Слабое звено

В Таиланде считают, что сильный бат «душит» тайский экспорт. Бангкок готов вступить в валютные войны

Слабое звено

Таиланд рискует стать слабым местом в сообществе азиатских государств. Все признаки указывают на то, что королевство может скоро ужесточить монетарную политику для того, чтобы ослабить окрепший бат и дать толчок спотыкающейся экономике. Процентные ставки по кредитам уже понижены.

Шаг назад

Тайская экономика развивается в 2013 году медленнее, чем ожидали аналитики. В первом квартале она выросла на 5,3%. Для Европы это, конечно, стремительные темпы, но для королевства в Юго-Восточной Азии – большой шаг назад. Особенно - если сравнивать с 19,1%, показанными тайской экономикой в последнем квартале 2012 года. Очень сильное замедление темпов развития экономики является результатом резкого снижения внутреннего и внешнего спроса на тайские товары. Потребление домохозяйств в январе-марте этого года, к примеру, выросло на 4,2% - слабо, по сравнению с 12,4% в предыдущем квартале.

Инвестиции выросли на 6%, а в четвертом квартале 2012 г. их прирост составлял 22,9%. Экспорт в январе-марте этого года составил 56,2 млрд долларов. И здесь очень сильное замедление роста по сравнению с четвертым кварталом прошлого года: 4,5 и 18,2% соответственно. Кроме снижения мирового спроса, негативную роль в отношении экспорта сыграл сильный бат. Импорт в первом квартале был 56,402 млрд долларов. Рост составил 7%, а кварталом ранее – 14,9%.

Не батом единым

Министр финансов Таиланда Киттаратт На-Ранонг заявил, что сотрудники его министерства разрабатывают новые правила, которые, в числе прочего, могут ограничить покупки иностранцами краткосрочных гособлигаций и обязать иностранных инвесторов хеджировать некоторую часть своих инвестиций в батах. Министр остановился фактически в шаге от того, чтобы сказать: правительство королевства собирается вводить контроль над капиталом; но все же добавил, что в случае необходимости Бангкок пойдет и на эти крайние меры.

«Денежные потоки - как входящие, так и выходящие - сейчас втрое выше того, что было в дни мирового экономического кризиса 2008 года, - сообщил главный тайский финансист. - Текущий приток денег привел к чрезмерному укреплению бата».Киттаратт имел в виду крупные инвестиции в гособлигации правительства Таиланда в прошлом году.

Таиланд может присоединиться к растущему списку стран, самая известная из которых Япония, прибегающих в последнее время к манипуляциям со своей валютой для увеличения экспорта. Это вызвало опасения, что мир стоит на пороге девальваций валют. Такие страны, как Вьетнам, Южная Корея и Австралия уже понизили ставки по кредитам и поставили тайский бат в невыгодное положение.

В этом году бат уже вырос на 6% по отношению к американскому доллару. Это вызывает у Киттиратта вполне справедливые опасения о снижении конкурентоспособности тайских товаров. Если Бангкок не предпримет срочных мер, то тайские экспортеры могут проиграть борьбу за рынки вьетнамским и даже малайским конкурентам.

Контроль над капиталом - не единственное средство, имеющееся в арсенале тайских политиков и экономистов. Киттиратт и председатель тайского Центробанка – Bank of Thailand Прасарн Трайратворакул не один месяц спорили по поводу того, какой финансовой политики следует придерживаться королевству. Министр финансов настаивал на том, чтобы Центробанк отказался от осторожного подхода и резко понизил ставки по кредитам. По мнению главного финансиста Таиланда, ее следовало понизить на полпроцента.

Горячие споры привели к компромиссу. Комитет по монетарной политике Bank of Thailand на прошлой неделе единогласно проголосовал за снижение ставки, кстати - первое за последние семь месяцев, но на четверть процента: с 2,75 до 2,5%. Решение вступило в силу уже на следующий день после его принятия.

Привыкание к сильному бату

Тайский бизнес решением Центробанка остался недоволен. По словам Пайюнгсака Чартсуттипола, президента Федерации бизнеса Таиланда (FTI), бизнесмены королевства рассчитывали на полупроцентное снижение.

В последние годы несколько правительств Таиланда пытались подготовить экономику королевства к более сильному бату при помощи укрепления потребительской экономики на местах. После прихода к власти в 2011 году нынешний премьер-министр Таиланда Йинглак Чинават провела через парламент скидки для покупателей машин и домов - правда, делающих это впервые. Она также потратила миллиарды долларов в популистской программе поднятия цен на рис и увеличения доходов фермеров.

Однако на долю экспорта по-прежнему приходится около 60% экономики Таиланда. Это значит, что судьба страны зависит от состояния бата больше, чем думали власти. Введение контроля над капиталом может привести к негативным результатам и испортить имидж королевства, биржа которого показывает в этом году наиболее высокие в регионе результаты.

Последний раз контроль над капиталом, предпринятый в 2006 году для замедления роста бата, привел к обвалу биржевого индекса на 15%. Тогда правительству пришлось срочно отменять закон, требовавший от иностранных инвесторов откладывать на год 30% фондов в беспроцентный резерв Центробанка.

Помощь из Поднебесной

Есть у правительства Чинават еще один козырь – туризм. Многие считают, что экономика Таиланда не находится в рецессии именно благодаря турсектору, который дает 9% ВВП страны. Кстати, пять лет назад эта цифра была вдвое ниже. Рост в последние месяцы достигнут благодаря китайцам. Число туристов из Поднебесной в январе-апреле этого года выросло на 93% по сравнению с тем же периодом 2012 года.

Причина неожиданной популярности Таиланда у туристов из КНР - не в открывшихся вдруг ранее неизвестных красотах природы. За такой резкий рост численности туристов Бангкок должен благодарить китайский кинематограф, а именно - комедию «Приключения в Таиланде» (2012). Китайская версия «Мальчишника 2», в отличие от голливудской, показывает Таиланд более привлекательным и интересным для туристов местом. Тайский премьер была так сильно благодарна китайским кинематографистам за неожиданную помощь, что пригласила в свою резиденцию режиссера картины Чжэна Сюя.

Статьи по теме:
Казахстан

От практики к теории

Состоялась презентация книги «Общая теория управления», первого отечественного опыта построения теории менеджмента

Тема недели

Из огня да в колею

Итоги и ключевые тренды 1991–2016‑го, которые будут влиять на Казахстан в 2017–2041‑м

Казахстан

Не победить, а минимизировать

В Казахстане бизнес-сообщество призывают активнее включиться в борьбу с коррупцией, но начать эту борьбу предлагают с самих себя

Международный бизнес

Интернет больших вещей

Освоение IoT в промышленности позволит компаниям совершить рывок в производительности