Временами облачно

Спрос на услуги оценочных компаний напрямую зависит от роста кредитования

Временами облачно

Финансовые результаты оценочных компаний (ОК), участников очередного ренкинга, подготовленные рейтинговым агентством «Эксперт РА Казахстан» по итогам 2013 года, трудно подвести к общему знаменателю, хотя почти все игроки в целом показали рост. Совокупная выручка участников исследования выросла в 2013 году на 20%. Отдельные оценщики получили прирост доходов на уровне от 5,2% до 183%, и лишь одна компания имеет отрицательный результат: выручка Центра независимой оценки (ЦНО) SERT упала примерно на 7%, лидером же роста стала BG Consulting. Впрочем, более низкие темпы роста крупных компаний — в ренкинге это Global Capital и «Бизнес Партнер Консалтинг» — можно объяснить высокой начальной базой (см. таблицу 1).

Сами игроки оценивают итоги года как положительные. Основная причина роста доходов — увеличение спроса на оценку имущества, в том числе для целей кредитования и рефинансирования кредитов, а также страхования и страховых выплат. Драйверами роста рынка оценки остаются нефтегазовая отрасль, финансовые институты (банки, страховые, инвестиционные, лизинговые компании), а также строительство и девелопмент (см. график 1). Но примечательной особенностью прошедшего года для оценочных компаний можно считать снижение доли недвижимости (см. график 2), которая обычно выступает обеспечением при кредитовании. Снизился спрос на оценку от финансовых компаний: в 2013 году наибольший доход ОК принесли заказы нефтяного и нефтегазового сектора (84 млн тенге), хотя годом раньше лидировали банки и страховые компании, а также строительный сектор. Сумма контрактов с этими секторами в 2012 году составляла соответственно 74 млн и 52 млн тенге против 44 млн и 41,7 млн тенге в прошлом году.

Недвижимость — не единственный кормилец

Наиболее низкий темп прироста доходов у компании Global Capital (5,2%) среди участников ренкинга можно было бы объяснить снижением спроса на оценку недвижимости, ведь она специализируется как раз на этом виде оценки: доля недвижимости в ее бизнесе занимает 93%. Однако низкая диверсификация портфеля характерна и для других ОК — Atyrau City и BG Consulting: оценка недвижимого имущества в прошлом года принесла 75 и 77% общей выручки этих компаний соответственно, а прирост доходов составил 55% у первой компании и 183% у второй.

Среди участников можно выделить компании, занимающиеся всеми видами оценки, которые показали очень хороший прирост в прошлом году. Это BAI Consulting Group, чей бизнес может быть примером «рассредоточенности»: в 2013 году такая маркетинговая политика позволила этой компании увеличить доходы на 130% по сравнению с предыдущим годом. В абсолютных цифрах результаты этой ОК уступают, конечно, показателям лидеров ренкинга, однако наибольшие доходы ей принесли переоценка основных фондов, в том числе для целей МСФО, а также оценка инвестиционных проектов — пока довольно редкие заказы для наших ОК. Два года назад участники рынка предсказывали рост спроса на новые виды оценки, некоторые компании планировали увеличить свои доходы за счет оценки интеллектуального капитала, инвестиционных проектов, ценных бумаг и бизнеса в целях налогообложения и МСФО. Как можно видеть на графике 2, действительно, доля недвижимости снизилась, а падение доходов компенсировал спрос на оценку других видов активов.

«Объем оценочных услуг имеет вектор к увеличению. Новыми перспективными направлениями в деятельности оценочных организаций является работа с инвестиционными проектами казахстанских предприятий за рубежом»,— отмечает гендиректор BG Consulting Станислав Глазков. Выручка от этого вида оценки у компании на втором месте после недвижимости. Вместе с тем BG Consulting связывает развитие своего бизнеса не с расширением списка оценочных услуг, «а с работой в направлении комплексного консалтинга, когда оценка является лишь одним из его этапов: например, анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия».

