы имеют прямую привязку к стратегическим целям, что помогает представить основные направления развития и то, как деятельность компании в отчетном году вписывается в ее стратегическое виденье.

Ключевые достижения

В документе на высоком уровне раскрыты вопросы корпоративного управления. Это один из немногих годовых отчетов, где приводится информация о соблюдении принципов Кодекса корпоративного управления. Помимо представления Совета директоров, указаны ключевые вопросы, которые рассматривались на его заседаниях в отчетном году, что также является чертой качественного годового отчета. Аналогичным образом представлена работа комитетов. Раскрыта информация о вознаграждениях независимых директоров и прочие ключевые аспекты.

●Отчеты KEGOC всегда включают качественный анализ энергетической отрасли, который содержит исчерпывающую информацию о структуре рынка и динамике его развития.

●Содержательно представлены финансовые и производственные результаты деятельности. Компания презентует все основные показатели, поясняя причины их изменения, приводит список крупных потребителей услуг. Документ содержит анализ финансово-экономических показателей и полный комплект финансовой отчетности.

●Большое внимание в отчете уделяется вопросам развития инноваций. Представлен перечень инновационных проектов АО «KEGOC» на 2012–2014 гг, освещаются вопросы научно-исследовательских и опытно-конструкторских работ, рационализаторской деятельности, презентована работа научно-технического совета.

●Комплект годовой отчетности KEGOC характеризуется высоким уровнем раскрытия результатов деятельности в области устойчивого развития. Отчет об устойчивом развитии подготовлен в соответствии с Руководством GRI. При подготовке отчета компания ориентировалась на уровень применения Руководства GRI (G3) «С+». Особенно, на наш взгляд, стоит отметить информационную насыщенность разделов, посвященных работе с персоналом и защите окружающей среды. Отчет об устойчивом развитии проходит независимое аудиторское заверение, что также является его важной положительной характеристикой. 

Годовой отчет АО «Кселл»

Став публичной компанией, «Kcell» сразу начал отличаться высоким уровнем раскрытия информации и качественным ее представлением, что стало существенным шагом в целом к открытости отрасли мобильной связи. Годовой отчет телекоммуникационного оператора по итогам 2013 года получился достаточно информативным и наполнен хорошей содержательной аналитикой, при этом он остался лаконичным и сфокусированным. Главной темой отчета было выбрано «усиление конкурентного преимущества компании», и эту тему удалось осветить и провести через весь документ.

По отдельным параметрам отчет АО «Kcell» за 2013 год можно отнести к лучшим практикам подготовки корпоративной годовой отчетности в Казахстане.

Ключевые достижения

«Kcell» — один из немногих эмитентов годовых отчетов в Казахстане, который дает в своем документе описание бизнес-модели, позволяющее понять, как компания работает над повышением стоимости.

●Следом за бизнес-моделью представлена стратегия развития компании, которая дает ясное понимание того, куда в дальнейшем будет двигаться «Kcell».

●Годовой отчет начинают содержательные обращения руководства, в которых приводится наиболее существенная информация по результатам работы в отчетном году в различных аспектах деятельности компании. Представленные в обращениях итоги раскрываются более подробно в последующих разделах отчета.

●Компания включила в свой отчет качественный анализ телекоммуникационного рынка. В лаконичной форме представлены основные рыночные показатели и описание ситуации в ключевых сегментах. Выделены тенденции 2013 года с указанием ответной реакции компании на рыночные вызовы.

●В отчете на хорошем уровне раскрывается процесс управления рисками.

●Отчет «Kcell» характеризует хорошее представление операционных и финансовых результатов деятельности. Соответствующий раздел в полной мере освещает изменения ключевых показателей и причины этих изменений, а также шаги компании по основным направлениям деятельности, в том числе в области технологического развития. Приведены ключевые показатели эффективности и полный комплект финансовой отчетности.

●«Kcell» второй год подряд готовит в дополнение к бумажному годовому отчету его интерактивную версию, размещенную на отдельном интернет-сайте. 

Годовой отчет АО «Фонд недвижимости «Самрук-Казына»

АО «Фонд недвижимости «Самрук-Казына» второй год подряд готовит один из лучших годовых отчетов в казахстанском финансовом секторе. Это хороший пример содержательного информативного документа, раскрывающего все основные аспекты деятельности эмитента.

Подобно некоторым другим лидерам нашего рейтинга, Фонд подготовил годовой отчет в соответствии с требованиями Руководства по отчетности в области устойчивого развития глобальной инициативы по отчетности (GRI), версия 3.1. При этом использовалось отраслевое приложение к Руководству для сектора финансовых услуг. Отчет соответствует критериям применения «С». В результате в документе представлены итоги деятельности компании с учетом политики устойчивого развития.

