Выбора нет

Возможность обеспечения собственной старости за счет покупки пенсионного аннуитета ушла в прошлое

Выбора нет

Пенсионный аннуитет исключен из списка финансовых продуктов, доступных гражданам Казахстана. И дело не только в повышении стоимости этого и без того недешевого продукта. Национальный банк (НБРК) временно запретил пенсионные аннуитеты, испугавшись нарастающего оттока средств из пенсионной системы по причине низкой инвестиционной доходности, которую накопительным пенсионным фондам (НПФ) так и не удалось нарастить выше уровня инфляции.

Дорожает цена, но не качество

Стоимость минимального пенсионного аннуитета в 2014 году вырастет в два раза: для женщин в 50 лет она составит 7,3 млн тенге, для мужчин в 55 лет — 5,2 млн тенге, подсчитали в Государственной аннуитетной компании. В 2013 году женщины могли купить аннуитет за 3,3 млн тенге, мужчины — за 2,7 млн тенге. Именно такая сумма накоплений на пенсионном счете позволяла оформить аннуитет.

Рост стоимости связан с объективными причинами. По закону пенсионные выплаты из компаний по страхованию жизни не могут быть ниже минимальной пенсии. Базовым основанием для расчета цены на аннуитет является размер минимальной пенсии, которая в текущем году составляет 20 782 тенге. Кроме того, удорожанию способствовало введение в 2013 году обязательной индексации выплат по пенсионным аннуитетам в размере 5%.

Как пояснил «Эксперту Казахстан» сертифицированный актуарий Ержан Конурбаев, в идеале стоимость аннуитета у разных продавцов должна быть разной — тариф зависит от трех показателей: уровня дожития, ставки доходности и расходов компании. «В нормативно-правовых актах установлены только предельные значения указанных показателей, но, по моему мнению, учитывая наличие конкуренции, стоимость будет примерно одинаковой. На решение клиентов будет влиять оперативность работы, расторопность и квалификация агентов, быстрота выплат и прочее, поскольку тарифы будут на минимально возможном уровне. Не исключены случаи черного пиара для ослабления позиций игроков»,— рассказывает г-н Конурбаев.

Участники страхового рынка полагают, что снижение доступности пенсионного аннуитета не тот риск, которого стоит опасаться. В 2013 году число вкладчиков НПФ, обратившихся в страховые компании, снизилось. Рынок пережил эффект низкой базы и перешел в состояние более зрелого роста. В 2007 и 2008 годах наблюдался десятикратный рост суммы переводов, в 2009 году она увеличилась на 250%, в последующие три года еще на 50–60%, а за первые 6 месяцев 2013 года рынок подтянулся лишь на 30%. В 2012-м премии в объеме 30,2 млрд тенге обеспечили 16,8 тыс. покупателей пенсионных аннуитетов, в первой половине 2013-го лишь 7 тысяч человек перевели накопления в компании по страхованию жизни (КСЖ), зато с большими объемами — 20,7 млрд тенге. Падение числа желающих воспользоваться пенсионным аннуитетом, как и снижение объемов премий по этому классу страхования, можно объяснить временным запретом на перевод пенсионных накоплений из НПФ в КСЖ в связи с созданием ЕНПФ. Сначала мораторий на переводы объявили с 12 июня 2013 года по 1 января 2014-го, затем продлили его до момента консолидации всех пенсионных активов в едином фонде, что по графику НБРК должно произойти в июне нынешнего года.

Вместе с тем мы можем предположить, что основная масса желающих поменять источник пенсионных выплат уже сделала свой выбор, о чем говорят цифры роста премий по пенсионному аннуитету. Скорее всего, КСЖ придется жестко конкурировать за пенсионных вкладчиков. При этом изменения в законодательстве ограничили инструменты конкурентной борьбы. В частности, в феврале 2013 года вступили в действие поправки в закон о пенсионном обеспечении, которые, в частности, ограничивают размер единовременной выплаты из КСЖ до 30% от накопленной суммы; правда, лимит может быть и меньше (не более 10%), в зависимости от объема накоплений. До этого можно было получить на руки до 90% от переведенной суммы, чем, по большому счету, и объясняется популярность пенсионного аннуитета.