Перспективы рынка игроки видят и в увеличении перечня активов, принимаемых в обеспечение под финансирование. С момента развития кредитования, в том числе ипотеки для физических лиц, а также малого и среднего бизнеса недвижимость являлась чуть ли не единственным видом залога для кредиторов. Развитие отрасли оценки изначально было связано со спросом банков и заемщиков на оценку недвижимого имущества, этим можно объяснить ее высокую долю в бизнесе ОК. Однако финансовый кризис и падение рынка недвижимости подорвали доверие к этому виду залогов. К тому же вся крупная недвижимость, земельные участки уже являются залоговыми. Компания «Оценка собственности» перспективы рынка оценочных услуг связывает с тем, что недвижимость перестает быть единственным залогом под кредит. «Ранее в обеспечение принимались в основном материальные активы, преимущественно недвижимость. На сегодняшний день банк приобретает в залог и нематериальные активы: акции, долю участия в уставном капитале, интеллектуальную собственность и другие»,— рассказала директор компании Галина Чекалина. Очевидно, банки ищут замену недвижимости и менее подверженные обесценению залоги.

В «Оценке собственности» также обращают внимание на то, что «руководство компаний стремится к использованию норм международного права при совершении сделок купли-продажи с проведением оценки приобретаемого и реализуемого имущества», что также положительно влияет на развитие рынка оценки.

Расширяя спектр услуг, ОК снижают зависимость от оценки недвижимого имущества, потому что сосредоточенность на одном активе чревата падением доходов при наступлении неблагоприятных условий на рынке недвижимости и стагнации кредитования, что наблюдалось в 2009–2010 годах.

Но пока недвижимость превалирует в портфеле заказов на оценку, а значит, ОК чутко реагируют на все происходящие в области банковского кредитования негативные события.

Кредиты ныне не в цене

Как мы уже говорили, драйвером для оценочных компаний служит банковское кредитование — особенно, конечно, ипотечное, а также рост займов МСБ, когда требуется определить стоимость залогов. После девальвации многие оценщики следом за риелторами ожидают спада спроса на этом рынке, как и снижения ипотечного кредитования. Но, несмотря на опасения, статистика Национального банка свидетельствует о том, что пусть медленный, но рост ипотеки продолжается. Если в марте 2013 года объем выданных за месяц кредитов на покупку жилья составил 14,5 млрд тенге, то в марте нынешнего года банки профинансировали ипотеку уже почти на 15 млрд тенге. Ипотечный портфель брутто за год вырос более чем на 100 млрд — с 717 млрд до 842 млрд тенге. Так что стагнации ипотечного кредитования не наблюдается. Другое дело, что сегодняшние объемы не сравнить с предкризисными: только в марте 2007 года банки дали на строительство и покупку жилья 37 млрд тенге.

Но условия выдачи ипотеки банки действительно могут ужесточить в связи с девальвацией и возможным ростом просроченного портфеля ипотеки, номинированного в иностранной валюте. В Казахстане сделки на рынке недвижимости традиционно заключаются в долларах; после подорожания американской валюты на 20% число желающих приобрести квартиру, да еще и в кредит, резко снизилось. Многие уже начатые сделки были прерваны.

Всплеск инфляции после девальвации несколько остудил покупательский пыл населения, что, возможно, временно, но замедлит потребительское кредитование. На девальвацию как негативный фактор развития рынка оценки указывают и участники исследования: «Определенные затруднения есть. В данное время значительно сократилась покупательская способность физических лиц, банки ужесточили условия кредитования, увеличив при этом годовые эффективные ставки вознаграждения по займам. Многие предприятия и добывающая промышленность испытывают последствия недавней девальвации»,— полагают в одной из ОК.

В четвертом квартале прошлого года банки отмечали небольшой рост спроса на ипотеку, который угас после девальвации. К концу 2013 года значительно увеличилось число заемщиков, желающих рефинансировать свой ипотечный кредит, что отразилось в увеличении заказов на переоценку недвижимости. Но в целом банки неактивны в предложении ипотечных продуктов, для чего есть множество причин: отсутствие перспектив роста цен на недвижимость — лишь одна из них, главные же — дефицит долгосрочного фондирования в тенге, а также большой проблемный портфель кредитов, обеспеченных недвижимостью.

Можно не сомневаться, что снижение кредитования отразится на выручке оценочных компаний. Поэтому в «Бизнес Партнер Консалт» уверены, что благотворное влияние на рынок окажут «активная выдача кредитов под залог и ипотека; активное кредитование МСБ и корпоративного бизнеса». К этому мнению присоединяются и другие компании, считающие, что импульс оценочному бизнесу даст снижение ставок по ипотечному кредитованию. Г-жа Чекалина факторами, способствующими росту рынка оценочных услуг, назвала госпрограммы — ФИИР и Дорожную карту бизнеса, а также финансирование экономики госхолдингами «Самрук-Казына» и «КазАгро».

