Все решится в Лондоне

Перед Альянсом замаячила вторая реструктуризация

Все решится в Лондоне

Новому председателю правления Альянс Банка (АЛБ) Тимуру Исатаеву, назначенному на этот пост 10 октября, понадобилось два месяца, чтобы изучить состояние банка. Очевидно, оно его не удовлетворило. Как сообщила пресс-служба АЛБ 9 декабря, «новое руководство банка приглашает держателей облигаций, а также держателей акций и глобальных депозитарных расписок банка принять участие во встрече с инвесторами, которая будет проходить 13 декабря 2013 в г. Лондон, Великобритания. На встрече будет представлена презентация по текущему финансовому положению банка».

О цели собрания не говорится, однако любопытной представляется вторая часть сообщения пресс-службы: «Банк также рад сообщить о назначении White&Case и LazardFrères в качестве юридического и финансового консультантов соответственно, для оказания содействия банку в части рассмотрения стратегических путей развития банка и переговоров с кредиторами». Если вспомнить, что именно эти международные организации сопровождали первую реструктуризацию Альянс Банка, то вторая реструктуризация его долгов представляется вполне возможной.

Напомним, что White&Case вместе с Lovells LLP также выступили юридическими консультантами первой реструктуризации БТА Банка в 2009-2010 годах, LazardFrères входила в команду советников; кроме того, White&Case консультировала банк во время второй реструктуризации в 2012-2013 годах. То есть у обеих компаний накоплен немалый, причем положительный, опыт переговоров с кредиторами казахстанских банков.

Возможность второй реструктуризации обязательств Альянса еще летом нынешнего года предсказали сразу два рейтинговых агентства – Fitch и Moody’s. «Они, в принципе, нормативы сохраняют по капиталу, но если посмотреть экономическое содержание этого капитала, то оно незначительное, если оно вообще есть. Соответственно - здесь вопрос на уровне правительства, регулятора: как они смотрят на эту ситуацию, будут ли они  рекапитализировать, либо они скажут, что банку надо за счет собственных средств увеличивать свой капитал, поэтому здесь - либо привлекая нового инвестора, либо делая реструктуризацию», - процитировал КазТАГ заявление, сделанное 25 июня вице-президентом, старшим аналитиком группы по работе с финансовыми организациями Moody’s  Арменом Даллакяном на конференции по кредитным рискам.

Еще ранее, в мае 2013 года, агентство Fitch понизило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ), уровень поддержки РДЭ и рейтинг приоритетного долга Альянс банка с уровня «B-» до «CCC», что объяснило следующим образом: «Понижение РДЭ, уровня поддержки долгосрочного РДЭ и рейтинга приоритетного долга отражает мнение Fitch, что новая реструктуризация долга банка теперь представляется реальной возможностью. Это основано на планах мажоритарного акционера - Фонда национального благосостояния «Самрук-Казына» - продать банк, а также на мнении агентства, что ФНБ вряд ли проведет взнос капитала в банк до продажи в целях поддержания его устойчивости, и на мнении агентства, что разрешение регулятора на отступление от требований к капитализации для банка вряд ли будет продлено более чем на краткосрочную перспективу. А это указывает на вероятную реструктуризацию банка, если покупатель не будет найден в разумно короткие сроки».

Покупатель был найден: в начале октября часть акций (порядка 16% из 67%, принадлежащих ФНБ «Самрук-Казына») была продана бизнесмену Булату Утемуратову. Контрольный пакет пока остается у государства, на что есть объективные причины: полная продажа невозможна без согласия держателей облигаций Альянс Банка. По условиям выпуска и ковенантам облигаций банка, при потере государством контроля над АЛБ покупатель должен будет сразу погасить облигации со сроком погашения в 2017 году.

В целом совокупная сумма находящихся в обращении облигаций, по котором предусмотрен пут-опцион, по данным компании Halyk Finance, составляет около 724 млн долларов. Большие деньги даже для г-на Утемуратова.  Так что, если в Лондоне не будет обсуждаться вторая реструктуризация, то, возможно, представители нового акционера попытаются заручиться согласием кредиторов на покупку контрольного пакета у “Самрук-Казыны” без обязательства досрочного погашения облигаций.

И все же вторая реструктуризация обязательств банка представляется вполне актуальной темой для Альянса. Отрицательный финансовый результат по итогам девяти месяцев 2013 года, слабая капитализация банка, высокая доля неработающих кредитов – 47% на конец сентября, вялая кредитная деятельность, снижение объема депозитов – все эти показатели говорят о том, что банк может испытывать трудности  с выплатой долгов.

Согласно аудированной финансовой отчетности за 2012 год, с 25 сентября 2014-го банк должен начать выплату  дисконтных облигаций, деноминированных в тенге, срок погашения которых наступает в 2017 году (купон 14,5%), равными частями каждые полгода. Примерно такие же условия предусмотрены по дисконтным облигациям в долларах, только с более низкой ставкой купона – 10,5%.

Несколько слов об итогах деятельности банка за девять месяцев нынешнего года. Судя по финансовому отчету, депозитная база и текущие счета банка с начала года уменьшились с 337,2 млрд тенге до 331,4 млрд; объем кредитов за вычетом резервов под обесценение увеличился всего лишь на 0,9%, капитал снизился в два раза – с 11 млрд тенге до 5,1 млрд; банк получил убыток в 6 млрд тенге против дохода в 1,1 млрд за 2012 год. Накопленные убытки составили 251 млрд тенге.

Статьи по теме:
Казахстан

От практики к теории

Состоялась презентация книги «Общая теория управления», первого отечественного опыта построения теории менеджмента

Тема недели

Из огня да в колею

Итоги и ключевые тренды 1991–2016‑го, которые будут влиять на Казахстан в 2017–2041‑м

Казахстан

Не победить, а минимизировать

В Казахстане бизнес-сообщество призывают активнее включиться в борьбу с коррупцией, но начать эту борьбу предлагают с самих себя

Международный бизнес

Интернет больших вещей

Освоение IoT в промышленности позволит компаниям совершить рывок в производительности