Рейтинг АО «SAT & Company»

Рейтинг АО «SAT & Company»

Рейтинговое агентство «Эксперт РА Казахстан» в рамках мониторинга понизило рейтинг кредитоспособности АО «SAT & Company» (далее — компания) до уровня B+ (достаточный уровень кредитоспособности), также понижен рейтинг надежности облигаций компании (НИН — KZ2C0Y07C826) до уровня B+ (достаточный уровень надежности). Ранее у компании и выпуска облигаций действовал рейтинг В++(приемлемый уровень кредитоспособности).

Основными факторами, повлиявшими на снижение рейтинга «SAT & Company», стали высокий уровень долговой нагрузки и высокий уровень выплат в период действия рейтинга (отношение долга на конец 2011 года к валовой прибыли за этот же период равняется 3,84, в период действия рейтинга (II квартал 2012г.— II квартал 2013 года) компания выплатит 25,7 млрд тенге, или 74,3% всех долговых обязательств). Сдерживающими уровень рейтинга факторами являются убытки от основной деятельности и низкие показатели рентабельности (в 2011 году валовый убыток составил 270,5 млн тенге, компания получила прибыль от продажи доли в дочерних компаниях; на 31.12.2011 рентабельность чистых активов по чистой прибыли 1,11%, ROA — 0,41%, ROE — 1,11%, ROS — 3,51%), невысокая диверсификация кредитных обязательств (доля крупнейшего кредитора на 30.06.2011 составляет 60,8%), а также умеренные валютные риски.

«В 2011 году на Таразском металлургическом заводе, принадлежащем SAT&Company, в эксплуатацию были введены две новые печи после окончания пусковых работ и наладочных испытаний, новые печи позволят увеличить объем производства и качество производимой продукции, что позволит улучшить показатели эффективности компании», — считает эксперт по нефинансовому сектору рейтингового агентства «Эксперт РА Казахстан» Анна Акопьянц.

Ключевыми позитивными факторами стали рост собственного капитала (за период с 31.12.2008 по 31.12.2011 на 67,23%) и рост активов (за период с 31.12.2008 по 31.12.2011 активы выросли на 198,3%). Среди прочих факторов, оказавших положительное влияние на рейтинг, следует отметить стабильные рыночные позиции, реализацию программы по обновлению и модернизации основного производственного оборудования и диверсифицированную структуру бизнеса («SAT & Company» владеет активами на территории Республики Казахстан, Турецкой Республики, Китайской Народной Республики, занимается реализацией нефтепродуктов, металлов, угля на международные рынки).

Основное направление деятельности АО «SAT & Company» — инвестиции в производство ферросплавов на основе марганца, добычу и производство никеля и хрома, цинкового и свинцового концентратов, компания эксплуатирует угольный разрез и участвует в крупнейшем в Казахстане проекте строительства завода по выпуску нефтехимической продукции. Чистая прибыль АО «SAT & Company» за 2011 год составила 285,87 млн тенге, активы — 79,2 млрд тенге, собственный капитал — 29 млрд тенге.