Рынок с ограничениями

Против ожиданий, упразднение частных накопительных пенсионных фондов не оказало существенного влияния на бизнес ведущих аудиторско-консалтинговых групп: их выручка продолжает стабильно расти

Рынок с ограничениями

Как показал очередной ренкинг аудиторско-консалтинговых групп (АКГ), подготовленный рейтинговым агентством «Эксперт РА Казахстан», лидерами рынка остаются игроки, входящие в международные сети. Так, из совокупной выручки в объеме 4,6 млрд тенге 2,2 млрд приходится на АКГ из «большой четверки» — КПМГ Аудит. А в целом аудиторы из этой категории, то есть «дочки» или партнеры международных аудиторских объединений, дали всей группе участников ренкинга 98% дохода. Большинство опрошенных компаний признали прошедший год удачным и отметили рост числа клиентов. Лидерами по темпам роста стали «Ар-Аудит», чья выручка увеличилась на 129%, «МинТакс Аудит» (82,6%) и Grant Thornton (71%). Совокупная выручка участников ренкинга в 2013 году увеличилась на значительные 21%.

Все в одном портфеле

Но не все АКГ завершили 2013 год с положительным финансовым результатом. «Год для нашей компании был относительно прошлого года менее успешным, результат составил 98% от достигнутого объема продаж 2012 года»,— отметил генеральный директор Asia Astana Audit Есембай Дуйсенбеков. Среди участников ренкинга у четырех АКГ выручка снизилась.

Как и в прошлые годы, более половины доходов АКГ приносит основной вид деятельности — аудиторские проверки и общий аудит (см. график 1). Например, в «Ар-Аудит» рассказали, что компания планирует развивать консультирование по налогам, бухучету и юридическим вопросам. «Однако законом “Об аудиторской деятельности” накладывается ограничение на другие виды деятельности, поэтому при оказании сопутствующих услуг мы делаем ограничение для проведения аудита. Если эти услуги вступают в конфликт интересов с аудиторской деятельностью, то предпочтение будет отдано аудиту»,— подчеркнул генеральный директор компании Бауржан Омаров.

В относительных цифрах доля аудита снижается, зато растет выручка от расширения спектра консалтинговых услуг, что можно объяснить увеличением спроса на налоговый консалтинг и бухгалтерское сопровождение.

«Якорным» бизнесом остается аудит, хотя наблюдается большой разброс по его доле в портфеле услуг — от 100% у КПМГ Аудит до 23% у Аудитсервис. При этом деятельность может быть одинаково диверсифицирована у тех АКГ, которые сосредоточены на оказании аудиторских услуг, и тех, для кого это не основной бизнес. Тут в пример можно привести две ведущие компании — «БЕЙКЕР ТИЛЛИ ЕЛТАЛ КАЗАХСТАН» и НАК «Центраудит-Казахстан», у которых доля аудиторских проверок составляет 32% и 82% соответственно, однако обе АКГ наиболее активны во всех направлениях консалтинга (см. таблицы).

В целом спектр услуг АКГ также увеличился, хотя нельзя сказать, что произошел прорыв в развитии какого-либо одного направления. Для корректного сравнения возьмем данные только компаний — участников ренкинга за два последних года. В аудите страховых компаний лидер прошлого года НАК «Центраудит-Казахстан» (выручка 13,1 млн тенге в 2012 году) снизила свои показатели более чем вдвое. Вперед здесь вырвалась компания Grant Thornton с объемом выручки более 14 млн тенге. Нарастили доходы: «БЕЙКЕР ТИЛЛИ ЕЛТАЛ КАЗАХСТАН» — с 1,3 млн до 2,2 млн тенге, а также «Аудитсервис» (1,3 млн против прошлогодних 850 тыс. тенге). Значительный рост продемонстрировал аудит инвесткомпаний. Выручка компаний — участниц двух последних ренкингов выросла в этом секторе на 54%. Как и в прошлом году, самую большую выручку АКГ, за исключением аудиторских проверок и общего аудита, получили за финансовый и налоговый консалтинг: 250 млн и 198 млн тенге соответственно. Вместе с тем в общем доходе их доля не столь велика (см. график 1).