У населения падает спрос на оценку из-за снижения интереса к покупке жилья в кредит и в целом к залоговым займам. Сами банкиры прогнозируют рост необеспеченного кредитования населения, несмотря на регуляторные ограничения и ужесточение кредитных условий.

Тем не менее ОК включают физические лица в круг своих действующих и потенциальных клиентов, но все же свое дальнейшее развитие связывают с корпоративными клиентами. Клиентский портфель оценщиков достаточно диверсифицирован и включает крупные системообразующие предприятия, добывающие и промышленные компании, некоторые финансовые институты; юридические лица, национальные компании (BAI Consulting Group), средний и крупный бизнес из различных секторов («Бизнес Партнер Консалт»); «банки, крупные компании, которые делают переоценку основных средств для личных целей» («Оценка собственности»).

BG Consulting, например, заявила об отказе от работы с физическими лицами из-за низких рыночных цен на оценочные услуги по объектам их владения. «Основной спрос на оценочные услуги по сравнению с 2012 годом складывается у крупных предприятий частного сектора, а потребность в оценочных услугах у физических лиц существенно снижается. Предпочитаем работать с юридическими лицами. Меньше физического объема услуг — больше денег», — делает вывод г-н Глазков.

Откаты и демпинг

Недобросовестная конкуренция и демпинг цен остаются на повестке дня. Рынок ждет нового закона «Об оценочной деятельности», проект которого уже подготовлен Министерством юстиции. ОК хотели бы увидеть в документе больших полномочий и свободы для своих профессиональных ассоциаций — палат оценщиков, которые бы работали как саморегулирующиеся организации (СРО). Согласно проекту, в Казахстане будет создана одна Республиканская палата оценщиков, в которую объединятся территориальные палаты во всех областях, а также в Астане и Алматы. До 2011 года в южной столице работали три палаты оценщиков: Палата оценщиков города Алматы, Палата профессиональных оценщиков Казахстана, Алматинская ассоциация оценщиков. По информации Минюста, в мае 2011 года специализированный экономический межрайонный суд принял решение об их ликвидации. Сейчас работает алматинская городская палата оценщиков.

С созданием единой СРО оценщиков и расширением ее полномочий связаны надежды на повышение качества оценки, а также на улучшение общего климата на рынке, в том числе на искоренение недобросовестной конкуренции. Многие компании назвали одним из ее проявлений демпинг цен.

«Значительная часть компаний демпингует и делает некачественную работу. Необходимо ужесточить уголовную и административную ответственность за недостоверную оценку и периодически проверять компании, исключать бездействующие и недобросовестные компании. Данные факторы не дадут тормозить развитие оценочной деятельности»,— это мнение высказал директор BAI Consulting Group Ильяс Молдабеков. «Конкуренция на рынке оценочных услуг высокая, но недобросовестная, так как некоторые оценщики используют незаконные методы конкуренции в виде откатов и поощрений», — говорит Галина Чекалина.

У небольшой BG Consulting свое представление о борьбе оценщиков за клиентов. В компании считают, что конкуренция среди оценочных организаций, имеющих в своем штате минимальное количество лицензированных оценщиков, практически отсутствует, так как каждая из них имеет своих постоянных клиентов или одно направление деятельности: например, оценка земельных участков, оценка автотранспорта, квартир и т.д. «Крупные оценочные предприятия в Казахстане отсутствуют, в связи с чем среди «крепких середняков» заметны некоторые признаки конкуренции на открытых тендерах на оценку. Если в каком-либо направлении оценки наблюдается конкурентная борьба, то в большинстве случаев она ведется недобросовестными методами. В деятельности BG Consulting данного факта не наблюдалось, однако наши коллеги и партнеры заявляют об участии некоторых оценочных организаций в открытых тендерах на оценку с ценовыми предложениями, в десятки раз ниже рыночных цен на аналогичные услуги»,— отмечает г-н Глазков.

В целом лучшими перспективами для оценщиков стали бы рост кредитования, расширение списка сделок, требующих обязательной оценки активов, появление новых видов оценки.

Статьи по теме:
Международный бизнес

Интернет больших вещей

Освоение IoT в промышленности позволит компаниям совершить рывок в производительности

Спецвыпуск

Бремя управлять деньгами

Замедление экономики разводит все дальше банки и реальный сектор

Бизнес и финансы

Номер с дворецким

Карта столичных гостиниц пополнилась новым объектом

Тема недели

От чуда на Хангане — к чуду на Ишиме

Как корейский опыт повышения производительности может пригодиться Казахстану?