Когда покупка карман тянет

Покупка ЭГРЭС-1 помешала “Самруку-Энерго” улучшить рейтинг

Когда покупка карман тянет

Дочка ФНБ “Самрук-Казына”, объединившая энергогенерирующие активы с госучастием - “Самрук-Энерго” - никак не может улучшить свой рейтинг. Агентство Fitch на днях сохранило за компанией долгосрочный рейтинг дефолта эмитента в иностранной валюте на уровне BBB (трайпл би). В Fitch видят причиной “неопределенность вокруг готовности государства поддерживать кредитные показатели компании устойчивыми при одновременном стимулировании капиталоемкой стратегии”. 

“Самрук-Энерго” приобретает 50% в Экибастузской ГРЭС-1 у “Казахмыса” за 221 млрд тенге. Объявленная структура сделки такова, что основные средства - 200 млрд - энергохолдинг получит в долг у материнской компании. Предусматривается, что половину долга конвертируют в капитал, половину - в субординированные облигации. На финпоказатели компании будет давить и интенсивная программа капзатрат в ближайшую четырехлетку - всего 494 млрд тенге - сумма близкая к текущей стоимости актива.    

В Fitch отмечают: “В течение этого периода  свободный денежный поток должен быть отрицательным, несмотря на устойчивый и стабильный уровень операционного денежного потока благодаря росту тарифов и стабильному потоку дивидендов от совместных предприятий”. Иными словами,зарабатывать компания будет хорошо, но и тратить - весьма много.

 

Статьи по теме:
Спецвыпуск

Бремя управлять деньгами

Замедление экономики разводит все дальше банки и реальный сектор

Бизнес и финансы

Номер с дворецким

Карта столичных гостиниц пополнилась новым объектом

Тема недели

От чуда на Хангане — к чуду на Ишиме

Как корейский опыт повышения производительности может пригодиться Казахстану?

Тема недели

Доктор Производительность

Рост производительности труда — главная цель, вокруг которой можно было бы построить программу роста национальной экономики