Кто и как рождает спрос

Какие клиенты формируют основной спрос на услуги аудита? Ответ очевиден: наиболее динамично развивающиеся, они же — главные драйверы роста экономики страны (см. график 2), хотя аудиторы работают со всеми секторами.

В прошлые годы были определенные ожидания увеличения спроса на аудиторские и особенно на консалтинговые услуги в связи с созданием Таможенного союза. В 2013 году аудиторы отмечали растущий интерес со стороны российских компаний на консалтинг в сфере налогообложения.

Участники нынешнего ренкинга довольно сдержанны при оценке роли ТС в развитии АКГ. «Отмечается интерес российских и белорусских компаний по вопросам регистрации компании и налогообложения, однако реальных соглашений не было»,— говорит Есембай Дуйсенбеков. «По нашему мнению, указанные события (создание ТС и ЕЭП) оказали незначительное влияние на рынок услуг на текущий момент, но надеемся, что будут оказывать в будущем»,— говорит Рустам Таиров, Партнер ТОО «МинТакс Аудит». Более оптимистично настроены в Grant Thornton. «Я думаю, что спрос увеличится, особенно по комплайнсу юридическому и налоговому»,— уверен глава компании Ержан Досымбеков.

Отвечая на вопрос, какие факторы сегодня определяют выбор аудиторской компании, большая часть опрошенных АКГ назвала в первую очередь стоимость услуг, затем личное знакомство, а также предыдущий опыт совместной работы. И что удивительно, профессиональный уровень и репутация компании не являются приоритетными.

«Сложно выделить отдельный фактор. Обычно это определяется комбинацией факторов. Сама цена является существенным фактором, однако не в ущерб качеству услуги. Личные знакомства, предыдущий опыт работы больше являются преимуществом при выборе аудитора или консультанта при прочих равных условиях (цена, качество), но не решающими»,— так суммировал требования клиентов г-н Досымбеков.

В НАК «Центраудит-Казахстан» «проранжировали» основные факторы, которыми руководствуются клиенты, выбирая аудитора: 1) стоимость аудита — в большинстве случаев; 2) позитивный результат сотрудничества с клиентом в процессе проведения предыдущего аудита — достаточно часто; 3) личное знакомство и другие случайные факторы — часто; 4) качество аудиторских услуг — определяющий фактор пока для узкого круга компаний, имеющих обычно крупных иностранных инвесторов и перспективно мыслящий менеджмент.

Требования — международные

В 2013 году все опрошенные компании без исключения в качестве основных проблем отрасли отметили недобросовестную ценовую конкуренцию наряду с несовершенством законодательства о госзакупках, которое как раз и стимулирует демпинг. Так было и в 2011 году, и ранее, и, как мы предполагаем, такое положение дел удовлетворяло часть компаний и их клиентов. В этом году на проблему недобросовестной ценовой конкуренции указала лишь одна компания: «В основном это демпинг из-за отсутствия в законодательстве по закупкам государственных услуг ограничения на минимальный порог стоимости при их проведении»,— отметили в «Аудитсервисе». Можно полагать, что эта проблема в какой-то мере потеряла свою остроту в связи с отменой обязательного аудита для участия в тендерах по госзакупкам. И все же некоторые участники, в частности «Ар-Аудит», ожидают снижения цен из-за усиления конкуренции.

«Тариф стал более гибким, так как учитывает сезонность работы аудиторской компании, загруженность работников в данный момент и другие факторы»,— рассказал Бауржан Омаров.

«Стоимость наших услуг гибкая в принципе и напрямую зависит от сложности проекта, готовности клиента, времени проведения и некоторых других факторов»,— отметили в Grant Thornton. А вот мнение других АКГ: «Существенных изменений в порядке и условиях ценообразования на рынке не произошло»; «нет, какой-то тенденции в этой области за прошедший год не наблюдаем». Напрашивается вывод, что одни игроки работают над своими собственными тарифами, другие ничего не меняют.

Сейчас на повестку дня вышла другая проблема: ожидающийся в июле новый список АКГ, допущенных к работе на Казахстанской фондовой бирже (KASE) в связи с постановлением Национального банка № 87 от 29 марта 2013 года «Об утверждении квалификационных требований к аудиторским организациям для допуска финансовых инструментов на специальную торговую площадку РФЦА».

