Деньги уходят из реальности

Глава ФРС Бен Бернанке впервые публично признал перспективы виртуальных валют, что вызвало резкий всплеск спроса на уже «стабильную» Bitcoin

Деньги уходят из реальности

Для все более увеличивающейся группы людей, которые следят за динамикой виртуальной валюты, ответ на вопрос - спекуляция это или реальная инвестиционная возможность - очевиден: цена Bitcoin на этой неделе превысила 780 долларов, что является рекордным для нее уровнем. Так что если 1 января вы купили Bitcoin за 13.50 доллара, то в эту пятницу во второй половине дня продали бы по цене около 730 долларов, так что прибыль выросла в 54 раза.

Bitcoin – и рыночное явление, и технологическая инновация. Однако для инвесторов – и крупных, и малых – нужно искать ответ на вопрос: должны они покупать виртуальную валюту или избегать ее? В отличие от традиционных денег, Bitcoin существует только в Интернете, но может быть продана на валютных биржах или использоваться в качестве денег, чтобы приобретать товары и услуги у тех продавцов, которые принимают ее. В использовании Bitcoin, например, заинтересованы люди, которые хотят ограничить влияние инфляции на их бизнес. В то же время ее анонимная природа делает виртуальную валюту фаворитом тех, кто проводит незаконные сделки.

Слабые и сильные стороны существования виртуальной валюты уже обсуждал американский конгресс. При  этом даже глава Федеральной резервной системы Бен Бернанке в письме в комитет Сената заявил, что Bitcoin и другие виртуальные валюты "являются очень перспективными, особенно если новшества будут способствовать более быстрой, более безопасной и более эффективной работе платежной системы в целом".

Мнения экспертов расходятся. Ларри Нил, почетный профессор экономики в университете штата Иллинойс, полагает, что переход многих на Bitcoin воплощает борьбу инвесторов за прибыль, и это напоминает валютный пузырь 18-го века во Франции, взрыв которого привел к потере инвесторами большей части своих денег. В свою очередь Рауль Пал, основатель Global Macro Investor, рекомендует покупать Bitcoin. Он признает, что есть вероятность того, что Bitcoin закончит тем, что ничего не будет стоить. Но есть также шанс, говорит он, что эта валюта станет «тихой гаванью», как золото. Другие сторонники Bitcoin считают, что эта валюта может стать неотъемлемой частью рынка денежных переводов, и при ее помощи можно будет отправлять деньги родственникам за границу по низким налоговым ставкам и с меньшим количеством хлопот, чем при традиционных услугах перевода.

Тем временем тайна по-прежнему окружает Bitcoin. Придумал ее «виртуальный японец» Сатоси Накамото. Его реальный создатель - или создатели - остаются анонимными, и конкретные детали, окружающие историю появления виртуальной валюты, остаются неизвестными. Тем не менее шум вокруг нее растет. И если Bitcoins придет на смену золоту или хотя бы будет рассматриваться как альтернатива ему, то, безусловно, потенциал роста у нее огромен. Однако сейчас это по-прежнему напоминает лотерею, что создает инвесторам два варианта: либо оставаться полностью в стороне от покупок, либо приобрести некоторое количество виртуальной валюты в надежде, что она «выстрелит» в дальнейшем.

В отличие от традиционной валюты, которая выпускается в цифровом и физическом виде правительствами, Bitcoin существует только в Интернете и поддерживается децентрализованной сетью компьютеров, называемых miners, которые создают новые Bitcoin и проверяют сделки. Мари Бриер, адъюнкт-профессор в университете Париж-Дофин во Франции, подсчитала, что в период с июля 2010 года по июль 2013 года годовая доходность Bitcoin составила более 370% со 175 процентами волатильности.

В то же время, признают эксперты, Bitcoin не является способом избежать уплаты налогов. Летом этого года Счетная палата правительства США заявила, что доходы, полученные с помощью виртуальных валют, подлежит налогообложению. При этом некоторые вопросы по-прежнему нуждаются в уточнении, например - должна ли прибыль от торговли этой валютой облагаться налогом так же, как и от товаров или предметов коллекционирования.

Юридические аспекты существования валюты зависят от степени ее признания государством, говорит партнер компании "Налоговик" Дмитрий Липатов. Согласно  теории государства и права, монополией на выпуск валюты обладает государство (даже ФРС США является квазигосударственной структурой). Государство также и охраняет экономические отношения путем принятия законодательства о сделках, обязательства по которым рассчитываются валютой, о налогах, которые также оплачиваются валютой, о социальных гарантиях, которые также выплачиваются гражданам валютой в виде пенсий и пособий. Соответственно, если граждане РФ договорились рассчитаться друг с другом Bitcoin или иным суррогатным платежным средством, то российское государство не сможет защитить их. Суд не сможет вынести решение о взыскании просроченного долга в Bitcoin, потому как если стороны сделки не договорились о расчете валютой - это несет определенные юридические последствия.