В годовом отчете за 2013 год представлена информация о Фонде, ключевые события и показатели отчетного периода, анализ финансово-экономических показателей и итоги работы по основным направлениям деятельности, отражены вопросы корпоративного управления (включая анализ рисков) и устойчивого развития.

Ключевые достижения

В отчетах Фонда уже традиционно представлен на высоком уровне анализ внешней среды, в которой компаний ведет свою деятельность. В приложении к отчету дается исчерпывающий обзор сектора жилищного строительства с указанием основных факторов, влияющих на ситуацию в отрасли.

●Перспективы на 2014 год. Идя по направлению к лучшим практикам, Фонд раскрывает свои планы на следующий за отчетным год.

●Хороший уровень раскрытия вопросов корпоративного управления. Фонд не только представляет полную информацию о своем менеджменте, но приводит отчет о деятельности руководства в отчетном году и данные о вознаграждении. Нашла отражение и информация о работе комитетов при совете директоров.

●В годовом отчете Фонда достаточно содержательно представлены финансовые и операционные результаты деятельности. При этом основные показатели снабжены поясняющими комментариями и анализом. В документ включен полный комплект финансовой отчетности и заключение аудитора.

●Отчет содержит мнения стейкхолдеров — юридических и физических лиц, влияющих на Фонд недвижимости и его деятельность или испытывающих на себе его воздействие. В частности представлены мнения партнеров (застройщиков) и клиентов (арендаторов).

●Среди аспектов устойчивого развития лучше всего раскрыто взаимодействие с персоналом. Представлена структура кадров, информация об обучении, мотивации, социальных гарантиях и льготах, а также приведены показатели вовлеченности персонала.

Годовой отчет АО «Страховая компания «Альянс Полис»

Лаконичный отчет страховой компании «Альянс Полис» содержит все необходимые элементы хорошего годового отчета, всесторонне представляя деятельность компании и ее достижения в отчетном году. В результате отчет стал одним из лучших не только в страховом секторе, но и в целом среди отчетов финансовых компаний.

Освещение всех основных тем в отчете позволяет выделить компанию из числа конкурентов благодаря ее открытости. При этом документ остается легкочитаемым и доступным. СК «Альянс Полис» начала свой отчет с обращений и визитной карточки, приведен обзор страхового сектора, затем следует представление компании и итогов ее работы по сегментам, далее раскрыты поддерживающие аспекты: обслуживание клиентов, корпоративное управление, социальная ответственность, стратегия и риски. Хорошим приемом с точки зрения подачи информации является выделение ключевых тезисов и активное использование инфографики. Несмотря на то что отчет еще содержит потенциал для улучшения, он может быть одним из примеров хорошей отраслевой практики.

Ключевые достижения

Содержательный анализ отрасли. Компания в своем отчете представила достаточно хороший обзор страхового рынка, при этом показав свои позиции относительно конкурентов. Указана динамика основных рыночных показателей за последние 8 лет и основные изменения в 2013 году. Кроме того, приведены основные макроэкономические тенденции.

●Хороший подход к отражению аспектов риск-менеджмента. В отчете приведено описание системы управления рисками и в общем виде раскрыты ключевые угрозы. Компания представила карту рисков, на которой риски разделены в соответствии с вероятностью их возникновения и силой воздействия в случае наступления.

●Аналитическое раскрытие результатов деятельности. Компания не только представила структуру продаж и основные итоги работы, снабдив их описательными комментариями, но и указала свою долю рынка по всем сегментам бизнеса.

●Раскрытие организационной структуры, которая при этом дополнена описанием ключевых бизнес-единиц.

●Клиентоориентированность. В своем отчете компания представила систему менеджмента качества, рассказала о внедрении новых услуг, рекламной деятельности и показала структуру клиентов. Обслуживание клиентов, сегментация и деятельность в сфере брендинга — одна из важных тем годового отчета, которая казахстанскими компаниями часто не освещается. 

Статьи по теме:
Спецвыпуск

Бремя управлять деньгами

Замедление экономики разводит все дальше банки и реальный сектор

Бизнес и финансы

Номер с дворецким

Карта столичных гостиниц пополнилась новым объектом

Тема недели

От чуда на Хангане — к чуду на Ишиме

Как корейский опыт повышения производительности может пригодиться Казахстану?

Тема недели

Доктор Производительность

Рост производительности труда — главная цель, вокруг которой можно было бы построить программу роста национальной экономики