Согласно листинговым правилам KASE, для включения ценных бумаг в официальный список и нахождения в нем эмитент должен в обязательном порядке проходить аудит в АКГ, соответствующий требованиям АРД РФЦА. Понятно, что признание биржей аудиторской компании положительно влияет и на ее имидж, и на бизнес, расширяя список клиентов.

По факту — требованиям KASE соответствует «большая четверка» (в рейтинге «Эксперт РА Казахстан» представитель — КПМГ Аудит). Но список избранных компаний не ограничивается только мировыми лидерами. Из участников ренкинга в него включены НАК «Центраудит-Казахстан», Grant Thornton, «БЕЙКЕР ТИЛЛИ ЕЛТАЛ КАЗАХСТАН» и другие.

По ранее действовавшим нормам (от 2009 года) все аудиторы были разделены на две категории, или два уровня. Компании первого уровня имели право проводить аудит эмитентов, чьи бумаги включены или предполагается включить в официальный список по первой и второй категориям акций, по категории долговых ЦБ, первой и второй подкатегориям облигаций, а также ЦБ инвестиционных фондов. АКГ, включенные в список KASE «второго уровня», могут работать с эмитентами, чьи бумаги включены или будут включены в третью категорию акций. По новым квалификационным требованиям прибавляется еще один уровень — третий, включающий как раз третью категорию сектора «акции», второй же уровень значительно расширен.

Согласно постановлению № 87, компании были обязаны в течение года (до 5 июля 2014 года) привести свою деятельность в соответствие с новыми квалификационными требованиями. В частности, они должны представить KASE подтверждение от профессиональных аудиторских организаций (ПАО) по результатам проведенного внешнего контроля качества о соблюдении ими международных стандартов аудита и кодекса этики Международной федерации бухгалтеров (МФБ). По прежним требованиям, аудиторы должны были по результатам внешнего контроля качества подтвердить соблюдение только кодекса этики. Оцениваются АКГ по шкале от 2 до 5.

При этом, как следует из ответа Национального банка на запрос биржи, требованиям о соблюдении международных стандартов аудита и кодекса этики МФБ соответствуют только оценки «4» и «5». Компании волнует вопрос: могут ли они оперировать старыми заключениями, ведь ПАО проводят внешний контроль качества раз в три года, и в течение этого же срока действуют выданные ими заключения. Но ответ Нацбанка категоричен: если действующее заключение ПАО не соответствует новым требованиям, нужно получить новое.

Пока в перечне компаний, признаваемых KASE согласно постановлению 24 АКГ, в том числе 10 первого уровня и 14 — второго. При этом ни одна из них еще не подтвердила соответствие новым квалификационным требованиям.

В НАК «Центраудит-Казахстан» удивляются «логике действий уполномоченных органов, выдвигающих требования по наличию в составе казахстанских аудиторских организаций обладателей американских и европейских сертификатов ACA, CIMA, CPA, ACCA при наличии у аудиторов наиболее адаптированных и востребованных в аудиторской практике в условиях СНГ дипломов Diploma in the International Financial Reporting (DipIFR ACCA)».

Мы полагаем, что с уходом с фондового рынка такого мощного институционального инвестора, как накопительные пенсионные фонды, рынок ценных бумаг значительно сузится. Тем более если пройдет предложение Национального банка часть пенсионных активов размещать на депозитах коммерческих банков; в этом случае банковское кредитование останется основным источником финансирования компаний и эмитентов на бирже, возможно, станет меньше. Во всяком случае в первое время после реформирования пенсионной системы. С упразднением НПФ у АКГ сократилась клиентская база, а теперь можно ожидать спада спроса на аудит и со стороны эмитентов.

Статьи по теме:
Спецвыпуск

Риски разделим на всех

ЕАЭС сталкивается с трудностями при попытках гармонизации даже отдельных секторов финансового рынка

Экономика и финансы

Хороший старт, а что на финише?

Рынок онлайн-займов «до зарплаты» становится драйвером развития финансовых технологий. Однако неопределенность намерений регулятора ставит его развитие под вопрос

Казахстанский бизнес

Летная частота

На стагнирующий рынок авиаперевозок выходят новые компании

Тема недели

Под антикоррупционным флагом

С приближением транзита власти отличить антикоррупционную кампанию от столкновения политических группировок становится труднее