Китай чихнет, а болеют все

Китай чихнет, а болеют все

Бесперебойно работающий и, казалось бы, технически отлаженный механизм китайской экономики вдруг «зачихал» и потребовал доктора. На прошлой неделе акции на китайских фондовых биржах вдруг откатились к четырехлетним минимумам и стали торговаться на уровне января 2009 года, когда мировой фондовый рынок практически лежал в руинах. Индекс CSI 300, объединяющий триста крупнейших китайских компаний, потерял в капитализации 15%. Инвесторы стали сбрасывать акции китайских компаний из-за опасений, что не смогут получить доступ к денежной ликвидности на местном рынке. А все потому, что китайский межбанковский рынок оказался в кризисной ситуации из-за того, что монетарные власти начали решительные действия против так называемой «теневой» банковской системы Китая, заявив, что не собираются спасать банки, которые сами создали себе проблемы неэффективным планированием своих кредитных портфелей. Народный банк Китая заявил, что не будет предоставлять таким банкам дополнительную ликвидность, и призвал местные финансовые организации навести порядок в собственных балансах.

В итоге China Everbright Bank не смог расплатиться по коротким кредитам с Industrial Bank. Его дефолт привел к цепной реакции на межбанковском рынке Китая. Произошел взрывной рост стоимости ресурсов: процентные ставки на короткие кредиты подскочили до 10%, чрезвычайно высокого уровня для местного рынка, привыкшего к дешевым деньгам. В результате роста ставок пострадали многие банки.

Китайские трейдеры не ожидают существенного улучшения ситуации с ликвидностью на межбанке. Приток денег ограничен мерами Народного банка Китая, желающего оградить финансовый рынок от спекулятивных средств и снизить вероятность надувания кредитного пузыря. В итоге китайские банки начали скупку долларов на рынке, что привело к снижению доступности ликвидности в юанях.

Аналитики уже отметили: дефицит ликвидности может привести к тому, что Китай впервые с 1998 года не сможет выполнить собственный прогноз по росту ВВП, который составляет 7,5%. Эксперты Всемирного банка уже снизили показатели прогноза экономического роста китайской экономики до 7,7% с 8,4%, а заодно и мировой экономики — с 2,4% до 2,2%.