Перспективы развивающихся

CFA Association (Russia) ожидает, что экономический рост развивающихся стран в 2013 году превысит темп роста мировой экономики и составит 5,5%. Между тем, признают эксперты, страны этой группы имеют ряд общих проблем, в том числе слабые законодательные базы, коррупцию, малоразвитые рыночные отношения, что тормозит их развитие

Перспективы развивающихся

Экономический рост развивающихся стран в 2013 году составит 5,5%, превысив темпы роста мировой экономики (+3,5%), США (+2%) и Еврозоны (-0,2%). Ожидаемый темп экономического роста региона ЦВЕ составляет 0,5%. Это предварительные результаты исследования на тему «Инвестиционная привлекательность стран Центральной и Восточной Европы», проведенного Ассоциацией CFA (Россия) совместно с «Лабораторией финансовых исследований» финансового факультета РЭУ им. Г.В. Плеханова.

Хотя регион ЦВЕ серьезно пострадал от кризиса 2008 года, страны, в него входящие, обладают серьезным инвестиционным потенциалом – уверены эксперты. На сегодня там наблюдается самый низкий в мире уровень долга к ВВП (27%). К ключевым конкурентным преимуществам региона относятся наличие дешевой квалифицированной рабочей силы, политическая стабильность, присущая Западной Европе, а также отсутствие социальной напряженности. Главными факторами фундаментального развития региона станут энергоэффективные технологии и IT-решения. При этом экономико-географическое положение региона между Западной Европой и Азией может дополнительно послужить капиталом для его будущего роста.

«Многие аналитики рассматривают Центральную Европу в отрыве от Восточной Европы и России. В то же время предварительные результаты нашего опроса более чем 100 инвесторов по всему миру показывают, что эти территории все чаще воспринимаются как единое целое, – отметил исполнительный директор Ассоциации CFA (Россия) Владимир Туткевич. – Среди стран региона повышенным интересом инвесторов пользуется ведущая четверка: Россия, Польша, Чехия и, частично, Румыния».

Показательной в этом контексте является статистика объема сделок по слияниям и поглощениям. В 2012 г. количество сделок M&A в регионе ЦВЕ снизилось на 40% по сравнению с показателями 2011 года, а активность фондов прямых инвестиций носила сдержанный характер: уровень неудавшихся сделок был высоким. Но, несмотря на падение темпов роста мировой экономики и неудавшиеся сделки в регионе, значительный уровень активности фондов прямых инвестиций все-таки наблюдался в отдельных странах региона ЦВЕ: Польше (лидер по показателям среди стран ЦВЕ), России, Венгрии, Чехии, Румынии и Болгарии (данные CMS). Сейчас ЦВЕ остается регионом со значительным потенциалом роста.

Эксперты соглашаются с позицией CFA Association. «В целом мы разделяем мнение экспертов, которые считают, что развивающиеся страны будут расти быстрее, чем мировой ВВП», – говорит эксперт БКС Экспресс Богдан Зыков. Это связано и с тем, что развитые рынки стагнируют, и с тем, что такие страны, как Индия и Китай, имеют очень сильные внутренние драйверы роста, которые в меньшей степени зависят от ситуации в глобальной экономике. Главным драйвером экономического роста развивающихся стран в 2013 году будет именно внутренний спрос.

Развивающиеся страны действительно имеют большой потенциал для инвестиций, в отличие от развитых стран, где в среднем годовой темп роста ВВП составляет 2-3%, соглашается главный аналитик ИФК "Солид" Ибрагим Боташев. При довольно скромных инвестициях здесь потенциально можно получить доходность выше, чем в развитых странах. Однако имеются общие проблемы: например, слабая законодательная база, коррупция, сложная политическая ситуация, малоразвитые рыночные отношения и корпоративная культура, дешевая рабочая сила и пр., которые выступают в качестве риска. На сегодня подобного рода инвестиции окупаются, позволяя этим странам развиваться опережающими темпами.

Если говорить о развивающихся странах в целом, то потенциал роста, уверена аналитик Инвесткафе Дарья Пичугина, у них очень большой; думаю, что там рост может составить порядка 5-7% в ближайшие годы. Несмотря на свою зависимость от внешних рынков, они также обладают большим внутренним рынком, а это огромный потенциал. Что же касается стран ЦВЕ, то тут рост будет более умеренным, так как это в основном небольшие страны, не обладающие значительными ресурсами, с незначительным внутренним рынком, пока сильно зависящие от инвестиций извне. Тем не менее, из-за невысокой базы они также могут показывать относительно высокие темпы роста, порядка 4-5% в год. Основной секрет успеха стран ЦВЕ – это близость к более развитым странам Европы, где возможности для развития высокорентабельного бизнеса уже ограниченны, соответственно – капиталовложения будут перетекать в страны ЦВЕ.

Между тем самыми быстро развивающимися  в 2013 году будут страны юго-восточной Азии, тесно связанные с Китаем (Вьетнам, Таиланд, Малайзия, Индонезия), полагает аналитик финансовой компании AForex Нарек Авакян. В целом же локомотивом всей мировой экономики станет Китай. На это повлияют сразу несколько факторов. Во-первых, принимаемые правительством Поднебесной меры по стимулированию экономического роста. Во-вторых, наличие существенных механизмов для еще более устойчивого роста. Сюда же относятся огромный внутренний потенциал, то есть потенциал внутреннего рынка и устойчивого макроэкономического положения Китая, те есть низкий госдолг и инфляция размером в 4%, что является очень хорошим показателем для развивающейся страны. Например, в Индии инфляция составляет 7-8%.

Статьи по теме:
Спецвыпуск

Риски разделим на всех

ЕАЭС сталкивается с трудностями при попытках гармонизации даже отдельных секторов финансового рынка

Экономика и финансы

Хороший старт, а что на финише?

Рынок онлайн-займов «до зарплаты» становится драйвером развития финансовых технологий. Однако неопределенность намерений регулятора ставит его развитие под вопрос

Казахстанский бизнес

Летная частота

На стагнирующий рынок авиаперевозок выходят новые компании

Тема недели

Под антикоррупционным флагом

С приближением транзита власти отличить антикоррупционную кампанию от столкновения политических группировок становится труднее