Откусить от пирога

Исламский банкинг в РК пока не конкурент традиционному
Исламский банкинг в РК пока не конкурент традиционному

Исламское финансирование (ИФ) может способствовать развитию банковского сектора Казахстана, а сама наша республика — стать со временем региональным центром ИФ. Такой вывод содержится в отчете службы кредитных рейтингов международного рейтингового агентства Standard&Poor’s (S&P) «Исламское финансирование постепенно проникает на рынок Казахстана». Но пока, по мнению аналитиков, исламское финансирование в Казахстане находится в стадии становления.

Отчет, очевидно, появился в ответ на предложение Национального банка РК (НБРК) в качестве приоритетного направления деятельности РФЦА развивать исламское финансирование. Как сообщалось, НБРК планирует поменять статус регионального финансового центра Алматы и к концу текущего года разработает концепцию его развития.

Впервые об ИФ в Казахстане заговорили сразу после кредитного кризиса 2007 года.

Привлекательность исламских финансовых инструментов объяснялась их дешевизной и невысоким налоговым бременем или отсутствием налогообложения в странах, предоставляющих капитал. К тому же на тот момент казахстанскими банками ИФ рассматривалось как альтернатива западным рынкам капитала, доступ к которым для наших игроков закрылся. Неслучайно в то время идею ИФ наиболее последовательно продвигал БТА Банк.

Казахстан первым из стран СНГ принял закон об исламском финансировании (Закон РК об организации и деятельности исламских банков и организации исламского финансирования от 12 февраля 2009 года). По прогнозам АФН и РФЦА, к 2020 году доля ИФ должна была достичь 10% ВВП. По оценке кредитных аналитиков, в конце 2013 года общий объем активов составлял менее 200 млн долларов и большая их часть сосредоточена в исламском банке Al Hilal, образованном в 2010 году в соответствии с межправительственным соглашением между Казахстаном и ОАЭ.

Поправки в закон об исламском финансировании, принятые в 2011 году, разрешали государству выпускать исламские облигации — сукук. Банк развития Казахстана — пока единственный эмитент этих бумаг — привлек 240 млн малайзийских ринггитов в рамках программы общим объемом 1,5 млрд ринггитов.

Почему ИФ так и не получило должного развития в Казахстане? S&P называет несколько причин. Главная из них: после кризиса и нарастания проблем у банков второго уровня (БВУ), в частности увеличения доли «плохих» кредитов, привлекательность ИФ для игроков снизилась. Кроме того, действующее законодательство недостаточно стимулирует предложение исламских финансовых продуктов. В частности, закон не разрешает БВУ создавать специальные подразделения по ИФ, а значит, банки не могут сами разрабатывать исламские продукты; развитие же ИФ в большей степени зависит от того, насколько банки будут способны предоставлять исламские продукты, конкурентные традиционным финансовым продуктам.

Интерес к исламским депозитам очень низкий, потому что они исключены из системы гарантирования вкладов. Недоработкой можно считать и то, что закон не обязывает БВУ резервировать регулятивный капитал под активы, которые финансируются за счет исламских инвестиционных счетов. К тому же банки могут исключать активы на исламских счетах из общего портфеля активов в случае неплатежеспособности. По мнению S&P, это может привести к значительной недокапитализации исламских банков в Казахстане и повысить неопределенность относительно прав кредиторов.

Все эти моменты, тормозящие развитие ИФ, необходимо урегулировать, так как, по мнению S&P, исламское финансирование может помочь Казахстану получить доступ к новому классу инвесторов, которые стремятся приобрести продукты, соответствующие нормам шариата. В отчете приводятся такие данные: в 2014 году общий объем выпуска облигаций сукук в мире превысит 100 млрд долларов, что говорит о высоком интересе инвесторов к этому инструменту. Казахстан мог бы также использовать облигации сукук для привлечения внешнего финансирования. «В частности, принцип обеспеченности активами, который используется в исламском финансировании (в соответствии с ним каждая финансовая операция связана с материальным идентифицируемым активом), делает облигации сукук привлекательными для финансирования проектов по развитию инфраструктуры»,— полагают аналитики.

Что нужно для развития ИФ в Казахстане? Главное, конечно, готовность властей и бизнес-сообщества способствовать развитию отрасли. Нужно как можно быстрее внести поправки в законодательство. В частности, по мнению аналитиков, исламские депозиты необходимо включить в систему страхования вкладов. Также можно рассмотреть возможность создания единого центрального органа, контролирующего соблюдение принципов шариата. В Малайзии такой орган работает при центральном банке.

Статьи по теме:
Международный бизнес

Интернет больших вещей

Освоение IoT в промышленности позволит компаниям совершить рывок в производительности

Спецвыпуск

Бремя управлять деньгами

Замедление экономики разводит все дальше банки и реальный сектор

Бизнес и финансы

Номер с дворецким

Карта столичных гостиниц пополнилась новым объектом

Тема недели

От чуда на Хангане — к чуду на Ишиме

Как корейский опыт повышения производительности может пригодиться Казахстану?