С момента введения моратория на переводы из НПФ КСЖ могут продавать аннуитет в качестве продукта накопительного страхования, позволяющего накопить определенную сумму к важному событию с учетом дополнительного инвестиционного дохода. Накопительное страхование, кстати, во многих странах является альтернативой банковскому депозиту.

В нашей стране из-за перекосов в развитии финансовой системы фактически сложилась монополия банков на накопление и кредитование, ввиду чего значительная часть населения предпочитает не копить, а брать в долг. К тому же статистика показывает, что развивается у нас только обязательное страхование, а вот добровольно страховаться казахстанцы не особо любят. Как правило, страхуют свою жизнь или заключают договор страхования от несчастных случаев в основном заемщики — это обычно одно из условий предоставления долгосрочного кредитования.

На вопрос о том, каковы перспективы увеличения продаж пенсионного аннуитета на ближайший год, после того как пенсионные активы будут полностью переведены в ЕНПФ, заместитель председателя правления АО «КСЖ NOMAD LIFE» Мади Шалгимбаев отвечает, что рынок снизится в разы. Объем продаж сократится по сравнению с предыдущими показателями более чем на 50%. Продукт останется в портфелях компаний, но эффект от него будет минимальный.

«Несмотря на то что пенсионная система Казахстана относительно молодая, действует с 1998 года, и накопления основной части населения незначительные, продукт был востребован,— продолжает управляющий директор по вопросам страхования АО «КСЖ NOMAD LIFE» Аскар Шакенов. — Развитию продукта мешают несколько системных факторов. Прежде всего, мы не готовы сейчас к введению обязательной индексации, необходимо было отсрочить эти изменения на четыре-пять лет. Во-вторых, следует предусмотреть создание равных конкурентных условий по выплатам из НПФ и КСЖ. Выплаты из пенсионных фондов значительно выше и исчерпываются через пять-семь лет после выхода на пенсию. В то время как выплаты от страховой компании меньше. Изменения в целом положительно скажутся на отрасли, однако эффект от них будет крайне низким, так как страховая культура и финансовая грамотность населения находятся еще на низком уровне, доля добровольных аннуитетов минимальна».

Менталитет взял верх

Ержан Конурбаев считает, что факторами, мешающими развитию аннуитетов, являются чрезмерная зарегулированность страхового рынка и отсутствие четкого понимания путей дальнейшего реформирования пенсионной системы, особенно в части осуществления пенсионных выплат, основой которых должны стать именно пенсионные аннуитеты. «Только этот инструмент способен обеспечить выплаты пожизненно. Также надо четко понять, что отрасль страхования жизни способна и должна стать составной и неразрывной частью системы пенсионного обеспечения в стране, как это реализовано в развитых странах. Самое главное — надо сломать стереотипы, согласно которым отрасль страхования жизни и, наверное, в целом страховой рынок не воспринимается всерьез как институционально развитый и организованный рынок. Как говорится, надо начать и сделать, а не бояться, что не получится. Конечно, нужно в целом решать проблему с доходностью накоплений, индексацией пенсионных выплат, но делать это системно, а не отрывочно и неаргументированно, как с обязательностью индексации выплат по договорам пенсионного аннуитета»,— уверен эксперт.

Здесь важно отметить, что пенсионный аннуитет — точечный показатель эффективности современной пенсионной системы. Несмотря на заведомо невыгодные параметры по сравнению с выплатами из НПФ, в том числе такие, что пенсионные аннуитеты не наследуются, в отличие от накоплений, сделанных в рамках НПС, а также что у аннуитета нет гарантии сохранности государством, аннуитет пользовался спросом. Законодательство не запрещало при переводе накоплений в КСЖ выдавать на руки часть средств наличными, чем и воспользовались граждане, задающие себе вопрос о доходности своих пенсионных накоплений. С учетом того, что средняя инвестиционная доходность в НПФ отставала, иногда значительно, от официальной годовой инфляции, то есть реальный доход был отрицательным, те граждане, которым позволяли накопления, переводили их в КСЖ, получая на руки большую часть средств. Затем они реинвестировали эти деньги иным способом, чаще всего открывали депозиты в банках, которые предлагают ставки вознаграждения выше инфляции.

