Откусить от пирога

Исламский банкинг в РК не конкурент традиционному

Откусить от пирога

Исламское финансирование (ИФ) может способствовать развитию банковского сектора Казахстана, а сама наша республика — стать со временем региональным центром ИФ. Такой вывод содержится в отчете службы кредитных рейтингов международного рейтингового агентства Standard&Poor’s (S&P) «Исламское финансирование постепенно проникает на рынок Казахстана». Но пока, по мнению аналитиков, исламское финансирование в Казахстане находится в стадии становления.

Отчет, очевидно, появился в ответ на предложение Национального банка РК (НБРК) в качестве приоритетного направления деятельности РФЦА развивать исламское финансирование. Как сообщалось, НБРК планирует поменять статус регионального финансового центра Алматы и к концу текущего года разработает концепцию его развития.

Впервые об ИФ в Казахстане заговорили сразу после кредитного кризиса 2007 года.

Привлекательность исламских финансовых инструментов объяснялась их дешевизной и невысоким налоговым бременем или отсутствием налогообложения в странах, предоставляющих капитал. К тому же на тот момент казахстанскими банками ИФ рассматривалось как альтернатива западным рынкам капитала, доступ к которым для наших игроков закрылся. Неслучайно в то время идею ИФ наиболее последовательно продвигал БТА Банк.

Казахстан первым из стран СНГ принял закон об исламском финансировании (Закон РК об организации и деятельности исламских банков и организации исламского финансирования от 12 февраля 2009 года). По прогнозам АФН и РФЦА, к 2020 году доля ИФ должна была достичь 10% ВВП. По оценке кредитных аналитиков, в конце 2013 года общий объем активов составлял менее 200 млн долларов и большая их часть сосредоточена в исламском банке Al Hilal, образованном в 2010 году в соответствии с межправительственным соглашением между Казахстаном и ОАЭ.

Поправки в закон об исламском финансировании, принятые в 2011 году, разрешали государству выпускать исламские облигации — сукук. Банк развития Казахстана — пока единственный эмитент этих бумаг — привлек 240 млн малайзийских ринггитов в рамках программы общим объемом 1,5 млрд ринггитов.

Почему ИФ так и не получило должного развития в Казахстане? S&P называет несколько причин. Главная из них: после кризиса и нарастания проблем у банков второго уровня (БВУ), в частности увеличения доли «плохих» кредитов, привлекательность ИФ для игроков снизилась. Кроме того, действующее законодательство недостаточно стимулирует предложение исламских финансовых продуктов. В частности, закон не разрешает БВУ создавать специальные подразделения по ИФ, а значит, банки не могут сами разрабатывать исламские продукты; развитие же ИФ в большей степени зависит от того, насколько банки будут способны предоставлять исламские продукты, конкурентные традиционным финансовым продуктам.

Интерес к исламским депозитам очень низкий, потому что они исключены из системы гарантирования вкладов. Недоработкой можно считать и то, что закон не обязывает БВУ резервировать регулятивный капитал под активы, которые финансируются за счет исламских инвестиционных счетов. К тому же банки могут исключать активы на исламских счетах из общего портфеля активов в случае неплатежеспособности. По мнению S&P, это может привести к значительной недокапитализации исламских банков в Казахстане и повысить неопределенность относительно прав кредиторов.

Все эти моменты, тормозящие развитие ИФ, необходимо урегулировать, так как, по мнению S&P, исламское финансирование может помочь Казахстану получить доступ к новому классу инвесторов, которые стремятся приобрести продукты, соответствующие нормам шариата. В отчете приводятся такие данные: в 2014 году общий объем выпуска облигаций сукук в мире превысит 100 млрд долларов, что говорит о высоком интересе инвесторов к этому инструменту. Казахстан мог бы также использовать облигации сукук для привлечения внешнего финансирования. «В частности, принцип обеспеченности активами, который используется в исламском финансировании (в соответствии с ним каждая финансовая операция связана с материальным идентифицируемым активом), делает облигации сукук привлекательными для финансирования проектов по развитию инфраструктуры»,— полагают аналитики.

Что нужно для развития ИФ в Казахстане? Главное, конечно, готовность властей и бизнес-сообщества способствовать развитию отрасли. Нужно как можно быстрее внести поправки в законодательство. В частности, по мнению аналитиков, исламские депозиты необходимо включить в систему страхования вкладов. Также можно рассмотреть возможность создания единого центрального органа, контролирующего соблюдение принципов шариата. В Малайзии такой орган работает при центральном банке.

Статьи по теме:
Спецвыпуск

Риски разделим на всех

ЕАЭС сталкивается с трудностями при попытках гармонизации даже отдельных секторов финансового рынка

Экономика и финансы

Хороший старт, а что на финише?

Рынок онлайн-займов «до зарплаты» становится драйвером развития финансовых технологий. Однако неопределенность намерений регулятора ставит его развитие под вопрос

Казахстанский бизнес

Летная частота

На стагнирующий рынок авиаперевозок выходят новые компании

Тема недели

Под антикоррупционным флагом

С приближением транзита власти отличить антикоррупционную кампанию от столкновения политических группировок становится труднее