Тем не менее, когда стороны сделки указывают, что они рассчитываются в условных единицах, которые как-либо привязаны к рублю, юридически такая сделка будет пользоваться защитой государства. Правда, это будет уже далеко от первоначального замысла зарождения Bitcoin как полностью независимой от государств валюты.

Таким образом, юридически свою валюту может создать только нация, а не гражданин, при условии, что эта нация будет признана мировым сообществом как государство.

На сегодня существует огромное количество желающих повторить успех Bitcoin. Так, высокий спрос на Bitcoins уже привел к созданию 80 ее клонов. Их названия варьируются от peercoin и namecoin до worldcoin и hobonickel. Только в октябре-ноябре программисты представили gridcoin, fireflycoin и zeuscoin. Тем не менее виртуальная валюта – это, безусловно, игра, уверен независимый аналитики Дмитрий Адамидов. Вроде денег, используемых в "монополии" - самой популярной игре докомпьютерной эпохи. Сейчас игры стали глобальными и масштабными, поэтому и виртуальные валюты набирают все большую популярность. Однако надо понимать, что, во-первых, у данного процесса есть объективные пределы (поголовно все в одну игру играть не могут), а во вторых - нынешняя популярность виртуальных валют связана не в последнюю очередь с тем, что обычные валюты находятся в "интересном" положении.

Масштабная эмиссия последних лет (которую стыдливо называют количественным смягчением) если не довела мировые валюты до состояния "керенок", то уже значительно их к тому приблизила. Сберегать богатства большому количеству населения становится просто не в чем: банковские проценты реальную (а не декларируемую) инфляцию уж точно не покрывают. В этой связи, конечно, хочется найти в чем-то спасение, хотя бы психологическое. Отсюда и такая мощная популярность "биткоина" и его аналогов. Но надо понимать, что это всего лишь игра, и вряд ли намного честнее, чем на бирже

Определенный потенциал у виртуальной валюты, конечно же, есть, но он довольно сильно ограничен, соглашается управляющий активами финансовой компании AForex Сергей Ковжаров. Дело в том, что Bitcoin и аналоги интересны, в первую очередь, тем, кто сталкивается с покупкой или продажей чего-то нелегального и нуждается в полной анонимности. А это, как известно, наркотики, оружие, проституция, запрещенная порнография и т.д. Определенный объем на этих рынках, без сомнения, есть, но, во-первых, с этим будут бороться, а во-вторых - это все-таки вряд ли можно считать товарами массового потребления. Прием Bitcoin в качестве расчетов за более традиционные товары и услуги - это, скорее, исключение, и основной спрос приходится именно на транзакции, где главное - это полная конфиденциальность. Соответственно, определенное место в современной финансовой системе Bitcoin займут, но как потенциальный объект для инвестиций они абсолютно непригодны.

И все же нужно понимать, что Bitcoin создала новую нишу – защищенные анонимные электронные платежи, отмечает аналитик «БКС Форекс» Дмитрий Тремасов. Успех ее поспешили разделить и другие криптовалюты. Создатели новых валют действуют из чисто коммерческих интересов. Они получают огромную фору на старте: ведь если им самим удастся накопить достаточное количество новых виртуальных монет, а курс их взлетит, как у Bitcoin, то организаторы этих систем получат баснословную прибыль. Так, по некоторым оценкам, 80% Bitcoin еще не участвовали в обороте, а значит - принадлежат организаторам первой криптовалюты. По принципу получения дохода все это напоминает финансовую пирамиду. Дневной оборот Bitcoin на крупнейшей площадке mtgox составляет порядка 15 млн долларов в день, поэтому говорить о каком-то глобальном влиянии на экономику со стороны этой виртуальной валюты не стоит.

График цены похож на котировки акций стартап-проектов, которые или «выстрелят», или нет, поэтому и отношение у серьезных инвесторов к этой валюте пока что соответствующее. «Я считаю, что недавний многократный рост так же легко может смениться многократным же падением этой виртуальной валюты, – говорит эксперт. –

Если же подходить к анализу с социальной точки зрения, то сейчас подросли те, кто не застал dotcom-пузырь 90-х годов. Эти инвесторы смотрят на многие вещи через розовые очки и не утруждают себя поиском фундаментальных объяснений: почему же актив может и должен дорожать в десятки раз». Возможно, заключает Дмитрий Тремасов, в далеком будущем полностью цифровые валюты смогут конкурировать с классическими деньгами (границы между этими двумя понятиями будут стираться), но сейчас это удел энтузиастов.

Статьи по теме:
Спецвыпуск

Бремя управлять деньгами

Замедление экономики разводит все дальше банки и реальный сектор

Бизнес и финансы

Номер с дворецким

Карта столичных гостиниц пополнилась новым объектом

Тема недели

От чуда на Хангане — к чуду на Ишиме

Как корейский опыт повышения производительности может пригодиться Казахстану?

Тема недели

Доктор Производительность

Рост производительности труда — главная цель, вокруг которой можно было бы построить программу роста национальной экономики