На самом деле одномоментная выплата из КСЖ большей части денег несла риски для страховых компаний, которые через определенный период времени столкнулись бы с дефицитом средств для выплаты аннуитетов. А НПС теряла солидные объемы накоплений, ведь из-за своей высокой стоимости пенсионный аннуитет вымывал из системы самые крупные суммы.

Пока действует запрет на переводы пенсионных накоплений в КСЖ, трудно сказать, как изменится спрос на этот продукт после законодательных нововведений, ограничивающих сумму одномоментной выплаты клиенту при покупке пенсионного аннуитета. Во всяком случае, премии на 1 января 2014 года по аннуитетному страхованию упали на четверть. Скорее всего, финансовая привлекательность инструмента пойдет на убыль: ничем другим привлечь пенсионный аннуитет на этом этапе развития финансового рынка не может.

Эксперты подсчитали, что пенсионные деньги, на которые были куплены аннуитеты, на 75% ушли со страхового рынка «под матрасы» и в депозиты. Поэтому назвать этот продукт аннуитетом нельзя: за ним не стоят хоть сколько-нибудь значительные денежные выплаты в будущем. На развитых рынках аннуитет — специфический продукт для обеспеченных людей. Большой популярностью он пользуется в семьях, где жена может позволить себе не работать и пенсионные отчисления за нее делает супруг, покупая пенсионный аннуитет. Эти сбережения — частная собственность. Воспользоваться аннуитетом в случае смерти одного из супругов может оставшийся супруг. Таким образом людей мотивируют, чтобы через покупку аннуитета они не сели на шею государства. У нас как раз наоборот.

Еще одна наша родовая проблема — инфляция всегда выше инвестдохода. В США разрыв между доходностью и инфляцией не превышает 0,3–0,5%. Население копит 30 лет, чтобы потом еще 25 лет нормально жить. Финансовый аннуитет в Англии — пожизненная рента. Там инвестиционный доход обгоняет инфляцию. Можно заложить в аннуитет такие тарифы, что за счет разницы между инфляцией и инвестиционным доходом можно жить как рантье. У нас инфляция превышает доходность на 3–5%. Через 20 лет сумма аннуитета номинально возрастет, но покупательная способность денег сократится. Это невыгодно.

Пока непонятно, будет ли вкладчикам ЕНПФ разрешено покупать пенсионные аннуитеты после полного формирования денежного фонда и принятия инвестиционной декларации. Та доходность, которую сегодня показывает объединенный фонд, лишь минимально покрывает официальный уровень инфляции и не решает проблем грядущих выплат. С большой долей вероятности можно утверждать, что Национальный банк, управляющий активами ЕНПФ, не заинтересован в «растрате» накоплений. И, скорее всего, временный запрет станет постоянным. Тем более что многие бывшие участники пенсионного рынка всерьез полагают, что в определенный момент накопленных в ЕНПФ денег не хватит и остро встанет вопрос о переходе к солидарной системе.

Статьи по теме:
Казахстан

От практики к теории

Состоялась презентация книги «Общая теория управления», первого отечественного опыта построения теории менеджмента

Тема недели

Из огня да в колею

Итоги и ключевые тренды 1991–2016‑го, которые будут влиять на Казахстан в 2017–2041‑м

Казахстан

Не победить, а минимизировать

В Казахстане бизнес-сообщество призывают активнее включиться в борьбу с коррупцией, но начать эту борьбу предлагают с самих себя

Международный бизнес

Интернет больших вещей

Освоение IoT в промышленности позволит компаниям совершить рывок в производительности